Nos últimos 7 dias, a narrativa de stablecoins da Season e Superchain apresentou reflexões sobre o mundo DeFi.
1/ Ethena e Usual iniciam a temporada de stablecoins
(1) Ethena lança USDtb, apoiado pelo BUIDL da BlackRock
(2) Ethena e Usual colaboram, trocando TVL e incentivos
(3) WLFI colabora com a Ethena para integrar sUSDe ao mercado de empréstimos
Diferente da guerra de Stablecoins anterior, nesta rodada, as stablecoins mostram uma clara tendência de união, muito mais sóbrias e maduras do que os garotos impulsivos do ciclo anterior.
O mecanismo de mineração de stablecoin embutido no Usual é semelhante à lógica subjacente do Pool 1-3 do DeFi Summer, com a diferença de que 1 conceito RWA 2 o modelo de jogo é mais refinado 3 parceiros como Binance oferecem imensa liquidez para saída.
A colaboração com a Ethena beneficia a expansão do USD0, o rápido crescimento inicial do TVL depende do preço das moedas, aumentando o preço das moedas -> puxando TVL -> aumentando os rendimentos do staking de tokens, o limite desse modelo de movimento perpétuo é quando o crescimento do TVL desacelera, podendo haver um ponto de inflexão, onde o preço dos tokens e o TVL se equilibrarão gradualmente, formando um retorno razoável próximo ao mercado.
Outro fator X é o estímulo positivo do ambiente externo (dada a política única de dividendos do RWA neste ciclo), que pode novamente estimular o preço das moedas para impulsionar um novo crescimento do TVL.
2/ O TVL do Resolv cresceu quase 400% nas últimas 2 semanas
(1) Protocólo de stablecoin Delta neutro semelhante ao da Ethena, a principal diferença é a introdução de RLP, que serve para absorver o risco de volatilidade do mercado, atuando como uma camada de seguro entre o USR e os ativos subjacentes.
(2) Se o pool de colaterais sofrer perdas (por exemplo, perdas de taxa de financiamento ou perdas inesperadas), essas perdas serão inicialmente suportadas pelo RLP, sem afetar os detentores de USR.
(3) Para incentivar os usuários a Mint RLP, os usuários de RLP receberão uma participação nos lucros maior, como compensação pelo risco de mercado e contraparte.
(4) O design de RLP e USR é equivalente à classificação de risco para diferentes perfis de risco dos usuários.
(5) No futuro, o Resolv será lançado na HyperEVM
3/ Frax em reestruturação
(1) Frax colabora com Symbiotic
(2) Estrutura de múltiplos rendimentos veFRAX
(3) A proposta incluirá o BUIDL da BlackRock como colateral para o Frax USD
4/ Narrativa da Superchain
(1) Kraken desenvolvido Ink lança mainnet e se junta à Superchain
(2) Dinero lança o primeiro LST na ink
(3) Velodrome será integrado à ink em 2025, a ink já comprou e bloqueou 2,5M de veVELO, as exchanges regulamentadas estão desenvolvendo seu próprio L2, e nos próximos anos isso será uma tendência, com o sucesso da Base, as expectativas de mercado para a ink são altas, e a velo, como centro de liquidez da superchain, pode não mais se expandir através de forks como o aerodrome, mas estrategicamente usará velodrome para expandir horizontalmente e conquistar outros membros da superchain.
5/ Convex e Yearn colaboram para lançar o protocolo de stablecoin descentralizado Resupply
(1) reUSD: uma stablecoin gerada por receitas do mercado de empréstimos como colateral, como os certificados de stablecoin existentes no Curve Lend e no Frax Lend.
(2) Suporte a alavancagem: através da função de ciclo de alavancagem embutida
Um clássico dos antigos DeFi.
6/ O Token de Rendimento GammaSwap está prestes a ser concluído, enviado para auditoria
O foco do GammaSwap é a cobertura contra perdas impermanentes, permitindo o empréstimo/reorganização de tokens LP, enquanto implementa curvas de lucro e perda semelhantes a opções, o uso entre os veteranos de DeFi está aumentando, com a principal observação sendo o crescimento do TVL após o lançamento do Yield Token.
7/ A nova proposta da Ethena sobre a integração de opções Derive e futuros perpétuos já foi publicada no fórum de governança
(1) Se aprovado, Derive se tornará o local de negociação on-chain para a parte de 6 bilhões de dólares de TVL da Ethena.
(2) Derive é um dos poucos produtos de negociação de opções on-chain atualmente, se puder obter melhor liquidez através da Ethena, sua competitividade aumentará significativamente.
8/ Mudança de liderança na Aptos, Mo afirma que não vendeu nenhum APT, o novo CEO dará mais importância ao desenvolvimento de DeFi.
9/ Babypie incentiva a liquidez mBTC-BTC em várias chains e dexes
10/ Fluid se expande para Arbitrum
Introduzindo $FLUID na rede Arbitrum e implementando incentivos de crescimento
Atualmente um dos dexes mais eficientes, a expansão do L2 capturará volumes de negociação maiores
11/ (1) A fundação Avalanche inicia o plano infraBUIDL(AI)
(2) LFJ lançará em breve um agregador DEX na Avalanche
(3) Morpho Labs propõe implantar contratos inteligentes principais em múltiplas chains
(4) Sonic lança mainnet, conversão de tokens, integração com Aave e alguns projetos ecológicos
