Fonte do artigo: Chen Mo cmDeFi
Na última semana, a temporada de stablecoins e a narrativa do Superchain trouxeram reflexões sobre o mundo DeFi.
1/ Ethena e Usual iniciam a temporada de stablecoins
(1) A Ethena lançou o USDtb, apoiado pelo BUIDL da BlackRock
(2) Ethena colabora com Usual, trocando TVL e incentivos
(3) WLFI colabora com Ethena para integrar sUSDe ao mercado de empréstimos
Diferente da guerra de stablecoins anterior, nesta rodada há uma clara tendência de união entre stablecoins, mostrando-se muito mais sóbrias e experientes do que os impulsivos da última fase.
A Usual incorpora um mecanismo de mineração de stablecoins com múltiplos jogos, semelhante à lógica subjacente do Pool1-3 do DeFi Summer, com diferenças em 1 conceito RWA 2 modelo de jogo mais refinado 3 parceiros como Binance fornecendo liquidez massiva para saídas.
A colaboração com a Ethena é benéfica para a expansão do USD0, e o crescimento rápido do TVL inicial depende do preço das moedas, elevando o preço das moedas -> impulsionando o TVL -> aumentando os rendimentos de staking do token. O limite deste modelo de máquina perpétua é quando o crescimento do TVL desacelera, podendo ocorrer um ponto de inflexão, onde o preço do token e o TVL gradualmente se equilibram, formando um retorno razoável próximo ao mercado.
Outro fator X é o estímulo positivo externo (dada a política única de bônus do RWA neste ciclo) que pode novamente impulsionar o preço das moedas e levar a um novo crescimento do TVL.
2/ Resolv TVL cresceu quase 400% nas últimas 2 semanas
(1) Protocólo de stablecoin Delta neutro semelhante ao Ethena, com a principal diferença sendo a introdução da RLP, que serve para absorver o risco das flutuações de mercado, atuando como uma camada de seguro entre o USR e os ativos subjacentes.
(2) Se a piscina de colateral sofrer perdas (por exemplo, perdas de taxa de financiamento ou perdas inesperadas), essas perdas serão primeiro suportadas pela RLP, sem afetar os detentores de USR.
(3) Para incentivar os usuários a Mintar RLP, os usuários da RLP receberão uma divisão de lucros mais alta como compensação pelo risco de mercado e contraparte.
(4) O design da RLP e do USR equivale à classificação de risco para usuários com diferentes preferências de risco.
(5) No futuro, Resolv estará disponível na HyperEVM
3/ Frax em reestruturação
(1) Frax colabora com Symbiotic
(2) Estrutura de múltiplos rendimentos veFRAX
(3) A proposta de usar BUIDL da BlackRock como colateral para o Frax USD
4/ Narrativa do Superchain
(1) Ink desenvolvido pela Kraken entra no mainnet e se une ao superchain
(2) Dinero lança o primeiro LST na ink
(3) Velodrome será integrado ao ink em 2025. O ink já comprou e bloqueou 2,5M de veVELO para que a bolsa regulada desenvolva sua própria L2. Nos próximos anos, isso será uma tendência. Com o sucesso da Base, as expectativas de mercado para o ink também são altas. O velo, como centro de liquidez do superchain, pode não mais expandir-se através de forks como o aerodrome, mas sim usar o velodrome para expandir horizontalmente e conquistar outros membros do superchain.
5/ Convex e Yearn colaboram para lançar o protocolo de stablecoin descentralizado Resupply
(1) reUSD: stablecoin gerada por receitas do mercado de empréstimos como colateral, por exemplo, stablecoin recebida no Curve Lend e Frax Lend.
(2) Suporte a alavancagem: através da função de ciclo de alavancagem embutida
Da antiga DeFi, a clássica matryoshka.
6/ O Token de Rendimento do GammaSwap está prestes a ser concluído e enviado para auditoria
A pista do GammaSwap é entrar na questão da proteção contra perdas impermanentes, emprestando/reestruturando tokens LP, enquanto se aproxima de uma curva de lucros e perdas semelhante a opções. O uso por parte dos antigos DeFi está aumentando, observando principalmente o crescimento do TVL após o lançamento do Yield Token.
7/ Proposta da Ethena sobre a integração de opções Derive e futuros perpétuos já foi publicada no fórum de governança
(1) Se aprovado, Derive se tornará o local de hedge e troca de base em blockchain para os $60 bilhões de TVL da Ethena.
(2) Derive é um dos poucos produtos de negociação de opções atualmente em blockchain. Se puder obter melhor liquidez através da Ethena, sua competitividade aumentará significativamente.
8/ Aptos troca de liderança, Mo afirma que não vendeu nenhum APT, o novo CEO dará mais atenção ao desenvolvimento do DeFi
9/ Babypie incentiva a liquidez do mBTC-BTC em várias cadeias e dex
10/ Fluid se expande para a Arbitrum
Introduzindo $FLUID na rede Arbitrum e implementando incentivos de crescimento
Um dos dex mais eficientes atualmente, a expansão do L2 capturará um volume de transações maior
11/ (1) A Fundação Avalanche lançou o plano infraBUIDL (AI)
(2) LFJ será lançado em breve na Avalanche como um agregador DEX
(3) Morpho Labs propõe implantar contratos inteligentes principais em várias cadeias
(4) Sonic entra no mainnet, conversão de tokens, integração com Aave, alguns projetos ecológicos
