市场概览
市场整体表现：本周加密市场受到圣诞节假期的影响，整体呈现下跌走势。虽然市场情绪指数从7%略微回升至10%，但依然处于“极度恐慌”区间。值得注意的是，尽管市场整体疲软，USDC（以美国市场为主）还是实现了1.91%的增长，说明机构资金仍在不断流入市场，为市场带来了一些信心。
DeFi生态：DeFi领域本周TVL小幅下降了0.37%，降至527亿美元。不过，像机枪池等稳定币收益项目表现不错，稳定币的供应量也在持续增长，说明即使市场回调，流动性依然在持续流入，稳定收益项目依然备受青睐。
AI Agent发展：AI Agent赛道继续吸引市场关注，总规模已经达到了109亿美元。特别是结合TEE技术的aipool模式，成为了市场的新焦点，有可能成为继“打铭文”之后的又一种新型资产发行方式。这也体现了AI与区块链技术深度融合的趋势。
Meme币趋势：由于假期影响以及市场整体下跌，Meme币本周表现较为低迷，投资者参与度和资金流入显著减少，市场热度转向了其他赛道。这也反映出Meme币赛道的高波动性。
公链表现：公链板块表现相对抗跌，其中Stacks完成了sBTC的重要里程碑，BOB在推进BitVM Bridge开发，Taiko启动了新一轮的生态计划。这表明各大公链仍在积极进行技术创新和生态建设。
未来展望：展望未来，市场可能会在元旦假期期间继续保持低迷走势。建议投资者保持防御性配置，增加头部资产的持仓比例，同时可以适度参与一些高收益的机枪池项目。长期来看，市场普遍预期2025年第一季度可能会迎来一波上涨行情，AI Agent和DeFi机枪池项目是值得重点关注的方向。
市场情绪分析
市场情绪指数从上周的7%上升至10%，但仍处于极度恐慌的区域。
Altcoin表现：本周Altcoin的表现逊色于市场基准指数，普遍出现大幅下跌。圣诞节假期导致流动性大幅下降，市场的波动性增大，容易出现剧烈的价格波动。这导致市场情绪整体偏低。在当前市场结构下，预计Altcoin短期内将与大盘保持同步，很难有独立行情。
恐慌与底部反转：当Altcoin处于极度恐慌区间时，市场往往接近阶段性底部，随时可能出现反弹。
总体市场走势概述
市场下行：加密货币市场本周处于下跌趋势，情绪指数仍维持在极度恐慌区。
DeFi板块表现强劲：DeFi项目继续受到市场关注，尤其是关注基础收益的提升。
AI Agent引发关注：AI Agent赛道本周讨论热度较高，投资者开始积极寻求下一个可能的市场爆发点。
热点赛道
AI Agent
尽管本周整体市场处于下跌状态，AI Agent赛道的讨论度却居高不下。即使许多AI Agent项目的代币价格也在下跌，但市场对AI与区块链结合的关注度非常高。本周，关于aipool这种结合AI Agent和TEE的模式讨论最多，尤其是它如何影响未来DeFi的发展。
每次加密市场出现周期性大涨，通常都伴随着新的资产发行方式的出现。过去我们见过ICO、IEO、IDO、INO等多种形式的资产发行，每次都能推动市场快速发展。如今，随着AI与区块链的融合，aipool成为了一个备受关注的新型资产发行方式。如果这种模式能够广泛被接受，未来可能会带来一波由aipool模式推动的资产发行热潮。因此，值得重点关注类似aipool的项目。
市值排名前五的 AI Agent 项目：
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DeFi 赛道
TVL 增长排名
过去一周，市场上一些项目的 TVL 涨幅非常抢眼，以下是 TVL 涨幅前五的项目（只统计 TVL 超过 3000 万美元的项目）：
1. Resolv（未发币）：（推荐指数：3 星）
项目简介：Resolv 是一个 Delta 中性稳定币项目，专注于市场中性投资组合的代币化。它通过去中心化的方式实现与法币独立的收益来源，旨在为流动性提供者提供竞争力的回报。
最新发展：本周，Resolv 完成了技术升级，成功将项目转型为 Omnichain，整合了 LayerZero 和 Stargate 技术。它的 OFT 标准通过了多家机构的安全审计。生态发展方面，Resolv 吸引了第二笔 1 亿美元资金，生态增长率达 84%。USDC Vault 在 Euler Finance 中提供了 36.36% 的 APY，吸引了 567 万美元的 TVL。此外，Resolv 还上线了 wstUSR 池，并推出了统一积分结构。
2. USDX Money（未发币）：（推荐指数：3 星）
项目简介：USDX Money 是一个新兴的合成美元稳定币协议，旨在通过多链多币种的策略，打造加密原生的稳定币解决方案。其核心目标是通过 Delta 中性对冲策略，保持 USDX 与美元的稳定挂钩。
最新发展：USDX Money 本周完成了 UI/UX 升级，提升了用户体验，还在 Curve Finance 上上线了 USDX/USDT 和 sUSDX/USDX 流动性池，生态规模持续扩展。通过与 Lista DAO 的合作，sUSDX 已经达到了 1.7 亿美元 TVL。同时，USDX Money 推出了包含内容创作和天使计划的 X-Points 激励计划，并举办了圣诞节特别活动。
3. Usual（USUAL）：（推荐指数：5 星）
项目简介：Usual 是一个由 Binance 支持的去中心化稳定币项目，涉及三个主要代币：稳定币 USD0、债券产品 USD0++ 和治理代币 USUAL。
最新发展：最近，Usual 获得了 Binance Labs 和 KrakenVentures 领投的 1000 万美元 A 轮融资，并与 M^0 基金会合作推出了新产品 UsualM。Usual 还在 Curve Finance 上成为最大 USD0/USD0++ 池，TVL 超过 15 亿美元，跻身全球稳定币前五。DAO 国库也翻倍至 1700 万美元。同时，Usual 推出了 18,000% APY 的 USUALx 质押收益，并启动了社区空投。
4. Hashnote（未发币）：（推荐指数：2 星）
项目简介：Hashnote 是一个专注于机构加密货币管理的项目，利用区块链技术提供透明度并优化资产管理，结合数字资产与传统金融，提供创新的收益增强解决方案，如 USYC。
最新发展：Hashnote 本周与 CoreDAO 达成战略合作，并参与其生态小组面板会议，推出了创新的比特币双质押模型。该模型结合了 BTC 和 Core Token，为用户提供可持续的收益解决方案。项目 CEO 在会议上的分享获得了超过 14000 次观看，显示出市场对这一创新模式的强烈兴趣。
5. Spectra（SPECTRA）：（推荐指数：2 星）
项目简介：Spectra 是一个未来收益率代币化的协议，允许 DeFi 用户存入其他协议的生息代币，并提前交易这些资产未来可能产生的收益。Spectra 通过智能合约发行未来收益代币（FYT）来回报用户。
最新发展：本周，Spectra 在 Base 主网上线了新的治理合约，并在 Spectra App 中推出了 Gauges 和 Incentivize 页面，优化了 veSPECTRA 持有者的多锁仓功能，使其能更高效地参与 Gauge 投票机制。此外，Spectra 完成了 APW 排放调整，新排放机制按 1:20 比例执行。
总结：从这些项目的表现来看，本周 TVL 增长较快的项目主要集中在稳定币收益领域，特别是在去中心化稳定币和收益增强方面，表现尤为突出。
赛道整体表现
稳定币市值表现：USDT这周从1451亿美元下跌到1447亿美元，跌幅约为0.27%；而USDC则从421亿美元涨到429亿美元，增幅达到1.91%。虽然市场整体呈下行趋势，但以美国市场为主的USDC仍然有所增长，这说明市场的购买力量依然在持续入场。
流动性逐渐增加：随着降息的持续，传统市场的无风险套利利率不断下滑，而加密货币市场，尤其是DeFi项目的套利利率则因为资产价值上升而在增加。现在回归DeFi，似乎是个不错的选择。
资金状况：DeFi项目的TVL（总锁仓价值）从上周的529亿美元涨到现在的527亿美元，虽然这两周出现了小幅下降（0.37%），但幅度不大。主要原因是本周西方市场（尤其是美国）处于圣诞节假期，代币交易量和链上活动都减少了。再加上下周是元旦假期，预计短期内情况不会有太大变化。因此，接下来要重点关注1月市场的整体TVL变化，看看下跌趋势是否会持续。
深度解析
上涨的动力：
这波上涨的主要驱动因素可以从以下几个方面来分析：最近市场一直处于下跌趋势，导致各大 DeFi 协议的年化收益率（APY）下降。而稳定币收益项目则通过发放代币或积分奖励，提高了收益率。整体来看，这使得“机枪池”这类项目的APY相对更有吸引力，成了市场上的亮点。具体来说：
市场环境：虽然我们整体处于牛市周期，但最近市场处于下行状态，这让市场的基础利率大幅下降。
利率方面：基础借贷利率的上升反映出市场对资金的定价预期变动。
收益方面：稳定币收益项目的收益率开始扩大，吸引了更多用户参与，这也为这些项目提供了更强的支撑，形成了健康的增长动能。
潜在风险：由于市场最近一直在上涨，投资者更多关注的是收益率和借贷杠杆，反而忽略了下行风险。而且，这周由于圣诞节假期的影响，市场流动性急剧减少。流动性不足的情况下，市场上的抛压没有得到有效承接，导致价格下跌。与此同时，这也引发了市场中的多头合约爆仓，加重了投资者的损失。由于爆仓引发的连环清算风险，市场进一步下跌，更多资产被清算，价格也随之进一步下探。
其他赛道表现
公链
过去一周，各大公链的TVL（总价值锁仓）涨幅表现不一，以下是涨幅前五的公链（不包括一些规模较小的公链）：
1. Stacks：本周，Stacks 网络迎来了一波大的发展，有922枚比特币（BTC）转移到Stacks网络，完成了sBTC第一阶段的1000 BTC存款上限。如今，已有35%的sBTC在Zest Protocol上产生收益。另外，ALEX社区还投票分配了1200万ALEX代币用于Surge计划。同时，Stacks通过Bitflow Finance和AI控制台实现了L1/L2资产交换功能。此外，Stacks还推出了"Stackies"社区奖励计划，激励开发者为其生态系统贡献。
2. BOB：本周，BOB与Fiamma Labs合作，开发并发布了基于零知识技术的BitVM Bridge原型，计划在2025年初上线测试网。BOB还与Lombard Finance达成了合作，让其协议成功在BOB链上部署，并且与Aave进行初步的治理讨论，计划将Aave协议引入BOB网络。为了进一步推动生态发展，BOB还推出了为期六周的DeFi激励活动，通过Babylon Points奖励LST持有者参与，并举办了多场社区教育任务和Spaces活动。
3. Taiko：本周，Taiko启动了“Trailblazers Season 3”计划，设立了600万枚TAIKO代币奖励池，并推出了“Liquidity Royale”活动，为前100位流动性提供者提供12000枚TAIKO代币的奖励。Taiko链上的项目数量已增至130个，其中新增了Symmetric作为重要的DEX合作伙伴。此外，Taiko还与ITU Blockchain和Node 101在土耳其举行了首次社区见面会，并通过假日赠礼活动和Meme竞赛等方式加强社区建设。
4. Cardano：Cardano本周强调了其“slashing”机制在保障用户ADA资产安全方面的技术优势。Cardano还推出了便捷的Web应用开发工具，并加强了与硬件钱包服务商Ledger的合作。同时，Cardano还通过DReps（代表）投票决策模式推动社区治理去中心化的进程。
5. Sei：Sei本周推出了名为“Giga”的重大技术突破，将EVM（以太坊虚拟机）扩展到了每秒5 gigagas的处理能力，性能提升了50倍。Sei还发布了“Giga Roadmap”，为未来的技术发展设定了清晰的路线图。Sei还推出了EVM Wrapped功能，用户可以查看自己在多个EVM链上的活动记录，增强了跨链互操作性。此外，Sei还开展了“12 Days of Christmas”节日活动，并与PythNetwork、Silo以及Nansen达成合作。
涨幅榜概况
过去一周，市场上表现最好的代币涨幅前五（不包括交易量过小的代币和 meme 币）如下：
1. ZEN（Horizen）：本周，Horizen成功部署了Horizen 2.0 Devnet测试网，推出了优化版的零知识验证（ZK）解决方案，旨在降低技术复杂度和成本。同时，Horizen与Automata Network建立了战略合作，共同推进Web3发展。此外，Horizen通过Grayscale的Horizen Trust获得了机构投资者的认可。ZEN也完成了最终的减半，并在Bitvavo交易所上线。Horizen还在积极筹备zkVerify项目的代币分配计划，为未来发展铺路。
2. MOCA（Moca Network）：本周，Moca Network与SK Planet的OK Cashbag应用成功整合，带来了显著的用户增长——包括150万页面访问量和80万次转盘抽奖互动。Moca在社区运营上持续活跃，推出了圣诞节营销活动（#MocaFam），增强了用户粘性，并特别注重用户的安全教育，多次发布防诈骗提醒，进一步扩大了其影响力。
3. PHA（Phala Network）：Phala Network本周正式推出了Phala 2.0，集成了GPU TEE技术和以太坊Layer 2扩展功能。同时，Phala与NVIDIA展开了合作，测试了TEE在H100/H200上的近99%效率。此外，Phala还宣布Khala链将向以太坊主网迁移。Phala Network的TEE-as-a-Service已经被多个项目如Flashbots采用，显示出其在去中心化AI基础设施领域的强大实力。今年，Phala的AI Agent合约执行量大幅增长至4500次，活跃的TEE Workers数量达到37,650个。
4. AGLD（Adventure Gold）：Adventure Gold本周通过圣诞节主题营销活动与社区互动，尤其是圣诞祝福推文获得了较高的参与度（27次收藏、14次转发）。此外，Adventure Gold与BladeGamesHQ在AI Agent驱动的链上经济方面展开了合作，展示了项目在游戏生态和AI技术融合方面的前沿探索。
5. MOVE（Movement）：Movement本周推出了多个创新产品，包括支持多链功能的Puffpaw Vape（具有追踪使用数据和奖励功能）、带高清屏幕的Vomeus智能Vape，以及允许用户将情感与记忆标记在物品上的Sentimint项目。同时，Movement通过Block-STM并行化优化和Rollup架构提升了性能，并与WBTC实现跨链整合，进一步扩展了其链上的DeFi场景。
Meme 代币涨幅榜
本周，由于市场整体下跌，加上圣诞节假期的影响，Meme 项目受到了较大的冲击。假期期间，市场参与者较少，资金流出较为明显，导致 Meme 币赛道的关注度和投资者参与度大幅下降。因此，当前的资金和关注重点并不集中在 Meme 币上。
社交媒体热点
根据 LunarCrush 的每日增长前五和 Scopechat 中 AI 得分前五的数据，以下是12月21日至12月27日之间的统计结果：
L1s 项目是本周社交媒体上最受关注的题材，主要原因是本周处于圣诞节假期，以美国为主的市场大部分进入了休假阶段，机构和做市商的活动较少，导致市场流动性大幅下滑。许多普通投资者也减少了链上投资活动，加上市场出现了抛售，整体市场出现下跌。但在这种市场普跌的情况下，公链的表现相对较为坚挺。投资者除了将资金避险投入 BTC 和 ETH外，大部分还是选择了投资公链项目。通常，在市场回升时，公链的表现会先于其他项目上涨。
市场题材整体概况
SocialFi 赛道：SocialFi 赛道的表现较好，其中 TON 仍然是绝对主力，占据了 SocialFi 市值的91.07%。本周，TON逆势上涨了6.3%，没有跟随大盘下跌，进一步推动了SocialFi赛道的表现。TON与 GMX 的合作也为高频 DeFi 交易的发展带来了推动。
RWA 赛道：RWA 赛道本周表现最差，其中 OM、ONDO 和 MKR 占了较大市场份额，分别为44.28%、23.85% 和18.36%。然而，本周这三个代币的价格普遍下跌，分别下跌了10.76%、19.86% 和8.28%，导致 RWA 赛道的整体表现最差。
下周 Crypto 大事件预告
12月30日（周一）：欧洲证券和市场管理局发布 MiCA 加密法规实施。
1月2日（周四）：美国当周初申请失业金人数。
1月3日（周五）：法院批准 FTX 的第11章重组计划开始生效。
下周展望
宏观因素研判：
下周进入元旦假期，宏观数据发布较少。通常在元旦假期期间，以美国为主的市场购买力较低，可能导致市场波动加大。
板块轮动趋势：
尽管当前市场大环境较差，DeFi 赛道仍然受到投资者关注，尤其是随着明年一季度普涨的预期，许多投资者选择不出售手中代币，而是通过参与机枪池项目提升收益。
AI 板块的 AI Agent 赛道仍持续吸引市场关注，市场规模已经达到了109亿美元。基于 AI Agent + TEE 的 AIPool 资产发行模式正在获得广泛关注。
投资策略建议：
建议投资者保持防御性配置，增加头部资产 BTC 和 ETH 的持仓比例，增强资产的避险属性并对冲风险。在市场情绪较差的情况下，可以参与一些高收益的机枪池 DeFi 项目，但要保持谨慎，严格控制仓位，做好风险管理。