No contexto de um dólar forte global, as flutuações do mercado de ações asiático mostram uma clara divisão. Alguns países estimularam um mercado de ações em alta com a desvalorização da moeda local, enquanto outros sacrificaram os ganhos do mercado de ações em prol da estabilidade da taxa de câmbio. No entanto, o desempenho do mercado de ações da Coreia do Sul é diferente, tornando-se uma "exceção" no mercado de ações asiático.
Até este ano, o índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 10,0% em won, e 18,9% em dólares, apresentando o desempenho mais fraco entre os mercados de ações asiáticos. Especialmente no segundo semestre, a queda no mercado de ações da Coreia do Sul se tornou ainda mais evidente. No primeiro semestre, o KOSPI chegou a subir quase 20%, mas esse ganho foi completamente apagado no segundo semestre.
Por que o mercado de ações da Coreia do Sul continua a cair no segundo semestre?
Em termos de fluxo de capital, a confiança dos investidores estrangeiros no mercado de ações da Coreia do Sul continua a diminuir, e o entusiasmo dos residentes para investir também começou a esfriar. Neste segundo semestre, os investidores estrangeiros continuaram a vender ações sul-coreanas. Em novembro deste ano, a venda líquida de ações sul-coreanas por investidores estrangeiros alcançou 41,5 trilhões de won, marcando quatro meses consecutivos de vendas líquidas. No início de dezembro, a retirada de investidores estrangeiros se intensificou, resultando em uma nova venda líquida de 24 trilhões de won em duas semanas.
Ao mesmo tempo, o comportamento de investimento dos residentes da Coreia do Sul também passou por mudanças significativas. Uma grande quantidade de capital dos residentes fluiu para fora do mercado de ações, direcionando-se para o mercado de criptomoedas. De acordo com dados do Banco da Coreia (BOK), até novembro, o número de investidores em criptomoedas na Coreia do Sul alcançou 15,59 milhões, um aumento de 610 mil em relação ao mês anterior, representando 30% da população total. Este aumento indica que o entusiasmo dos residentes sul-coreanos por criptomoedas ainda está em alta.
As cinco principais exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul — UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit e GOPAX — tiveram um volume de negociação diário médio que disparou de 34 trilhões de won em outubro para 149 trilhões de won em novembro, um aumento de mais de quatro vezes. As criptomoedas se tornaram a nova paixão de investimento para um número crescente de residentes sul-coreanos.
A partir de dados históricos, o mercado de ações da Coreia do Sul mostrou uma correlação positiva com o preço do Bitcoin, especialmente durante os dois ciclos de alta do mercado de criptomoedas em 2017 e 2021, onde as tendências do mercado de ações e do Bitcoin foram basicamente sincronizadas. No entanto, desde outubro deste ano, essa correlação positiva foi rompida. Agora, a queda no mercado de ações da Coreia do Sul parece estar diretamente relacionada à alta no mercado de criptomoedas, gerando discussões no mercado sobre "a queda do mercado de ações sendo culpa do Bitcoin".
No segundo semestre de 2023, o mercado de ações da Coreia do Sul enfrenta a dupla pressão da retirada de investidores estrangeiros e da mudança de capital dos residentes para criptomoedas. O desânimo do mercado de ações e a euforia das criptomoedas se entrelaçam, formando uma situação de mercado única. Os investidores precisam ficar atentos se o entusiasmo do mercado de criptomoedas da Coreia do Sul poderá se sustentar e como o mercado de ações e o mercado de criptomoedas interagirão no futuro.
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