O token nativo de Solana, SOL (SOL), não conseguiu sustentar níveis acima de US$ 200 após múltiplas rejeições entre 25 e 26 de dezembro. Esse movimento se alinhou com o mercado mais amplo de criptomoedas, que viu um declínio de 3,5% em dois dias encerrados em 27 de dezembro. No entanto, o SOL teve desempenho inferior com uma correção de 5,1%, levantando preocupações entre os traders sobre potenciais declínios adicionais de preços.
Uma das principais fontes de preocupação foram os volumes da rede onchain da Solana, que caíram 30% em sete dias.
Blockchains classificados por volumes de DApps de 7 dias, USD. Fonte: DefiLlama
Apesar de garantir o segundo lugar em volumes semanais com $20,9 bilhões, a Solana teve o pior desempenho entre as 10 principais blockchains. Em comparação, os volumes on-chain do Ethereum caíram 15%, enquanto a Sui teve uma queda de 8%. Além disso, o ecossistema do Ethereum solidificou sua liderança ao considerar soluções de camada 2, como Arbitrum, Optimism, Base e Polygon.
Volumes semanais de Dapps da Solana, USD. Fonte: DefiLlama
Os volumes semanais de DApp da Solana, conforme rastreados pelo DefiLlama, também refletiram tendências negativas. Destaques incluem uma queda de 39% na atividade da Orca e Phoenix ao longo de sete dias, enquanto a atividade da Raydium caiu 30%. De maior preocupação, os memecoins na Solana, que têm sido uma atração significativa para novos usuários, apresentaram um desempenho ruim em 30 dias. A atividade on-chain — abrangendo lançamentos de tokens, staking e negociação — continua sendo um motor crucial de demanda por SOL.
Entre os memecoins, o Popcat caiu 42% nos 30 dias que antecederam 27 de dezembro, o Dogwifhat (WIF) caiu 40%, e o BONK caiu 25%. Em contraste, a capitalização total do mercado de criptomoedas permaneceu estável no mesmo período.
Notavelmente, a correção não foi exclusiva dos memecoins baseados na Solana, mas o recente sucesso da Raydium estava fortemente ligado à febre do memecoin pump.fun. Esses desafios sublinham a importância de sustentar a atividade on-chain para manter a demanda por SOL.
Os depósitos totais na rede Solana, medidos pelo valor total bloqueado (TVL), atingiram um pico de dois anos de 44 milhões de SOL. O aumento mensal de 16% foi impulsionado por plataformas como Binance Staked SOL, Jupiter, Drift e Orca, de acordo com dados do DefiLlama. Por outro lado, Jito, Sanctum e MarginFi viram uma queda nos depósitos.
Os futuros do SOL sinalizam resiliência apesar da queda de preço
Para avaliar se os traders profissionais se tornaram pessimistas em relação ao SOL, o mercado de derivativos oferece insights importantes. Por exemplo, contratos futuros mensais normalmente negociam com um prêmio anualizado de 5% a 10% em mercados neutros. Esse prêmio compensa os vendedores pelos períodos de liquidação mais longos associados a esses instrumentos.
Prêmio anualizado dos futuros do SOL de 3 meses. Fonte: Laevitas.ch
Embora inferior ao prêmio de 20% registrado em 18 de dezembro, o prêmio atual de 10% está no limite do sentimento neutro para otimista. Considerando a queda de 16% no preço do SOL durante o mesmo período, o mercado de derivativos mostrou resiliência.
Para avaliar o sentimento dos traders de varejo, é essencial analisar os futuros perpétuos do SOL. As exchanges gerenciam risco por meio de taxas de financiamento, que se tornam positivas quando os compradores requerem alavancagem adicional e negativas quando os vendedores dominam.
Taxa de financiamento dos futuros do SOL de 8 horas. Fonte: Coinglass
Ao longo do último mês, a taxa de financiamento do SOL permaneceu abaixo de 0,015% — equivalente a um 1,2% anualizado — indicando um mercado neutro. No entanto, em 27 de dezembro, a taxa se tornou negativa, sinalizando uma demanda reduzida de longas alavancadas (compradores). Essa mudança é preocupante, dado que o SOL caiu 30% desde seu recorde histórico de $264,50 em 20 de novembro.
A queda acentuada na atividade on-chain da Solana e o declínio do interesse em memecoins sugerem uma perspectiva moderadamente pessimista para o preço de curto prazo do SOL. Apesar disso, os dados de derivativos indicam que as baleias e os formadores de mercado permanecem otimistas, sugerindo um risco limitado de queda abaixo de $180.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e ideias expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente as opiniões e visões do Cointelegraph.
