Smartphones com IA poderiam salvar a indústria de chips dos EUA à medida que os investimentos em data centers começam a desacelerar. Com gigantes da tecnologia como Meta, Google e Microsoft reduzindo seus gastos, o mercado de semicondutores corre o risco de uma desaceleração significativa.
Doug Lefever, CEO da gigante de máquinas de teste de chips Advantest, adverte que quaisquer cortes no desenvolvimento de data centers poderiam reverberar pela cadeia de suprimentos com força brutal.
“A concentração de hyperscalers no mercado torna qualquer desaceleração na construção de data centers um grande problema,” disse Lefever. Embora ele tenha evitado rotulá-lo como uma “bolha”, ele alertou sobre ciclos que poderiam atingir a indústria de forma severa.
E com nenhuma desaceleração imediata à vista, todos os olhos estão no próximo possível catalisador de crescimento: smartphones com inteligência artificial.
Smartphones com IA: Esperando pelo aplicativo matador
Os smartphones com IA ainda são uma aposta, mas o potencial para um momento de ruptura mantém a indústria em suspense. Lefever descreveu a demanda como “lenta”, mas previu uma revolução se o aplicativo certo desencadear a adoção em massa.
“Todos estão esperando pelo aplicativo matador. Quando isso acontecer, as pessoas vão trocar seus telefones como loucas,” disse ele. Para empresas como a Advantest, as apostas são altas. Sediada em Tóquio, a empresa fornece máquinas de teste de chips críticas para as GPUs avançadas da Nvidia.
A Advantest detém mais da metade do mercado global nesse nicho, e a demanda por seus equipamentos explodiu à medida que os semicondutores se tornam mais avançados. Essas máquinas agora testam chips de 10 a 20 vezes durante a produção, em comparação com apenas algumas poucas testes há cinco anos.
O processo de teste se tornou ainda mais complexo com as novas GPUs Blackwell da Nvidia, que requerem de três a quatro vezes mais tempo para serem testadas do que seus predecessores. Essa tendência permitiu à Advantest aumentar sua meta de receita para o ano fiscal de 2024 em 16%, visando ¥122 bilhões (US$ 792 milhões).
O aumento da demanda também impulsionou ganhos massivos nas ações. O preço das ações da Advantest disparou 80% este ano e mais de 500% nos últimos cinco anos. No entanto, preocupações sobre tensões entre os EUA e a China sob o presidente eleito Donald Trump esfriaram brevemente o entusiasmo dos investidores.
Tensões EUA-China e resiliência dos chips
A exposição da empresa à China diminuiu, com 20-25% de sua receita agora ligada à região. Embora as sanções dos EUA queiram restringir as capacidades de produção de chips da China, a Advantest em grande parte evitou o impacto direto.
Quando um grande cliente chinês foi atingido por sanções, a Advantest rapidamente recuperou vendas perdidas através de outros clientes. “Achávamos que poderia levar um ano para compensar essas perdas, mas levou apenas meses,” disse Lefever.
Apesar desses desafios, a Nvidia continua a dominar Wall Street. A ação da empresa, que subiu mais de 180% este ano, fez com que sua capitalização de mercado ultrapassasse US$ 3 trilhões. A NVDA agora é a segunda empresa mais valiosa dos EUA e um dos principais desempenhadores no Índice Dow Jones.
Os investidores de varejo também estão alimentando o momento da Nvidia. A empresa quase dobrou os fluxos líquidos em comparação com o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Está a caminho de superar a Tesla como a ação mais comprada, um feito amplificado por sua divisão de ações de 10 para 1 no início deste ano.
Enquanto a Nvidia não experimentou os múltiplos de preço sobre lucro inflacionados vistos com a Tesla ou Palantir, sua base de investidores de varejo continua substancial. Esse entusiasmo foi evidente durante uma festa de exibição em Nova York em agosto, onde fãs se reuniram para celebrar o relatório de lucros da Nvidia.
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