Escrito por: Web3 Farmer Frank
Com o lançamento da mainnet se aproximando, como capturar a maior quantidade de BGT/BERA de maneira simples e sem preocupações na Berachain?
Com a emissão de tokens como Movement e Fuel, a Berachain, com seu 'flywheel' de liquidez baseado no mecanismo PoL (Proof of Liquidity), se torna uma das poucas novas blockchains que ainda atraem atenção. No entanto, para usuários comuns, isso também ergue uma 'alta parede' de participação:
Desde como participar do pré-depósito Boyco até escolher DAPP, calcular estratégias de retorno e participar dinamicamente da votação de governança, cada passo exige uma alta capacidade de experiência e operação na blockchain, dificultando a maximização da captura de BERA pela maioria dos usuários, e atualmente quase não há ferramentas simplificadas disponíveis.
Vale a pena notar que o StakeStone acabou de lançar o primeiro produto de fornecimento de liquidez tudo-em-um do mercado, o 'Berachain Vault', projetado para simplificar a atividade de pré-depósito da Berachain e a mineração de liquidez sob o mecanismo POL, visando ajudar usuários comuns a participar facilmente da ecossistema Berachain e capturar benefícios iniciais.
Então, será que este produto Vault pode se tornar o 'trem direto' para os investidores de varejo na Berachain? Este artigo abordará a demanda dos novos ecossistemas emergentes representados pela Berachain, combinando o design central do StakeStone Berachain Vault, para explorar o potencial e valor deste produto na redução de barreiras e otimização da gestão de retornos.
Berachain: O 'flywheel' e a 'alta parede' do mecanismo POL
Ao discutir a Berachain, naturalmente não podemos deixar de lado seu ponto de inovação central, o mecanismo Proof-of-Liquidity (POL), que exige que os usuários forneçam liquidez para pools de liquidez específicos para receber BGT correspondente (um token de governança que pode ser convertido em BERA) como recompensa. E quais pools de liquidez podem receber mais emissões de BGT será decidido por meio de votos dos nós de validação designados pelos detentores de BGT.
Parece familiar? Se substituirmos Berachain por Curve, o mecanismo POL por um modelo ve, e BGT por CRV, a lógica operacional de ambos é surpreendentemente semelhante – no Curve, os detentores de CRV obtêm veCRV com peso de voto por diferentes períodos de bloqueio. O veCRV obtido pode ser usado para votar e decidir quais pools de negociação receberão a emissão subsequente de tokens CRV. Em outras palavras, a Berachain pode ser entendida simplesmente como uma 'versão de blockchain pública do Curve', ou seja, uma blockchain baseada em um modelo ve:
No entanto, a Berachain incorporou essa lógica nas camadas mais profundas de sua arquitetura de cadeia, formando uma 'comunidade de interesses' altamente colaborativa entre usuários, nós de validação e DApps:
Idealmente, os interesses dos nós de validação e dos DApps devem ser alinhados. O primeiro tem um incentivo para emitir mais BGT para DApps com alto volume de transações e forte atividade, enquanto os DApps, por sua vez, aumentam os incentivos e retornos para os usuários de LP, atraindo mais usuários para a piscina de liquidez, gerando assim retornos mais significativos.
À medida que mais usuários entram na piscina de liquidez em busca de altos retornos, o suporte à governança do DApp e a escala da liquidez são ainda mais elevados, buscando mais direitos de emissão de BGT. Essa liquidez em constante expansão e peso de governança não só fortalece a escala do protocolo, mas também atrai mais usuários e capital para o ecossistema, formando gradualmente um forte ciclo positivo.
Seja na escolha de nós de validação, na escolha de projetos ecossistêmicos ou na escolha de pools de liquidez, cada camada de escolha enfrenta uma pesquisa aprofundada com dezenas de opções. Isso, sem dúvida, representa uma 'alta parede' para os participantes.
Comparado ao Curve, o ecossistema da Berachain também precisa de um projeto ecossistêmico inteiro para apoiar os usuários, sendo que plataformas de delegação de votos como Convex e plataformas de rendimento tudo-em-um como Yearn.finance também serão componentes indispensáveis para resolver as dores centrais dos usuários comuns na Berachain.
Os dilemas típicos dos usuários incluem:
Assimetria de informação: As condições de retorno e a distribuição de peso de governança de diferentes DApps/pools de liquidez estão em constante mudança, e os investidores de varejo precisam investir tempo e esforço para rastrear e estudar a dinâmica de cada projeto para fazer a melhor escolha;
Desvantagens de efeito de escala: A contribuição de liquidez de um único investidor de varejo é relativamente pequena, tornando difícil competir com projetos de maior capital durante a disputa por direitos de emissão e dificultando a obtenção de efeito de escala apenas por meio da participação individual;
Complexidade operacional: Gerenciar liquidez, participar da governança de votos e otimizar retornos ao mesmo tempo é um desafio elevado para investidores comuns, e um pequeno descuido pode resultar na perda da melhor oportunidade, como não ajustar a direção do voto a tempo ou redistribuir a liquidez, o que pode impactar diretamente os retornos totais;
Diante dessa demanda, o protocolo de ativos de liquidez de toda a cadeia StakeStone lançou um produto inovador projetado especificamente para a ecossistema Berachain, tornando-se a primeira plataforma de serviço de mineração Berachain em todo o mercado recomendada oficialmente pela Berachain.
StakeStone Berachain Vault: Um depósito, duas redes, múltiplos retornos
No contexto do DeFi, um 'Vault' é uma estratégia de investimento automatizada que visa simplificar a experiência do usuário, permitindo que os usuários simplesmente depositem ativos, enquanto o protocolo executa automaticamente uma série de transações financeiras para maximizar os retornos. No entanto, embora os produtos Vault tradicionais ofereçam gerenciamento de ativos conveniente, eles apresentam limitações claras em termos de valorização de retornos e liberação de liquidez.
Por um lado, os ativos que os usuários depositam geralmente são ETH e outros ativos nativos que não geram renda; embora tenham alta aceitação no mercado, não podem gerar retornos diretamente. Por outro lado, a liquidez depositada no Vault muitas vezes é bloqueada, dificultando seu uso adicional e limitando a flexibilidade de investimento dos usuários.
Com ativos geradores de renda como stETH, pufETH, e rzETH se tornando gradualmente mainstream, os produtos Vault também evoluíram, começando a suportar esses ativos com lógica de geração de renda embutida, permitindo não apenas capturar retornos básicos como PoS, mas também combinar estratégias de mineração de liquidez e empréstimos para maximizar o retorno do investimento do usuário.
Então, se pensarmos além, o que aconteceria se a liquidez bloqueada no Vault também fosse liberada na forma de Tokens LP do Vault e permitisse a participação em vários cenários de retorno DeFi? Não poderíamos maximizar a sobreposição de múltiplos retornos?
Tomando como exemplo o recém-lançado Vault StakeStone Berachain, ele é um produto inovador que não só mantém a função de gerenciamento de ativos do Vault, mas também, através da inovação Vault + Token LP do Vault, abre completamente todas as dimensões de múltiplos retornos para os usuários:
Encapsular os ativos LP do Vault como ativos geradores de renda: permitir que os usuários que desejam minerar na ecossistema Berachain depositem ativos LP como ETH, STONE (geradores ou não geradores de renda). Após receber os ativos, o Vault, através do mecanismo POL e estratégias de recompensa de governança, maximiza os retornos dos ativos LP para cenários de liquidez específicos, encapsulando-os como Tokens LP do Vault (como beraSTONE).
Em seguida, baseando-se nos ativos geradores de renda encapsulados, é possível criar uma combinação de retornos DeFi: assim, os Tokens LP do Vault podem ser utilizados nas diversas infraestruturas DeFi maduras da Ethereum, criando uma estrutura única de universo paralelo, onde a origem da renda está na Berachain e outras cadeias, enquanto as atividades de financiamento ocorrem na mainnet Ethereum. Essa estrutura equilibra as altas rendas da nova cadeia com o capital abundante e a infraestrutura DeFi madura da mainnet Ethereum, tornando-se uma nova paradigma do mercado DeFi.
Na mecânica de design do StakeStone, o Token LP do Vault encapsulado possui uma combinabilidade de nível superior, semelhante ao ETH – pode ser utilizado em mineração de liquidez no Uniswap, empréstimos colaterais no Aave/Morpho, e até mesmo ser fragmentado em PT e YT no Pendle, ampliando ainda mais os retornos.
Portanto, se analisarmos mais a fundo, a verdadeira inovação do StakeStone Berachain Vault reside em ligar um ativo por meio de reutilização e liberação profunda, conectando o ecossistema emergente da Berachain com a Ethereum (ou outras cadeias EVM) maduras, formando um efeito de 'flywheel' de 'múltiplos retornos':
Primeiro nível de retorno, retorno PoS de ativos geradores de renda de base: os usuários podem depositar ETH para obter ativos de liquidez de toda a cadeia como STONE, cobrindo o retorno PoS de base do ETH;
Segundo nível de retorno, retorno POL do ecossistema Berachain: STONE depositado no StakeStone Berachain Vault gera retornos de mineração de liquidez sob o mecanismo POL do ecossistema Berachain, e esse retorno é então encapsulado como Token LP do Vault (como beraSTONE);
Terceiro nível de retorno, retorno de estratégias DeFi diversificadas na Ethereum: o Token LP do Vault na forma de beraSTONE pode ser usado na Ethereum para gerar retornos adicionais através de alavancagem, mineração de liquidez, entre outras estratégias;
Dessa forma, ao combinar as características ecossistêmicas da Berachain e os variados cenários de retorno na rede Ethereum, o StakeStone Berachain Vault possibilita que um ativo seja reutilizado várias vezes, desde mercados emergentes até ecossistemas maduros, maximizando o retorno e liberando completamente o potencial de liquidez, aumentando significativamente a eficiência de utilização de cada ativo e proporcionando à ecossistema Berachain maior liquidez de capital e reconhecimento de mercado.
Através dessas duas classes de ativos, os usuários não apenas podem obter altos rendimentos de BERA sob o mecanismo de Prova de Liquidez (PoL) da Berachain, mas também podem realizar a sobreposição de retornos em ecossistemas maduros como a rede Ethereum, e mais importante, os usuários também podem garantir antecipadamente tokens de governança STO ao participar do StakeStone Vault:
Durante o período da atividade, os usuários que possuírem ou utilizarem beraSTONE e beraSBTC poderão participar de um pool de recompensas de 15 milhões de STO, que inclui 8,25 milhões de recompensas de pontos Bera-Wave (distribuídas em forma de pontos, liquidadas no TGE) e 4 milhões de STO de recompensa adicional durante a atividade Boyco. Além disso, os primeiros 10.000 usuários que se inscreverem (depositando ≥0,042 ETH ou ≥0,0015 BTC) receberão um incentivo adicional de 150 STO cada.
Como então ganhar pontos Bera-Wave? Principalmente dividido em regras de pontos básicos + recompensas de aceleração DeFi (mecanismo de recompensa recomendada pode ser visto no processo específico abaixo):
1. Regras básicas de pontos:
Possuir 1 beraSTONE gera 1 ponto por hora;
Possuir 1 beraSBTC gera 25 pontos por hora (os pontos são acumulados por hora, sem necessidade de operação adicional);
2. Recompensas de aceleração DeFi - depositar beraSTONE ou beraSBTC nos seguintes protocolos DeFi pode aumentar significativamente a velocidade de acumulação de pontos:
Uniswap oferece liquidez: 5 vezes os pontos básicos de recompensa.
Faixa de liquidez precisa (±0,1%): Quando a faixa de liquidez se mantém no preço atual ±0,1%, pode-se obter 6 vezes os pontos básicos de recompensa (é necessário manter a atividade).
Mais protocolos suportados: No futuro, serão lançados protocolos como Pendle e Morpho, oferecendo mais oportunidades de recompensa e aumentando ainda mais os retornos dos pontos.
De modo geral, essas recompensas abrangem os retornos de Berachain PoL, o protocolo Boyco e os futuros retornos do ecossistema, bem como o futuro airdrop de tokens do StakeStone, tornando-se uma verdadeira 'pesca múltipla', oferecendo aos usuários oportunidades de participação abrangentes em Berachain e StakeStone, e o processo operacional é bastante simples:
1. Acesse a interface do StakeStone Vault e clique em 'Depositar' para acessar a interface do StakeStone Berachain Vault.
2. Conecte a carteira no canto superior direito.
3. Insira o código de convite para obter 10% de recompensa em pontos boost (pode inserir 91852), compartilhe seu código pessoal no Twitter para obter mais recompensas (20%)
4. Depositar ETH/STONE/WETH pode resultar em beraSTONE; depositar SBTC/WBTC/cbBTC/BTCB pode resultar em beraSBTC (ainda não disponível); possuir beraSTONE ou beraSBTC gera pontos.
Apenas ativos da mainnet Ethereum são aceitos; se não, clique em 'Trocar de rede' para mudar para a mainnet Ethereum;
Selecione o ativo a ser depositado à esquerda, insira o valor e clique no botão 'Depositar', depois confirme na carteira;
5. Participe de protocolos DeFi para obter mais recompensas.
Vale ressaltar que a Berachain ainda não lançou sua mainnet, portanto, a operação inicial do StakeStone Berachain Vault se concentrará principalmente no protocolo de pré-deposito da Berachain, Boyco. Os fundos depositados no Boyco não apenas receberão recompensas diretas de tokens BERA durante o período de pré-deposito, mas também serão mapeados 1:1 para a mainnet, estabelecendo uma base para o acesso total à mainnet da Berachain no futuro.
Uma vez que a mainnet da Berachain seja lançada, a função principal do Vault será transferida para o sistema POL da mainnet da Berachain, oferecendo aos usuários um serviço integral de mineração de liquidez na Berachain.
Esse caminho de implantação gradual não apenas reduz os riscos técnicos e operacionais, mas também oferece aos primeiros usuários uma oportunidade de participar da construção de liquidez do ecossistema Berachain, permitindo que os usuários capturem uma vantagem de liquidez antes do lançamento da mainnet da Berachain, capturando retornos iniciais da mineração de liquidez no protocolo Boyco.
O StakeStone Vault será a nova solução para ecossistemas emergentes na blockchain?
Sob a perspectiva da Berachain, o StakeStone Berachain Vault oferece o primeiro canal de pré-deposito da Berachain no mercado, sendo a ferramenta preferida para capturar benefícios e maximizar retornos.
Particularmente, com a mainnet da Berachain prestes a ser lançada e o mecanismo de mineração a ser iniciado, pode ajudar usuários comuns a capturar rapidamente os benefícios iniciais de um novo ecossistema, permitindo que investidores de varejo participem de forma justa dos retornos do ecossistema da Berachain.
No entanto, do ponto de vista do mercado de blockchain emergente mais amplo, o significado deste produto vai além disso. Ele não apenas fornece à Berachain uma solução inovadora de gerenciamento de liquidez, mas também oferece uma nova ideia de desenvolvimento para todo o ecossistema emergente – encapsulando os retornos dos ecossistemas emergentes como ativos geradores de renda e conectando-os a infraestruturas de rede mais maduras, tornando-se um canal importante para o gerenciamento de liquidez e retornos interecossistêmicos.
Esse mecanismo é especialmente adequado para novos mercados emergentes como a Berachain e Movement, pois frequentemente enfrentam desafios de escassez de liquidez e infraestrutura inadequada na fase de arranque ou desenvolvimento do ecossistema. O produto Vault que o StakeStone lançou anteriormente em colaboração com Plume já validou preliminarmente a viabilidade desse modelo, e o StakeStone Berachain Vault representa um aprofundamento adicional desse modelo.
Seu valor central reside em permitir que os usuários reutilizem um ativo em múltiplos ecossistemas, maximizando os retornos enquanto liberam o potencial de liquidez:
Reduzir a barreira de participação em ecossistemas emergentes: os usuários podem capturar os benefícios do ecossistema através do Vault sem operações complexas, permitindo que mais pessoas participem de forma eficiente da captura de retornos locais em ecossistemas como a Berachain, resultando em uma cobertura de usuários mais ampla.
Aumentar a atratividade dos ativos emergentes: através do mecanismo de encapsulamento do Token LP do Vault, ativos tradicionalmente bloqueados são transformados em ativos geradores de renda com liquidez na mainnet Ethereum, não apenas aumentando a eficiência de utilização dos ativos, mas também fortalecendo a atratividade de ativos nos ecossistemas emergentes;
Conectar redes maduras e realizar a fluidez de valor: os ativos geradores de renda encapsulados pelo Vault (beraSTONE) podem se conectar perfeitamente à infraestrutura financeira madura da mainnet Ethereum, amplificando ainda mais os retornos dos ativos, enquanto a ecossistema Berachain pode estabelecer uma relação de sinergia mais profunda com o mercado global de DeFi;
Isso significa que o produto StakeStone Vault não apenas captura os retornos locais de ecossistemas emergentes, mas também, ao embalar ativos como LP em ativos geradores de renda, confere uma dimensão financeira mais alta, permitindo que produtos estruturados se conectem ao mercado de liquidez mais robusto e maduro do Ethereum, aumentando a eficiência do capital.
A complexidade do mecanismo POL da Berachain e a demanda por gerenciamento de ativos em sua fase inicial fazem dela o melhor campo de teste para o modelo do StakeStone Vault. O mecanismo do Vault não apenas resolve efetivamente o gargalo de liquidez da Berachain na fase de arranque, mas também injeta mais cenários de aplicação e caminhos de retorno para seus ativos ecossistêmicos:
Por um lado, as estratégias automatizadas dentro do Vault ajudam os usuários a capturar eficientemente retornos de mineração de liquidez e recompensas de governança locais. Por outro lado, os ativos geradores de renda encapsulados podem participar de cenários de retornos multi-níveis em ecossistemas mais maduros, como mineração de liquidez no Uniswap, empréstimos colaterais no Aave, ou até mesmo fragmentação de retornos no Pendle.
Esse mecanismo não apenas eleva a capacidade de retorno composto dos ativos, mas também impulsiona a aceitação e reconhecimento de novos ecossistemas emergentes como a Berachain. À medida que surgem mais ecossistemas, a demanda dos usuários por retornos de ativos e eficiência de capital se tornará indiscutivelmente mais complexa. Isso significa que o mecanismo inovador do StakeStone Vault oferece uma forma de gerenciamento de ativos que se adapta dinamicamente, permitindo o desenvolvimento de diferentes tipos de retornos e reutilização de ativos com base em qualquer novo ecossistema emergente, aumentando ainda mais o retorno sobre o investimento.
Dentro desse quadro, o StakeStone Vault não é apenas uma ferramenta de gerenciamento de ativos eficiente, mas também uma ponte importante para conectar ecossistemas emergentes com o ecossistema de blockchain estabelecido.
Conclusão
Seja no mundo financeiro tradicional ou no DeFi, melhorar a eficiência do capital sempre foi a busca final de todos os participantes.
Para produtos de rendimento on-chain, como maximizar de forma simples e segura os retornos, fazendo cada centavo render o máximo possível, também pode ser visto como a 'musa' eterna do mercado. Sob essa perspectiva, o StakeStone Berachain Vault e sua estrutura de produtos StakeStone oferecem uma nova e interessante paradigma para as novas blockchains emergentes:
Ao usar o Vault, que incorpora múltiplos caminhos de retorno como uma ponte, simplificando a participação dos usuários e aumentando a atratividade do capital externo, enquanto embala os retornos do ecossistema em um ativo gerador de renda com liquidez, realizando assim uma conexão perfeita entre oportunidades de rendimento local e o mercado DeFi na cadeia principal, explorando um caminho de lançamento e crescimento ideal para todo o novo ecossistema.
No futuro, se esse modelo pode se tornar uma solução universal para ecossistemas emergentes, ou até mesmo crescer para uma narrativa financeira de bilhões de dólares na blockchain, ainda precisa ser testado pelo tempo. No entanto, a visão e a prática do StakeStone Berachain Vault podem ser uma das melhores rotas para nos aproximarmos dessa resposta.