No turbilhão das criptomoedas, o desempenho do mercado de Bitcoin em 24 de dezembro chamou atenção de forma notável. Naquele momento, a grande maioria dos investidores estava convencida de que a correção do Bitcoin era inevitável e o mercado estava repleto de uma atmosfera pessimista. No entanto, no momento crítico em que o preço do Bitcoin caiu para 92.000 dólares, parecia que uma 'mão invisível' o levantou com força, iniciando uma rápida recuperação com um aumento próximo a 5%. Que forças estavam por trás dessa dramática mudança, levando os fundos a entrarem antes do esperado e provocando amplos debates no mercado?
O dia 24 de dezembro foi um marco significativo para a entrada do Bitcoin no campo dos investimentos mainstream. A MicroStrategy, conhecida como 'o maior touro do universo', teve suas ações MSTR oficialmente incluídas no índice Nasdaq 100. Este evento emblemático parecia abrir as portas do mundo financeiro tradicional para o Bitcoin, que antes era visto como um ativo alternativo marginal, agora entrando no foco dos investimentos mainstream. De acordo com dados da Bloomberg, atualmente existem mais de 200 produtos negociados em bolsa (ETP) que seguem de perto o índice Nasdaq 100 e suas variantes, com um total de ativos que chega a cerca de 540 bilhões de dólares. A MSTR tem um peso de 0,47 no índice, o que pode resultar em até 2,5 bilhões de dólares em fluxo de compras passivas.
Voltando ao dia anterior à inclusão da MSTR no índice Nasdaq 100, em 23 de outubro, os documentos apresentados pela MicroStrategy à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) continham pistas intrigantes. Os documentos mostravam que a empresa estava buscando aprovação para aumentar a quantidade autorizada de ações ordinárias da Classe A e ações preferenciais. É particularmente digno de nota que, no momento da solicitação, a MicroStrategy ainda tinha uma linha de crédito de 7,08 bilhões de dólares para emissão imediata não utilizada. Essa apressada expansão do financiamento revela um significado profundo - a MicroStrategy claramente não conseguia conter o impulso de iniciar uma nova rodada de compras de Bitcoin. Considerando que em meados de janeiro do próximo ano a MicroStrategy entrará em um período de proibição de venda de duas a quatro semanas, é razoável supor que suas grandes movimentações para aumentar suas participações em Bitcoin provavelmente acontecerão em breve. Essa potencial variável, sem dúvida, terá um impacto profundo no ciclo e na magnitude da correção do preço do Bitcoin, podendo até mesmo provocar uma recuperação antecipada dos preços. Portanto, o intervalo inferior desta correção de preço do Bitcoin provavelmente será superior aos 88.000 dólares previamente esperados pelo mercado, e todo o processo de correção deve ser concluído antes de 20 de janeiro.
No contexto de ajustes e oscilações do mercado de criptomoedas, as moedas das plataformas CEX se destacaram, apresentando um desempenho impressionante. Quase todas as moedas das principais exchanges mostraram um forte aumento, com as moedas de segunda linha, como BGB e GT, liderando a charge e alcançando novos recordes históricos. Ao analisar o fluxo de fundos por trás das moedas de plataforma, dois pontos-chave se destacam: primeiro, a opinião predominante no mercado acredita firmemente que 'um ajuste de curto prazo não muda o padrão de alta de longo prazo', e as moedas de plataforma, como 'bandeira do mercado em alta', continuam a ser um setor de investimento altamente certo, carregando grandes esperanças de muitos investidores; segundo, em um contexto de crescente diferenciação do mercado, as moedas de plataforma se sustentam firmemente devido às suas bases sólidas. De acordo com dados quantitativos, com base nos dados de queima do Q1 ao Q3, as razões preço-lucro (PE) atuais do BNB e do OKB são de apenas 13 vezes e 15 vezes, respectivamente, mostrando uma clara vantagem em relação à maioria das corretoras tradicionais. Embora os dados do Q4 ainda não tenham sido divulgados, se forem estimados preliminarmente com base no volume de negociação do mercado, a maioria das exchanges deve ter um crescimento de receita em relação ao trimestre anterior de mais de três dígitos (projetos DeFi de destaque mostraram um crescimento explosivo de 5 a 10 vezes). Portanto, antes que os dados detalhados do Q4 sejam divulgados, acredito firmemente que moedas de plataforma de destaque, como BNB e OKB, ainda têm oportunidades significativas de recuperação de avaliação.
No entanto, como em tudo, existem dois lados. O setor de moedas de plataforma subavaliadas não é exceção. Certamente, investir em moedas de plataforma subavaliadas pode proporcionar aos investidores uma alta margem de segurança, oferecendo um pouco mais de tranquilidade em um mercado volátil. No entanto, uma vez que a situação do fluxo de caixa e a trajetória de crescimento de todo o setor possam ser claramente previstas, isso significa que o espaço para imaginação do setor é grandemente comprimido. Em outras palavras, o caminho de investimento em moedas de plataforma é mais adequado para aqueles investidores que têm uma demanda relativamente baixa por retornos excessivos e que buscam retornos estáveis.
Recentemente, surgiu uma onda de especulação em torno de Agentes de IA no campo da blockchain, como uma verdadeira festividade de capital. Analisando o fluxo real de fundos e as direções de foco do mercado, os pontos quentes de especulação estão concentrados em duas áreas de fronteira: por um lado, o foco está em DAOs de IA, com muitos projetos explorando a aplicação inovadora de ferramentas auxiliares de investimento inteligente e modos de emissão de moedas meme únicos, com o Ai16z sendo um projeto representativo; por outro lado, há um esforço para construir uma camada de incentivos para sistemas de IA abertos (abrangendo jogos, metaverso, redes sociais e outros cenários diversos), sendo a Virtual a líder nesse campo. No entanto, a realidade que devemos enfrentar é que a grande maioria desses projetos no mercado ainda está em um estágio inicial de especulação conceitual, e existe uma distância considerável entre eles e o objetivo final dos Agentes de IA - ser capaz de perceber o ambiente autonomamente, aprender de forma eficiente, tomar decisões precisas e executar tarefas de forma impecável. Comparado com os projetos de destaque da última rodada de tendências de IA, como ARKM, RENDER e TAO, os atuais projetos que se apresentam sob a bandeira de 'IA +' parecem bastante rudimentares e vazios em termos de profundidade técnica, amplitude de aplicação e viabilidade comercial. Por isso, não concordo que os projetos atualmente quentes já interpretam com precisão a essência e o potencial dos Agentes de IA no campo da blockchain.
Se eu tivesse que identificar direções com potencial de desenvolvimento em meio a esse emaranhado de fenômenos, eu pessoalmente tenderia a acreditar que o caminho de crescimento da camada de incentivos de IA está mais alinhado com a essência e o valor central da tecnologia blockchain. Em última análise, o valor central da tecnologia blockchain está ancorado nos dados, e a base do aprendizado e da decisão de IA também está profundamente enraizada em vastos conjuntos de dados. A arquitetura descentralizada única da blockchain, combinada com um ecossistema de incentivos eficaz, abre uma nova e ampla estrada para o desenvolvimento de IA, capaz de atrair amplamente desenvolvedores e usuários de todo o mundo para participar da construção colaborativa e otimização contínua dos sistemas de IA.
Sob a perspectiva de capacitar o desenvolvimento de IA por meio da blockchain, o processo de evolução da IA não estará mais limitado ao controle monopolista de poucos gigantes da tecnologia ou plataformas centralizadas, mas iniciará um novo capítulo impulsionado pela participação global. Cada participante, seja desenvolvedores especializados contribuindo com algoritmos de ponta, usuários comuns inserindo dados de comportamento e informações de linguagem, ou criadores projetando cuidadosamente modos de interação e funcionalidades personalizadas, poderá, através do mecanismo de incentivos embutido na blockchain, colher recompensas justas e razoáveis por suas contribuições, formando uma poderosa sinergia que impulsiona a iteração e aprimoramento contínuos dos sistemas de IA. Por exemplo, ao desenvolver um projeto de parceiro de IA com alta capacidade de interação emocional, confiar apenas em treinamento tradicional de algoritmos e métodos limitados de coleta de dados não será suficiente. O parceiro de IA precisa aprender continuamente e evoluir dinamicamente por meio da interação em tempo real com os usuários, o que abrange não apenas treinamento técnico preciso, mas também a captura delicada das emoções dos usuários, a inspiração e colisão de ideias criativas, e a aceitação de expressões diversificadas. Desenvolvedores, utilizando seu conhecimento especializado, podem desenvolver algoritmos de reconhecimento emocional mais avançados; os usuários, através de suas interações diárias com o parceiro de IA, fornecem generosamente um enorme volume de dados de comportamento e entradas linguísticas, ajudando a IA a perceber emoções com precisão e a oferecer respostas atenciosas; os criadores, utilizando sua criatividade, projetam modos de interação mais criativos e personalizados. E todas essas valiosas contribuições, através do mecanismo de incentivos da blockchain, serão convertidas em retornos substanciais, injetando um impulso contínuo para o desenvolvimento do sistema de IA.
Em resumo, a inovação da fusão entre blockchain e Agentes de IA está centrada na capacitação mútua e na sinergia. Com base nas vantagens da blockchain como uma plataforma aberta, inclusiva, justa, transparente e eficiente, é possível estimular de forma abrangente a motivação e a criatividade de todos os participantes do ecossistema, garantindo que suas inovações recebam a proteção mais eficaz e abrindo canais de monetização sem obstáculos. Se eu tivesse que escolher um projeto com potencial em meio à diversidade atual, eu acreditaria que a potencial narrativa da Virtual supera a da Ai16z.
Voltando ao nível de operação de investimento, embora o mercado de criptomoedas tenha realmente entrado em um ciclo de correção, não se pode ignorar que o calor do mercado em alta ainda não se dissipou. O capital é como um 'caçador' ágil, sempre em busca de direções favoráveis para romper, o que significa que o mercado nunca ficará sem oportunidades de negociação. Para aqueles que buscam um estilo de investimento estável, as principais moedas de plataforma são sem dúvida uma excelente escolha atualmente, proporcionando uma base sólida para o portfólio com sua base sólida e expectativas de retorno relativamente estáveis; enquanto para os especuladores que gostam de buscar emoção e altos retornos em meio às flutuações do mercado, a pista do Agente de IA está repleta de possibilidades e oportunidades infinitas, embora isso venha acompanhado de desafios de risco mais elevados.