Apresentando... preço do bitcoin e do ether, ETHBTC, ambos
Dogecoin e D.O.G.E., stablecoins, defi, L2s, política, VC e muito mais...
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01 - O Bitcoin ultrapassará US$ 150 mil no primeiro semestre e testará ou superará US$ 185 mil no quarto trimestre de 2025.
Uma combinação de adoção institucional, corporativa e de estado-nação impulsionará o Bitcoin a novos patamares em 2025. Ao longo de sua existência, o Bitcoin se valorizou mais rápido do que todas as outras classes de ativos, particularmente o S&P 500 e o ouro, e essa tendência continuará em 2025. O Bitcoin também atingirá 20% do valor de mercado do ouro. -
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02 - Os ETPs de Bitcoin à vista dos EUA cruzarão coletivamente $250 bilhões em AUM em 2025.
Em 2024, os ETPs de Bitcoin coletivamente receberam mais de $36 bilhões em entradas líquidas, tornando-se o melhor lançamento de ETPs como um grupo na história. Muitos dos principais fundos de hedge do mundo compraram os ETPs de Bitcoin, incluindo Millennium, Tudor e D.E. Shaw, enquanto o Conselho de Investimento do Estado de Wisconsin (SWIB) adquiriu uma posição, de acordo com os arquivos 13F. Após apenas 1 ano, os ETPs de Bitcoin estão apenas 19% distantes ($24 bilhões) de ultrapassar o AUM de todos os ETPs de ouro físicos dos EUA. -
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03 - O Bitcoin novamente estará entre os melhores desempenhos em uma base ajustada ao risco entre ativos globais em 2025.
A comparação de AUM acima se deve tanto a entradas recordes quanto à valorização do preço do Bitcoin ao longo de 2024. De fato, o Bitcoin é o 3º ativo com melhor desempenho em uma base ajustada ao risco quando comparado a um conjunto de ações, títulos de renda fixa, índices e commodities. Notavelmente, a melhor relação de Sharpe pertence à MicroStrategy, uma “empresa de tesouraria de bitcoin” autodenominada. -
@intangiblecoins
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04 - Pelo menos uma plataforma de gestão de riqueza de destaque anunciará uma alocação recomendada de Bitcoin de 2% ou mais.
Por várias razões, incluindo períodos de amadurecimento, educação interna, requisitos de conformidade e mais, nenhum grande gestor de patrimônio ou empresa de gestão de ativos adicionou oficialmente uma recomendação de alocação de Bitcoin a portfólios de modelos aconselhados por investimento. Isso mudará em 2025, e isso aumentará ainda mais os fluxos e o AUM dos ETPs de Bitcoin à vista dos EUA. -
@intangiblecoins
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05 - Cinco empresas do Nasdaq 100 e cinco estados-nação anunciarão que adicionaram Bitcoin às suas folhas de balanço ou fundos de riqueza soberana.
Seja por razões estratégicas, de diversificação de portfólio ou liquidação de comércio, o Bitcoin começará a encontrar um lar nos balanços de grandes alocadores corporativos e soberanos. A competição entre estados-nação, particularmente nações não alinhadas, aquelas com grandes fundos soberanos ou até mesmo aquelas adversárias aos Estados Unidos, impulsionará a adoção de estratégias para minerar ou adquirir Bitcoin de outra forma. -JW
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06 - Os desenvolvedores do Bitcoin alcançarão consenso sobre a próxima atualização do protocolo em 2025.
Desde 2020, os desenvolvedores do Bitcoin Core debateram sobre quais opcode(s) poderiam aumentar com segurança a programabilidade das transações. A partir de dezembro de 2024, os dois opcodes pendentes mais apoiados para a programabilidade das transações incluem OP_CTV (BIP 119) e OP_CAT (BIP 347). Desde a criação do Bitcoin, alcançar consenso sobre soft forks tem sido uma tarefa demorada e rara, mas o consenso surgirá em 2025 para incluir OP_CTV, OP_CSFS e/ou OP_CAT na próxima atualização do soft fork, embora essa atualização não ative em 2025. -
@hiroto_btc
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07 - Mais da metade dos 20 principais mineradores de Bitcoin negociados publicamente por capitalização de mercado anunciarão transições para ou entrarão em parcerias com hyperscalers, IA ou empresas de computação de alto desempenho.
Demandas crescentes por computação decorrentes da IA levarão os mineradores de Bitcoin a cada vez mais adaptar, construir ou co-localizar infraestrutura de HPC ao lado de suas minas de Bitcoin. Isso limitará o crescimento da taxa de hash ano a ano, que terminará 2025 em 1,1 zetahash. -
@intangiblecoins
@SimritDhinsa
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08 - O Bitcoin DeFi, reconhecido como a quantidade total de BTC bloqueado em contratos inteligentes DeFi e depositado em protocolos de staking, quase dobrará em 2025.
Até dezembro de 2024, mais de $11 bilhões de versões embrulhadas de BTC estão bloqueadas em contratos inteligentes DeFi. Notavelmente, mais de 70% desse BTC bloqueado é usado como colateral em protocolos de empréstimo. Através do maior protocolo de staking do Bitcoin, Babylon, há aproximadamente $4,2 bilhões em depósitos adicionais. O mercado DeFi do Bitcoin, atualmente avaliado em $15,4 bilhões, deve expandir significativamente em 2025 através de múltiplas vertentes, incluindo protocolos DeFi existentes nas L1/L2s do Ethereum, novos protocolos DeFi nas L2s do Bitcoin, e camadas de staking como Babylon.
Um dobrar do tamanho atual do mercado provavelmente será impulsionado por vários fatores-chave de crescimento: um aumento de 150% ano a ano na oferta de cbBTC, um aumento de 30% na oferta de WBTC, Babylon alcançando $8 bilhões em TVL, e novas L2s de Bitcoin atingindo $4 bilhões em TVL DeFi. -
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09 - O Ether negociará acima de $5500 em 2025.
Um relaxamento das dificuldades regulatórias para DeFi e staking impulsionará o Ether a novos máximos históricos em 2025. Novas parcerias entre DeFi e TradFi, talvez realizadas dentro de novos ambientes de sandbox regulatórios, finalmente permitirão que os mercados de capitais tradicionais experimentem com blockchains públicas de forma séria, com o Ethereum e seu ecossistema vendo a maior parte do uso. As corporações experimentarão cada vez mais suas próprias redes de camada 2, principalmente baseadas na tecnologia Ethereum. Alguns jogos utilizando blockchains públicas encontrarão um ajuste de mercado para o produto, e os volumes de negociação de NFT se recuperarão de maneira significativa. -
@intangiblecoins
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10 - A taxa de staking do Ethereum excederá 50%.
A administração Trump provavelmente oferecerá maior clareza e orientação regulatória para a indústria de cripto nos EUA. Entre outros resultados, é provável que os ETPs de ETH à vista sejam autorizados a apostar uma certa porcentagem do ETH que detêm em nome dos acionistas. A demanda por staking continuará a aumentar no próximo ano e provavelmente excederá metade do suprimento circulante de Ethereum até o final de 2025, o que levará os desenvolvedores do Ethereum a considerar mais seriamente mudanças na política monetária da rede. Mais importante, o aumento do staking alimentará uma maior demanda e valor fluindo através de pools de staking de Ethereum como Lido e Coinbase e protocolos de restaking como EigenLayer e Symbiotic. -
@christine_dkim
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11 - A relação ETH/BTC negociará abaixo de 0,03 em 2025, mas terminará o ano acima de 0,06.
A relação ETH/BTC, um dos pares mais observados em toda a cripto, tem estado em uma tendência de queda perigosa desde que o Ethereum mudou para proof-of-stake na atualização “Merge” de setembro de 2022. No entanto, mudanças regulatórias antecipadas apoiarão de forma única o Ethereum e sua camada de aplicativo, particularmente o DeFi, reacendendo o interesse dos investidores na segunda rede blockchain mais valiosa do mundo. -
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12 - As L2s, coletivamente, gerarão mais atividade econômica do que as Alt L1s em 2025.
As taxas de L2 como % das taxas de Alt L1s (atualmente em dígitos únicos) terminarão o ano acima de 25% das taxas agregadas de Alt L1. As L2s se aproximarão dos limites de escalonamento no início do ano, levando a frequentes aumentos nas taxas de transação que exigirão uma mudança nos limites de gás e parâmetros de mercado de blob. No entanto, outras soluções tecnológicas, como (por exemplo, cliente Reth ou altVMs como Arbitrum Stylus) proporcionarão maiores eficiências para os rollups manterem os custos de transação em níveis utilizáveis. -
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13 - O DeFi entrará na sua “era de dividendos” à medida que aplicações on-chain distribuam pelo menos $1 bilhão de valor nominal para usuários e detentores de tokens a partir de fundos do tesouro e compartilhamento de receita.
À medida que a regulamentação do DeFi se torna mais definida, a distribuição de valor por aplicativos on-chain se expandirá. Aplicativos como Ethena e Aave já iniciaram discussões ou passaram propostas para implementar seus switches de taxas - a infraestrutura que permite a distribuição de valor para os usuários. Outros protocolos que anteriormente rejeitaram tais mecanismos, incluindo Uniswap e Lido, podem reconsiderar sua posição devido à clareza regulatória e dinâmicas competitivas. A combinação de um ambiente regulatório acolhedor e um aumento da atividade on-chain sugere que os protocolos provavelmente conduzirão recompra e compartilhamento direto de receita em taxas mais altas do que as observadas anteriormente. -
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14 - A governança em blockchain verá um ressurgimento, com aplicações experimentando modelos de governança futurísticos.
O total de eleitores ativos aumentará em pelo menos 20%. A governança on-chain historicamente enfrentou dois problemas: 1) falta de participação e 2) falta de diversidade de votos, com a maioria das propostas sendo aprovadas por esmagadora maioria. O relaxamento da tensão regulatória, que tem sido um fator limitante para a votação on-chain, e o recente sucesso do Polymarket sugerem que esses dois pontos estão prontos para melhorar em 2025, no entanto. Em 2025, as aplicações começarão a se afastar de modelos de governança tradicionais e em direção a modelos futuristas, melhorando a diversidade de votos, e ventos favoráveis regulatórios acrescentando um impulso à participação na governança. -
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15 - Os quatro principais bancos de custódia do mundo custodiarão ativos digitais em 2025.
O Escritório do Controlador da Moeda (OCC) criará um caminho para que os bancos nacionais custodiem ativos digitais, levando os quatro principais bancos de custódia do mundo a oferecer serviços de ativos digitais: BNY, State Street, JPMorgan Chase e Citi. -
@intangiblecoins
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16 - Haverá pelo menos dez lançamentos de stablecoin apoiados por parcerias do TradFi.
De 2021 a 2024, as stablecoins experimentaram um crescimento rápido, com o número de projetos agora atingindo 202, incluindo vários com fortes vínculos com as finanças tradicionais (TradFi). Além do número de stablecoins lançadas, o crescimento dos volumes de transação superou o de redes de pagamento principais como ACH (~1%) e Visa (~7%). Em 2024, as stablecoins estão cada vez mais entrelaçadas no sistema financeiro global. Por exemplo, o FV Bank, licenciado nos EUA, agora suporta depósitos diretos de stablecoin, e os três maiores bancos do Japão, por meio do Projeto Pax, estão colaborando com o SWIFT para permitir movimentos de dinheiro transfronteiriços mais rápidos e econômicos.
As plataformas de pagamento também estão construindo infraestruturas de stablecoin. O PayPal, por exemplo, lançou sua própria stablecoin, PYUSD, na blockchain Solana, enquanto o Stripe adquiriu a Bridge para suportar stablecoins nativamente. Além disso, gestores de ativos como VanEck e BlackRock estão colaborando com projetos de stablecoin para estabelecer uma presença neste setor. Olhando para o futuro, com a crescente clareza regulatória, espera-se que os players do TradFi integrem stablecoins em suas operações para se manter à frente da tendência, com os primeiros a se moverem prontos para ganhar vantagem ao construir a infraestrutura fundamental para o futuro desenvolvimento de negócios. -JW
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17 - O suprimento total de stablecoin dobrará para exceder $400 bilhões em 2025.
As stablecoins têm encontrado cada vez mais um ajuste de mercado para pagamentos, remessas e liquidações. A crescente clareza regulatória tanto para emissores de stablecoin existentes quanto para bancos, trusts e depositários tradicionais levará a uma explosão na oferta de stablecoin em 2025. -
@intangiblecoins
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18 - O domínio de mercado de longa data da Tether cairá abaixo de 50%, desafiado por alternativas rentáveis como o BUIDL da Blackrock, o USDe da Ethena e até mesmo as recompensas USDC pagas pela Coinbase/Circle.
À medida que a Tether internaliza a receita de rendimento das reservas de USDT para financiar investimentos de portfólio, o gasto em marketing por emissores/protocolos de stablecoin para repassar receita converterá usuários existentes para longe da tether e trará novos usuários para suas soluções que geram rendimento. As recompensas USDC pagas nos saldos de Exchange e Wallet da Coinbase dos usuários serão um poderoso atrativo que impulsionará todo o setor de DeFi e podem ser integradas por fintechs para permitir novos modelos de negócios. Em resposta, a Tether começará a repassar a receita de ativos colaterais para os detentores de USDT e pode até oferecer um novo produto competitivo de rendimento, como uma stablecoin delta-neutra. -
@FullNodeChuck
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19 - O capital total de VC em criptomoedas investido superará $150 bilhões com um aumento de mais de 50% ano a ano.
O aumento da atividade de VC será impulsionado por um aumento na apetência dos alocadores por atividade de risco, dada a combinação de taxas de juros em declínio e maior clareza regulatória em cripto. A captação de recursos de VC em cripto historicamente ficou atrás das tendências mais amplas do mercado de cripto, e haverá alguma quantidade de “recuperação” ao longo dos próximos quatro trimestres. -
@hiroto_btc
@intangiblecoins
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20 - A legislação sobre stablecoins será aprovada por ambas as casas do Congresso e será sancionada pelo Presidente Trump em 2025, mas a legislação sobre estrutura de mercado não o será.
A legislação que formaliza e cria um regime de registro e supervisão para emissores de stablecoin nos Estados Unidos será aprovada com apoio bipartidário e será sancionada antes do final de 2025. O crescente suprimento de stablecoins lastreadas em USD é favorável à dominância do dólar e aos mercados do Tesouro, e quando combinado com a esperada flexibilização das restrições para bancos, trusts e depositários, levará a um crescimento significativo na adoção de stablecoin. A estrutura do mercado - criando requisitos de registro, divulgação e supervisão para emissores de tokens e bolsas, ou adaptando regras existentes na SEC e CFTC para incluí-los - é mais complicada e não será concluída, aprovada e sancionada em 2025. -
@intangiblecoins
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21 - O governo dos EUA não comprará Bitcoin em 2025, mas criará um estoque usando moedas que já possui, e haverá algum movimento dentro dos departamentos e agências para examinar uma política expandida de reserva de Bitcoin. -@intangiblecoins
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22 - A S.E.C. abrirá uma investigação sobre a Prometheum, o primeiro chamado “corretor dealer de propósito especial.”
A abrupta emergência de um corretor dealer previamente desconhecido que aconteceu de concordar especificamente com a totalidade das opiniões do presidente da S.E.C. Gensler sobre o status de valores mobiliários dos ativos digitais levantou sobrancelhas em 2023, particularmente quando a empresa desconhecida recebeu a primeira de uma nova classe de licenças de corretor dealer. O CEO foi criticado diante do Congresso por membros republicanos do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, e de acordo com registros da FINRA, o sistema de negociação alternativo (ATS) da Prometheum ainda não realizou nenhuma negociação. Os republicanos pediram ao DOJ e à SEC que investigassem a Prometheum por “vínculos com a China”, enquanto outros notaram irregularidades em sua captação de recursos e relatórios. Quer a Prometheum seja investigada ou não, é provável que a licença de corretor dealer de propósito especial seja abolida em 2025. -
@intangiblecoins
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23 - O Dogecoin finalmente atingirá $1, com o maior e mais antigo memecoin do mundo tocando uma capitalização de mercado de $100 bilhões.
No entanto, a capitalização de mercado do Dogecoin será eclipsada pelo Departamento de Eficiência Governamental, que identificará e executará com sucesso cortes em valores que excedem a capitalização de mercado do Dogecoin em 2025.
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