O que é a taxa de financiamento? Qual a sua importância?🤨

Os membros da comunidade de hoje ficaram impressionados com as altas taxas de GMT.

Se a posição longa de 1WU requer uma taxa de financiamento diária de 2-3%, cerca de 200-300u, significa que mesmo sem flutuação do preço do ativo, haverá uma perda de 200 dólares😔

👀 Então, vamos começar falando sobre 'contratos futuros perpétuos'!

杰哥的小伙伴们做好板凳开始学习咯☺️

1. Contratos futuros tradicionais vs. contratos futuros perpétuos

Uma característica chave dos contratos futuros tradicionais é a data de vencimento. Após o vencimento do contrato, inicia-se o processo de liquidação.

Os contratos futuros tradicionais geralmente são liquidadas mensal ou trimestralmente. Durante a liquidação, o preço do contrato tende a se alinhar ao preço spot, e todas as posições em aberto expiram.

Os contratos perpétuos estão amplamente disponíveis nas exchanges de derivativos de criptomoedas e são projetados de forma semelhante aos contratos futuros tradicionais. No entanto, os contratos perpétuos têm uma diferença chave.

Diferente dos contratos futuros tradicionais, os traders podem manter posições sem data de vencimento e não precisam acompanhar diferentes meses de entrega. Por exemplo, os traders podem manter posições curtas indefinidamente, a menos que sejam liquidadas. Portanto, negociar contratos perpétuos é muito semelhante a negociar no mercado spot.

Como os contratos futuros perpétuos nunca são liquidadas na acepção tradicional, as exchanges precisam de um mecanismo para garantir que os preços dos futuros e os preços do índice se aproximem periodicamente. Esse mecanismo também é conhecido como taxa de financiamento.👏

2. O que é a taxa de financiamento?

A taxa de financiamento é paga periodicamente aos traders em posição longa ou curta, com base na diferença de preço entre o mercado de contratos perpétuos e o preço spot. Portanto, dependendo das posições em aberto, os traders pagarão ou receberão financiamento.

A taxa de financiamento de criptomoedas pode evitar discrepâncias de preço duradouras entre os dois mercados. Essa taxa é recalculada várias vezes ao dia - na Binance Futures, é calculada a cada oito horas.

Na Binance Futures, a taxa de financiamento (destacada em vermelho) e a contagem regressiva para o próximo financiamento (destacada em amarelo) são exibidas da seguinte forma:

Como mostrado na imagem - a taxa de financiamento exibida na Binance Contracts👋

3. O que determina a taxa de financiamento?

O taxa de financiamento é composta por duas partes principais: taxa de juros e prêmio.

Nas contratações da Binance, a taxa é fixada em 0,03% ao dia (0,01% para cada intervalo de financiamento), exceto para contratos como BNBUSDT e BNBBUSD, cuja taxa é de 0%. Ao mesmo tempo, o prêmio varia de acordo com a diferença de preço entre o contrato perpétuo e o preço sinalizado.

Em períodos de alta volatilidade, pode haver diferenças entre o preço dos contratos perpétuos e o preço sinalizado. Nesse caso, o prêmio pode aumentar ou diminuir conforme apropriado.

Grande diferença de preço, alto prêmio. Por outro lado, se o prêmio for pequeno, a diferença de preço também será pequena.

Quando a taxa de financiamento é positiva, o preço dos contratos perpétuos geralmente é maior que o preço sinalizado. Assim, os traders em posições longas pagam taxas aos traders em posições curtas. Por outro lado, uma taxa de financiamento negativa significa que os traders em posições curtas pagam taxas aos traders em posições longas.

A taxa de financiamento é um pagamento ponto a ponto. Portanto, a Binance não cobra taxas de financiamento, pois a taxa de financiamento ocorre diretamente entre os usuários.👋

4. Como a taxa de financiamento afeta os traders?

Como o cálculo da taxa de financiamento considera a alavancagem utilizada, a taxa de financiamento pode ter um impacto significativo nos lucros e perdas dos traders. Em casos de alta alavancagem, os traders que pagam taxas podem sofrer perdas e liquidações mesmo em mercados de baixa volatilidade.

Por outro lado, o financiamento pode ser muito lucrativo, especialmente em mercados de volatilidade contida.

Assim, os traders podem formular estratégias de negociação para tirar proveito da taxa de financiamento, podendo lucrar mesmo em mercados de baixa volatilidade.

Essencialmente, a taxa de financiamento visa incentivar os traders a assumir posições que alinhem o preço dos contratos perpétuos com o mercado spot.

5. Correlação com o sentimento do mercado

Historicamente, a taxa de financiamento de criptomoedas está frequentemente relacionada à tendência geral do ativo subjacente.

O mercado de criptomoedas nunca para. Portanto, oportunidades de arbitragem estão sempre presentes. A Binance Futures permite que os traders mudem facilmente entre os mercados spot e futuros, permitindo-lhes aproveitar essas oportunidades.

Assim, a ineficiência entre os contratos perpétuos e o preço sinalizado é eliminada pela arbitragem, resultando em uma diminuição da diferença de preço entre ambos. Embora flutuações extremas possam fazer com que a taxa de financiamento dispare ocasionalmente, os arbitradores rapidamente aproveitam essas oportunidades. Portanto, a taxa de financiamento eventualmente retorna à sua média.

Em outras exchanges onde as limitações de arbitragem são mais rigorosas, a taxa de financiamento tende a ser mais alta. Isso se deve às restrições nas transferências entre o mercado spot e o mercado futuro. Por exemplo, algumas exchanges limitam o número de transferências que podem ser feitas em um dia.

6. Como são determinadas as taxas de financiamento?

A taxa de financiamento determina qual parte pagará ou receberá a taxa de financiamento, bem como a porcentagem das posições envolvidas.

Quando o mercado está em um estado de prêmio de contrato, ou seja, o preço do contrato é superior ao preço spot, a taxa de financiamento será positiva. Nesse caso, os traders em posições longas nos contratos perpétuos pagarão taxas aos traders em posições curtas.

Por outro lado, se o mercado estiver em um estado de prêmio spot, ou seja, se o preço do contrato for inferior ao preço spot, a taxa de financiamento será negativa. Nesse caso, os traders em posições curtas nos contratos perpétuos pagarão taxas aos traders em posições longas.

7. Como visualizar as taxas de financiamento?

Taxa de financiamento: o valor que os traders pagam ou recebem ao final do período de financiamento. Você pode verificar o histórico de taxas de financiamento no histórico de transações.

Taxa de financiamento: a taxa que determina quem paga e o valor da taxa de financiamento. A taxa de financiamento é determinada pela diferença de preço entre o preço do contrato perpétuo e o preço spot da criptomoeda subjacente.

Limite superior/inferior da taxa de financiamento: a taxa máxima que pode ser cobrada aos traders durante o período de financiamento, especialmente quando a taxa de financiamento é muito alta.

Intervalo de financiamento: a frequência com que as taxas de financiamento são pagas entre os traders. Normalmente a cada oito horas, mas em mercados voláteis, o intervalo pode ser mais curto.

Período de financiamento: o tempo fixo em que as taxas de financiamento são pagas entre os traders.👏

8. Quais são os efeitos de altas taxas de financiamento?

O pagamento elevado de taxas de financiamento pode ter um impacto negativo no desempenho de negociação dos traders.

Redução de lucros: se os traders forem os pagadores das taxas, altas taxas de financiamento reduzirão seus lucros, especialmente se estiverem em posições de longo prazo. Quanto maior a taxa de financiamento, maior será a taxa de financiamento, reduzindo assim o lucro total. No entanto, se os traders forem os recebedores das taxas, isso aumentará seus lucros.

Risco aumentado de liquidação forçada: altas taxas de financiamento podem afetar severamente a capacidade dos traders de manter posições no mercado. As taxas de financiamento são periodicamente deduzidas do saldo da margem dos traders, o que pode reduzir significativamente o saldo de margem necessário para manter a posição. Se os traders não tiverem margem suficiente para pagar a taxa de financiamento, isso pode resultar em liquidação forçada.

9. Conclusão - Aproveitando a taxa de financiamento

A taxa de financiamento de criptomoedas desempenha um papel importante no mercado de futuros perpétuos. A maioria das exchanges de derivativos de criptomoedas adota um mecanismo de taxa de financiamento para garantir que os preços dos contratos estejam sempre alinhados ao índice. Essas taxas variam com a alta ou baixa dos preços dos ativos e são determinadas pelas forças de mercado.

A arbitragem de taxas de financiamento pode ser considerada a operação mais básica nesta indústria de arbitragem.

Além disso, a taxa de financiamento de criptomoedas varia entre as diferentes exchanges - em algumas, essas taxas permanecem elevadas.

Em comparação, @binance e @bitgetglobal tornam mais fácil para os traders realizar arbitragem nas exchanges que permitem uma transição suave entre os mercados spot e futuros. Portanto, as ineficiências são rapidamente eliminadas.