O desempenho de Solana desde o ponto mais baixo do mercado em novembro de 2022 foi certamente impressionante. Da valorização dos preços à taxa de crescimento dos fluxos de capital, ultrapassou o Bitcoin e o Ethereum em todos os aspectos. Mais importante ainda, a continuação de fluxos positivos de capital impulsionou um aumento de liquidez líquida de 55 mil milhões de dólares, proporcionando um forte apoio à recuperação e à subida dos preços de Solana.
Apesar da significativa realização de lucros e das alocações de oferta no mercado, os investidores de Solana como um todo ainda não atingiram um estado de rentabilidade contabilística generalizada - um ponto tipicamente associado à formação de topos de mercado. Isto sugere que ainda há espaço para mais crescimento no ciclo atual.
As vantagens únicas da Solana
Nos últimos quatro anos, a Solana, com inovações rápidas e forte apoio da comunidade, tornou-se gradualmente o foco do mercado. Desde o crescimento impressionante durante o mercado em alta de 2021, passando pelo fundo após o colapso da FTX, até a recuperação significativa que se seguiu, a Solana provou sua resiliência e vantagem competitiva única.
Após o colapso da FTX, que levou o preço do SOL a um mínimo de 9,64 dólares, a Solana conseguiu mais de 2143% de crescimento em dois anos. Mais notavelmente, em 727 dias de negociação, a Solana teve desempenho superior ao Bitcoin e Ethereum em 344 desses dias.
A mudança no fluxo de capital é um indicador chave para avaliar o crescimento de ativos. Através da variação relativa do valor de mercado realizado, podemos ver claramente a entrada e a demanda de capital. Os dados mostram que, desde o final de 2022, a proporção de crescimento de capital da Solana em 389 dias de negociação superou amplamente a do Bitcoin e Ethereum, demonstrando uma demanda robusta e entusiasmo do mercado.
Interpretação dos indicadores de capital populares
O indicador de "valor de mercado realizado popular" mostra que, nos últimos 7 dias, a quantidade de capital detida por contas ativas da Solana superou pela primeira vez a da Ethereum. Essa tendência revelou um ponto de inflexão ascendente significativo no início de 2024, sinalizando que a nova entrada de capital impulsionou o rápido crescimento da Solana.
Ao mesmo tempo, o fluxo de capital on-chain também oferece insights valiosos. Desde o início de setembro de 2023, a entrada líquida de capital da Solana manteve-se positiva, atingindo um pico de 776 milhões de dólares por dia. Esse aumento de liquidez não apenas estimulou a valorização dos preços, mas também indica uma expectativa otimista do mercado em relação ao futuro da Solana.
Realização de lucros e distribuição
Embora a entrada de capital continue a aumentar, a realização de lucros também se tornou uma parte importante das transações on-chain. Os dados mostram que as transações de tokens em 24 horas, de 1 dia a 1 semana e de 6 meses a 12 meses contribuíram significativamente para a pressão de venda, totalizando 51,6% dos lucros realizados. Essa distribuição indica que diferentes tipos de investidores estão ativamente participando do mercado da Solana.
Enquanto isso, o valor de mercado realizado da Solana aumentou significativamente de 22 bilhões de dólares para 77 bilhões de dólares, refletindo a atração desse ativo entre instituições e investidores individuais.
O estado de mercado da Solana está superaquecido?
Para avaliar se o mercado está superaquecido, podemos usar o MVRV (relação entre valor de mercado e valor realizado) como referência. Com base em dados históricos, quando essa relação ultrapassa um desvio padrão, geralmente marca o topo macroscópico do mercado. No entanto, atualmente o preço do SOL ainda está se consolidando entre a média e 0,5 desvio padrão. Isso indica que, embora a temperatura do mercado esteja relativamente alta, ainda há espaço até um estado de superaquecimento.
Com o lançamento de novas ferramentas de análise on-chain, nossa compreensão do comportamento dos investidores da Solana se tornou mais profunda. Tanto investidores institucionais quanto individuais, a atração da Solana se reflete em seu fluxo contínuo de capital robusto e desempenho de preços.
Da mínima de 9 dólares ao desempenho brilhante atual, o caminho de recuperação da Solana prova sua importância no mercado. Com o apoio de um fluxo de capital robusto, o potencial futuro do SOL permanece enorme. No entanto, para os investidores, é necessário monitorar a dinâmica do mercado e avaliar riscos de forma razoável.
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