Os tokens existem em plataformas de blockchain desde os primeiros dias da criptografia e sempre fizeram parte de seu ethos de dinheiro programável. Eles podem representar ativos do mundo real (RWAs) e qualquer coisa que as pessoas queiram negociar, de moeda a ações e propriedades ou até mesmo tempo. Gerando valor que pode facilmente superar a capitalização de mercado da rede em que são emitidos. Com o ecossistema de tokens do eCash ganhando força por meio de sua nova troca Agora, vale a pena estudar a história e o potencial dos tokens e a vantagem competitiva do protocolo eToken no eCash.

Uma Breve História dos Tokens

Vitalik Buterin, co-fundador do Ethereum, reconheceu o potencial da tokenização desde cedo e destacou os tokens como fundamentais para as blockchains em sua introdução ao Ethereum na conferência de Bitcoin de Miami em 2014. No entanto, antes do estabelecimento do padrão de token "erc-20" do Ethereum, protocolos de tokens já haviam sido concebidos nos primeiros dias do Bitcoin. Esses experimentos semearam a "explosão tokambriana", um termo cunhado pelo desenvolvedor Gabriel Cardona, que se estende até a febre das Memecoins de hoje.

A primeira implementação de tokens no Bitcoin foi "Colored Coins". O nome transmite como eles funcionam. Você pode pegar uma pequena quantidade de Bitcoin (referida como poeira) e colorir, ou seja, inscrevê-la com dados de token que carrega como uma marca. Esta poeira de Bitcoin se torna o portador de um token que pode representar qualquer tipo de ativo e valor. Para transferir a propriedade do ativo, você simplesmente faz uma transação para marcar um novo registro.

Por exemplo, um banco deseja tokenizar 1 milhão de dólares que possui em suas reservas. Para fazer isso, eles "cunham" 1 milhão de tokens USD em poeira de Bitcoin. Agora, eles enviam quinhentos mil tokens USD para um cliente. O banco agora ficou com quinhentos mil tokens USD inscritos em um pouco de poeira em suas carteiras, e o cliente tem quinhentos mil inscritos em um novo pedaço de poeira em sua carteira.

Alguns outros protocolos foram criados nos primeiros anos do Bitcoin, como Counterparty e Mastercoin (mais tarde Omni). O último foi até usado pela Tether para emitir seu primeiro USDT. No entanto, essas implementações iniciais de tokens tiveram dificuldades com programabilidade e usabilidade. As soluções técnicas eram diretas, mas os desenvolvedores principais afastaram o Bitcoin dos protocolos de tokens. Blocos cheios (criando uma camada base de altas taxas) tornaram as transações de poeira impraticáveis, e a remoção de opcodes dificultou o desenvolvimento de protocolos eficientes.

Esse ambiente cada vez mais hostil para tokens e funcionalidades no Bitcoin acabou levando Vitalik a criar o Ethereum como sua própria blockchain, em vez de tentar encaixá-lo no BTC. Essa decisão causou uma mudança significativa de momentum em direção ao Ethereum, especialmente no que diz respeito aos casos de uso de tokens. O volume de transações do Ethereum explodiu quando os blocos do BTC ficaram cheios. Hoje, o ETH lida com cerca de cinco vezes o throughput de transações do BTC.

A abordagem aberta do Ethereum para experimentar com tokens e aplicativos descentralizados (dApps) fez dele um enorme sucesso – não apenas para si mesmo, mas para todo o espaço cripto. Ele estreou no palco mundial com a febre dos ICOs, abrindo caminho para DeFi e diversos casos de uso de tokens que desde então ultrapassaram a própria capitalização de mercado do Ethereum. Além da notável fuga de cérebros do Bitcoin para o Ethereum e outros projetos de cadeias inteligentes que facilitam excepcionalmente para os desenvolvedores implementar dApps, isso também marca uma perda significativa para o Bitcoin em outros aspectos.

As aplicações que dominam o espaço DeFi hoje foram originalmente sonhadas por otimistas desenvolvedores de Bitcoin. Tudo isso estava disponível em um L1 escalável – desde mercados de previsões que recentemente atraíram a atenção da mídia corporativa com a eleição presidencial de 2024, até a emissão de stablecoins que mudaram o rosto da remessa informal, economias e paisagens de pagamentos no Sul Global.

Stablecoins: A Pedra Angular da Tokenização

As stablecoins se tornaram essenciais no espaço cripto ao abordar a questão da volatilidade de preços e liquidez, semelhante ao papel histórico do dinheiro em papel em relação aos metais preciosos. Vinculadas a ativos estáveis, como o dólar americano, as stablecoins oferecem uma reserva de valor confiável e podem ser produzidas em um instante para refletir o dinheiro que entra no mercado. O lançamento da Tether (USDT) em 2014 foi um grande passo para remover atritos para os traders, mas também penetrou silenciosamente e lentamente nas economias ao redor do mundo, oferecendo transferências, economias e casos de uso de pagamento sem fronteiras. Você sabia que cerca de 50% dos comerciantes na Venezuela estão felizes em aceitar pagamentos? Esta é a demanda orgânica que você está procurando e há muito mais dela em todo o mundo.

Hoje, as stablecoins dominam o mercado de criptomoedas. O USDT lidera com mais de 250 bilhões de dólares em volume diário, o maior em cripto de longe – mais do que Bitcoin, Ethereum e Ripple combinados. As stablecoins não são uma solução que precisa ser forçada ao mercado; em vez disso, são o que o mercado tem pedido.

Apesar de sua enorme popularidade e uso hoje, levou anos para a maioria dos construtores e entusiastas no espaço cripto abraçar as stablecoins. No entanto, as pessoas estão lentamente se acostumando com o fato de que as stablecoins desempenham um papel importante como meio de troca e reserva de valor para muitas pessoas ao redor do mundo que desesperadamente precisam delas.

Os ativos fiat tokenizados e outros ativos estáveis estão resolvendo problemas tanto no comércio quanto em remessas ou pagamentos. O longo tempo que levou para os entusiastas de cripto aceitarem qualquer tipo de stablecoin é também, sem dúvida, o motivo pelo qual as implementações mais centralizadas tiveram tanta facilidade em se estabelecer em relação às alternativas descentralizadas sem brilho. Esses projetos precisariam de muito mais apoio para superar os obstáculos e se tornarem mais competitivos em relação aos seus homólogos centralizados.

Simplificando, as stablecoins vieram para ficar. Assim, há um bom argumento a ser feito para que sua rede seja a principal escolha da indústria para facilitar bilhões de dólares em volume em stablecoins e outros tokens úteis. Em qualquer mundo onde o fiat existe, o banking é mais fácil e acessível em uma blockchain do que em um banco. E quanto mais programável sua rede é, menos ela precisa depender da emissão confiável de fiat governamental.

Traders, varejistas, indivíduos economizando seu dinheiro e outros todos se beneficiam de stablecoins sem atritos, de baixo custo e sem fronteiras que simplesmente funcionam melhor do que as finanças tradicionais. Imagine pedir a um comerciante para integrar pagamentos em eCash sem ter que vender a eles uma nova moeda volátil por cima. Seria tão fácil quanto convencê-los a aceitar Visa, PayPal ou GooglePay. Apenas que é muito mais barato, não precisa de contratos e tem pouco ou nenhum custo de instalação.

Uma vez que os comerciantes estão onboard, eles já têm um pé no cripto. Isso ajuda o efeito de rede. E se alguém quiser pagar na moeda nativa da rede, o comerciante estará mais inclinado a aceitá-la. Claro, seria trivial habilitar trocas sem costura durante os pagamentos com dinheiro instantâneo e programável como o eCash. Dessa forma, o comerciante recebe sua moeda preferida enquanto o cliente pode pagar com sua moeda nativa preferida. Todos esses protocolos já funcionam no eCash e operam em várias regiões ao redor do mundo.

Bitcoin e outros projetos descentralizados rejeitaram tais instrumentos financeiros em demanda. Isso levou a uma taxa de aceitação estagnada. Indo em frente, podemos abraçar os benefícios das stablecoins e também tomar medidas para remover quaisquer de seus aspectos potencialmente indesejáveis.

É notável que atender ao maior caso de uso em todo o cripto cria uma demanda inelástica por sua moeda nativa. Isso aumenta a aceitação e reduz a volatilidade da moeda, resolvendo o problema por completo. Com o tempo, a moeda nativa competirá melhor contra a stablecoin. Transportar stablecoins altruisticamente é uma maneira para a rede eCash brilhar. Especialmente porque seu protocolo de token é particularmente adequado para a tarefa.

eTokens: Um Protocolo de Ledger Simples Otimizado

Em 2018, quando a equipe do eCash ainda estava trabalhando no Bitcoin Cash (BCH), o Protocolo de Ledger Simples (SLP) surgiu, desenvolvido por uma equipe de desenvolvedores do BCH. A eficiência dos tokens SLP abordou problemas anteriores dos protocolos de tokens no Bitcoin. Aproveitando códigos de operação reativados, sua funcionalidade deu início a um renascimento dos Colored Coins, fornecendo tokens flexíveis, seguros e rápidos. O SLP foi construído como um protocolo auxiliar fora do consenso, facilitando a iteração enquanto mantinha a camada base do eCash enxuta.

No seu núcleo, o SLP permite que os usuários atribuam dados arbitrários às saídas de transação. Assim como no exemplo das moedas coloridas acima. Esta inscrição de dados de transação em cima das moedas é análoga a um livro-razão adicional em cima da blockchain principal. Daí porque foi chamado de "Protocolo de Ledger Simples" quando foi concebido pela primeira vez pelo desenvolvedor James Cramer. Hoje, o SLP é implantado na rede eCash, conhecido como eTokens.

Os eTokens são escritos na linguagem SCRIPT, que tem funcionalidade mais simples do que cadeias inteligentes. Mas compensa isso com eficiência e confiabilidade. E há uma função que o SLP traz consigo, que nenhuma cadeia inteligente possui. E acontece de ser o recurso mais crucial para o caso de uso dos tokens: O Protocolo de Postagem. Este protocolo elimina a necessidade de os usuários pagarem a moeda nativa da rede para cobrir taxas de transação. Comumente referidas como "gás". Tokens sem gás são um recurso sagrado que ainda está esperando para ser implementado no Ethereum e em outras cadeias EVM. Há pouca esperança de sucesso devido às limitações inerentes da arquitetura de cadeias inteligentes. No eCash, por outro lado, tokens sem gás estão funcionando há meio século.

Este recurso de transação sem gás, desenvolvido pelo desenvolvedor do eCash Cyprian, é um divisor de águas para pagamentos com tokens. Ele permite que um usuário pague qualquer taxa com o próprio token, tornando os pagamentos com stablecoin via eCash tão acessíveis quanto PayPal, Venmo ou ApplePay. Ou, em vez de pagar taxas por transação, os usuários poderiam pagar uma taxa de assinatura. Vários tipos de monetização são possíveis enquanto permanecem não custodiados.

Atualmente, existem 3 produtos de stablecoin sem gás diferentes implantados no eCash. Todos eles aproveitam o Protocolo de Postagem, com muitos usuários fazendo pagamentos em dinheiro eletrônico sem sequer saber que estão usando eCash. Um é o Badger Universal Token (BUX), uma stablecoin regional em Saipan, EUA, facilitando pagamentos com comerciantes que antes eram apenas em dinheiro. Outro está operando em uma cidade-estado livre em Morazán, Honduras, um projeto de pesquisa e desenvolvimento que emite eLempira (eLPS), que desde então foi usado para pagamentos de contas de baixo custo. No aplicativo de venda de ingressos para eventos Pay2Stay, co-fundado pelo desenvolvedor do eCash Tobias Ruck, a experiência do eToken do eCash também ganha vida. Os usuários podem comprar e vender ingressos para eventos usando CRD (abreviação de "créditos"). Vinculados 1:1 ao dólar americano, as compras de ingressos em CRD atraem zero taxas e são instantâneas no Pay2Stay. As transferências de CRD de uma carteira de usuário do Pay2Stay para outra também têm um custo relativamente baixo, 0,01 CRD (ou 0,01 USD).

Mais projetos e empresas de stablecoin de uso geral estão buscando implantar serviços no eCash. Essas empresas são impulsionadas pelo interesse na eficiência de custos do eCash, escalabilidade e, acima de tudo, em seu recurso exclusivo de tokens sem gás.

A Vantagem Competitiva do Protocolo eToken:

Os tokens SLP capitalizam o modelo UTXO (Unspent Transaction Output), nativo do Bitcoin, que Satoshi Nakamoto descreveu como "robusto em sua simplicidade não estruturada." Este modelo contrasta com o modelo baseado em contas e máquinas virtuais do Ethereum, que, apesar de permitir contratos inteligentes mais avançados e ser mais fácil de programar, é menos eficiente, pouco confiável e caro. A elegância dos eTokens reside em seu equilíbrio de trade-offs que abriga um conjunto de vantagens que o tornam uma escolha superior, especialmente para casos de uso de pagamentos com stablecoins:

Custo-efetividade e Facilidade de Uso: O eCash é a cadeia mais viável no espaço. Isso torna os eTokens muito baratos de usar. Eles também são muito fáceis de criar em comparação com tokens em outras redes, reduzindo a barreira de entrada. Você pode visitar a carteira web cashtab.com e reivindicar uma quantidade de poeira de XEC, usar isso para criar seu token ou NFT e colocá-lo à venda na troca de tokens descentralizada Agora. Tudo gratuitamente e sem permissão, com alguns cliques diretamente na carteira Cashtab.

Flexibilidade: O protocolo eToken não faz parte das regras de consenso, tornando fácil implantar ou atualizar. Ser capaz de iterar protocolos opcionais extendidos é uma estratégia de engenharia subestimada em cripto que apenas alguns projetos estão dispostos ou capazes de seguir. Mas é uma visão de futuro, muito mais segura e definitivamente vale o esforço extra. Isso se tornará mais aparente com o tempo, quando recursos que estão embutidos se tornarem ossificados ao ponto de não poderem ser atualizados sem um esforço significativo de coordenação para evitar interrupções.

Infraestrutura e Ferramentas Confiáveis: Utilizando o modelo UTXO, os eTokens fornecem transferência de valor escalável. Com o indexador Chronik em node, eles também são suportados nativamente, facilitando a integração com serviços e desenvolvedores em seu backend. Protocolos estendidos como eTokens requerem uma infraestrutura robusta que funcione em escala. Também ficou muito mais fácil desenvolver aplicativos de tokens no eCash, graças a suas ferramentas de primeira linha. Algo que muitos projetos não conseguem oferecer.

Interoperabilidade: Outro ingrediente importante é o efeito de rede de uma blockchain. Observando quais redes estão atualmente liderando os casos de uso de tokens e stablecoins, você pode deduzir que taxas baixas e tempos de transação rápidos são importantes, mas não suficientes. Para ser competitivo, os usuários precisam ser capazes de conectar seus tokens de e para outras redes, em vez de ficarem confinados a um jardim murado. Embora haja alguns projetos UTXO que têm algumas capacidades rudimentares de tokens, apenas o eCash é capaz de se conectar sem confiança ao amplo ecossistema DeFi aproveitando sua única integração de consenso Avalanche.

Sem Gás: Sem dúvida, a vantagem competitiva mais significativa dos eTokens no eCash é a capacidade de realizar transações sem sobrecarregar o usuário final com o manuseio de duas moedas para pagar taxas de gás. Em contraste com plataformas como o Ethereum, onde os usuários devem pagar pelo gás com a criptomoeda nativa (ETH) para cobrir custos de transação, o Protocolo de Postagem do eCash permite que os usuários executem transações de eToken sem exigir que o usuário pague taxas na moeda nativa. Na verdade, pode ser configurado para que o usuário não precise pagar taxas de forma alguma.

Essas vantagens destacam o potencial transformador dos tokens, particularmente no eCash. À medida que o cenário continua a se adaptar e crescer, a ênfase em recursos centrados no usuário, como transações sem gás, provavelmente se tornará fundamental para estabelecer um novo padrão da indústria. E o eCash está liderando o caminho.

Resumindo Especificações para Desenvolvedores:

Tipo SLP

O protocolo original de Ledger Simples foi incrível para sua época, mas à medida que mais desenvolvedores e usuários se envolveram, houve algumas limitações consideráveis:

  • Mais complexidade para desenvolvedores: Algumas partes do SLP não eram fáceis de trabalhar (por exemplo, codificação incomum, complexa e tamanhos de quantidades de tokens que exigem ferramentas especiais).

  • Flexibilidade limitada: Certos recursos, como combinar ações em uma única transação, não eram possíveis.

  • Bastão de cunhagem único: Se você perdeu seus direitos de cunhagem para um token, eles se foram para sempre.

Enquanto o SLP fez seu trabalho bem, havia espaço para melhorias que poderiam levar os eTokens ainda mais longe. Assim, uma nova versão do SLP foi introduzida.

Tipo ALP

O Protocolo de Ledger Aumentado (ALP) se baseia na fundação do SLP, mas resolve seus maiores desafios. Foi desenvolvido por Tobias Ruck em cooperação com os desenvolvedores principais do eCash Amaury Séchet e Antony Zegers. Também existe o "tipo de token SLP 2", uma versão alternativa do SLP, mas para os propósitos deste post, destacaremos apenas o ALP. Aqui está como ele melhora o protocolo eToken para desbloquear novas possibilidades:

1. Mais Recursos em Menos Transações

O ALP usa eMPP (Protocolo de Multi-Pushdata do eCash), que permite que várias ações ou protocolos se encaixem em uma única transação.

  • Por exemplo, queimar um token no SLP muitas vezes exigia 2 transações separadas – uma chamada pré-queima e outra para a queima real, adicionando muita complexidade desnecessária. No ALP, você pode fazer isso em apenas 1 e até anexar uma mensagem ou ações adicionais.

  • Com o ALP, você também pode trocar automaticamente múltiplos tokens em uma única transação. Embora isso ainda não seja amplamente utilizado, abre a porta para funcionalidades avançadas de mercado, como permitir trocas de token para token.

2. Mais Saídas, Mais Eficiência

Ao reduzir o espaço que cada quantia de token ocupa (48 bits em vez dos 64+ bits do SLP), o ALP permite que mais tokens sejam enviados em uma única transação. Por exemplo:

  • O SLP só poderia lidar com até 19 saídas por transação.

  • O ALP permite até 29 saídas, possibilitando melhores sistemas de pagamento, como distribuir recompensas em tokens para muitas pessoas ao mesmo tempo.

3. Sem Mais Gargalos de "Bastão de Cunhagem"

O SLP permitiu apenas 1 "bastão de cunhagem" (uma ferramenta para criar novos tokens). Se você o perdeu, sua capacidade de cunhar tokens se foi para sempre. O ALP corrige isso permitindo múltiplos bastões de cunhagem. Você pode manter um backup em armazenamento a frio, garantindo que seus tokens permaneçam seguros e recuperáveis. Também remove o potencial de criar condições de corrida onde múltiplos usuários tentam usar o mesmo bastão de cunhagem para emitir novos tokens.

4. Mais Flexibilidade para Criadores

O ALP introduz um campo de dados e uma chave pública de autenticação na transação GENESIS do token (a criação do token).

  • O campo de dados permite que os criadores de tokens incorporem informações extras, o que é especialmente útil para protocolos complexos como NFTs ou tokens de eventos temporários.

  • A chave pública de autenticação permite que os criadores de tokens assinem mensagens verificáveis. Imagine os criadores de tokens fazendo anúncios oficiais ou enviando atualizações diretamente para os usuários através da carteira Cashtab.

SLP vs ALP: Uma Comparação Rápida

O que isso significa para os usuários?

Para os usuários de eTokens no eCash, essa atualização significa:

  • Mais funcionalidade: O ALP permite recursos como combinar queimas de tokens, mensagens e transferências em uma única transação limpa.

  • Custos mais baixos: Menos transações = menos uso da rede = taxas mais baixas.

  • Ferramentas melhoradas: Aplicativos e carteiras (como Cashtab) agora podem oferecer recursos mais simplificados e inovadores para gerenciar eTokens.

Carteira Cashtab: Suportando Tanto SLP Quanto ALP

Você não precisa escolher um protocolo em detrimento do outro. A Cashtab, a carteira preferida para o eCash, suporta tanto tipos de tokens SLP quanto ALP sob o nome abrangente de eTokens. Isso remete à estratégia enxuta de integrar protocolos de extensão fora do consenso, que permite uma iteração fácil sem interrupções, mantendo a compatibilidade retroativa.

  • Os tokens SLP continuarão a funcionar como sempre funcionaram.

  • O ALP traz novos recursos e eficiência para criadores, desenvolvedores e usuários.

À medida que a adoção do ALP cresce, espere ver melhores ferramentas, tokens mais inteligentes e aplicações mais avançadas em todo o ecossistema eCash.

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A equipe do Bitcoin ABC preparou uma excelente infraestrutura e ferramentas para desenvolvedores construírem no eCash de forma eficiente. Se você está interessado em desenvolver um caso de uso de token em uma rede resistente à censura, escalável e com taxas super baixas com ferramentas de primeira linha, acesse e.cash/build para começar.

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Publicado originalmente: https://e.cash/blog/etokens-a-billion-dollar-opportunity