ETFs de Spot em Alta Provocam Mudança de Poder nos Investimentos em Cripto
O lançamento desses ETFs de bitcoin à vista foi um evento inovador, com dez fundos imediatamente entrando na disputa, embora onze tenham recebido a aprovação. O fundo DEFI da Hashdex teve que mudar de um ETF de futuros para um fundo de bitcoin à vista, não fazendo a mudança até o final de março. Da mesma forma, o Bitcoin Mini Trust da Grayscale não viu a luz do dia até o final de julho. Em 24 de dezembro de 2024, esses fundos coletivamente detêm impressionantes 1.132.727,50 BTC, de acordo com seus respectivos sites.
Blackrock se destaca como o titã entre esses fundos, segurando 553.055,27 BTC, que é avaliado em aproximadamente 54,4 bilhões de dólares hoje. Essa holding colossal representa impressionantes 48,82% dos 1,13 milhões de BTC compartilhados entre os doze fundos. Em seguida, temos o GBTC da Grayscale, que em 24 de dezembro, ostenta impressionantes 207.100,18 BTC, avaliado em aproximadamente 20,3 bilhões de dólares. O IBIT da Blackrock é negociado na Nasdaq, enquanto o GBTC dança na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).
Na Cboe, o FBTC da Fidelity ocupa o terceiro lugar, comandando 203.194,05 BTC, que se traduz em um total de 20 bilhões de dólares. É absolutamente impressionante que o IBIT da Blackrock e o FBTC da Fidelity tenham acumulado tal quantidade este ano, e ainda mais fascinante é que cerca de 400.000 BTC desapareceram do cofre do GBTC desde o início do ano. Antes de se tornar público na NYSE, o GBTC era um favorito de OTC com mais de 600.000 BTC.
Apesar desse fluxo para fora, com GBTC e FBTC lado a lado em suas reservas de BTC, não há comparação com o tamanho colossal desses três gigantes. No entanto, IBIT ultrapassou ambos. Em seguida, em termos de holdings de bitcoin, está o fundo ARKB da Ark Invest e 21shares, que reuniu 47.013 BTC, equivalendo a 4,6 bilhões de dólares hoje – um número que empalidece em comparação aos 20 bilhões de dólares de GBTC e FBTC, e os massivos 54,4 bilhões de dólares de IBIT.
Seguindo de perto, o BITB da Bitwise detém 40.909,86 BTC, e o Bitcoin Mini Trust da Grayscale garante 38.275,49 BTC. Juntas, ARKB, BITB e o Bitcoin Mini Trust da Grayscale formam seu próprio clube de elite com seus tamanhos de reserva robustos. O HODL da Vaneck não fica muito atrás, com 13.716,827 BTC, avaliado em cerca de 1,3 bilhões de dólares. Logo abaixo, o Valkyrie BRRR da Coinshares detém 9.069,3 BTC, totalizando 892 milhões de dólares. O BTCO da Invesco reivindica cerca de 8.780 BTC, e o EZBC da Franklin Templeton está em aproximadamente 7.624,52 BTC, enquanto o BTCW da Wisdomtree mantém um total de 3.841 BTC.
Por fim, o DEFI da Hashdex encerra a lista com um modesto 148 BTC, no valor de 14,5 milhões de dólares. Essa acumulação histórica de mais de um milhão de bitcoins por ETFs de spot dos EUA em seu primeiro ano sinaliza uma mudança sísmica na acessibilidade do investimento em criptomoedas. O domínio de três grandes players – Blackrock, Grayscale e Fidelity – controlando mais de 85% das holdings totais demonstra tanto a natureza concentrada da adoção institucional de cripto quanto as dinâmicas competitivas que moldam esses veículos financeiros emergentes.
O forte contraste entre os fundos de alto nível e os players menores sugere uma potencial tendência de consolidação no espaço de ETF de bitcoin, enquanto simultaneamente destaca como potências financeiras tradicionais rapidamente estabeleceram domínio. À medida que esses fundos continuam a evoluir, suas holdings coletivas representam uma parte significativa da oferta circulante de Bitcoin, potencialmente influenciando as dinâmicas de mercado futuras e os padrões de adoção institucional daqui para frente.
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