Descendo a rua do Piccadilly Circus e subindo a Shaftesbury Avenue, o The Century Club em Londres é um dos clubes privados que estão espalhados pelo Soho e pelo resto da capital do Reino Unido.
Para muitos, elas são uma tradição ultrapassada desta cidade mais antiga, um símbolo de status de privilégio e uma elite que foi baseada no colonialismo e na escravidão. Para outros, elas são um lugar inteligente para fazer negócios longe da interrupção de espaços de coworking e escritórios barulhentos.
Tradicionalmente lento para inovar, foi revigorante ver no mês passado que o Century Club instalou terminais BTC para que os membros e seus convidados pudessem pagar suas contas com criptomoedas.
Fundado neste século em 2001 para a indústria criativa, o clube contratou o provedor de pagamentos Musquet para fornecer os terminais, e eles já se mostraram populares entre os membros, muitos dos quais pertencem à demografia que investiu em criptomoeda.
Tony Pearce, CEO da empresa Web3 Reality+, foi um dos primeiros membros a usar os terminais. Ele aponta que, embora o Bitcoin receba toda a atenção e a mente do público em geral, as stablecoins são mais prevalentes na hora de realmente pagar por coisas.
Embora haja alguns bares em Londres agora aceitando BTC, acho que as stablecoins são uma maneira mais ampla de pagar usando moedas digitais. Essa mudança sugere que, no âmbito das transações do dia a dia, as stablecoins ofuscaram o BTC, diz ele.
Pearce está certo em citar o amplo subuso do BTC como método de pagamento. Os pagamentos em BTC não apenas pararam de crescer, mas estagnaram significativamente.
De acordo com os últimos números disponíveis do Federal Reserve dos EUA, o uso de criptomoedas para transações (em oposição a investimentos) caiu pela metade em 2023, reduzindo-se a apenas 1% da população.
A ascensão e ascensão das stablecoins
De acordo com a Coinbase, o mercado de stablecoins liquidou mais de $10,8 trilhões em transações em 2023, e esse número está crescendo 17% ano a ano. Isso se compara a mais de $8,4 trilhões em transações na rede Bitcoin. Segundo a Chainalysis, menos de 2% das transações de Bitcoin em 2023 foram usadas para comércio.
Separar as transações usadas para pagamentos em oposição a transferências ou trocas é complicado. No entanto, estimativas de pagamentos da Visa, que visa isolar pagamentos de stablecoin dos volumes normais de transação, sugerem que $2,5 trilhões em pagamentos de stablecoin foram liquidadas nos 12 meses até junho e que isso foi um aumento de 10 vezes no número de pagamentos de stablecoin em 2020.
Isso significa que os pagamentos em stablecoin superaram os pagamentos feitos via os $1,5 trilhões do PayPal em 2023, e estão rapidamente ganhando terreno em relação aos $9 trilhões do Mastercard.
Enquanto as principais criptomoedas como o Bitcoin dominam as manchetes, as stablecoins superaram todas as outras em uso. Sua proeminência na atividade de transação mostra os altos níveis de utilidade que oferecem. Elas continuam a desempenhar um papel fundamental na adoção mais ampla de criptomoedas para transações do dia a dia, fora da negociação, disse Kimberly Grauer, diretora de pesquisa da Chainalysis.
A ideia de pagamentos em BTC morreu à medida que as stablecoins dominam o cenário de pagamentos em criptomoedas?
As stablecoins, como USDt, USDC e até mesmo BUSD, oferecem muitas vantagens óbvias em relação ao BTC para pagamentos. Sua estabilidade de preço significa que comerciantes e consumidores evitam a volatilidade associada ao BTC.
Muitas transações de stablecoin ocorrem em redes blockchain eficientes como Ethereum layer 2s, BNB Smart Chain, Tron e Solana, que oferecem custos de transação competitivos e confirmações de bloco mais rápidas (em comparação ao Bitcoin), permitindo pagamentos quase instantâneos.
As stablecoins estão longe de serem a moeda digital dos sonhos dos cypherpunks, no entanto. Os dois maiores provedores, USDC da Circle e USDt da Tether, são projetos centralizados com reservas de dólares americanos. Os tokens podem ser congelados a pedido das autoridades.
As principais stablecoins, portanto, requerem muito mais confiança dos usuários do que o Bitcoin, mas eles parecem felizes em fazê-lo. Stablecoins como USDC são respaldadas por reservas e auditadas regularmente, promovendo confiança entre usuários e reguladores. E a Tether bem, ela não colapsou até agora.
Taxas e tempos de bloco do Bitcoin
A rede Bitcoin em si (em oposição à Lightning) há muito tempo é impraticável para pagamentos de pequeno valor no varejo. Em 2021, as taxas de transação às vezes ultrapassavam $60, e embora as coisas tenham melhorado desde então, ainda há picos regulares de preço. Sua reputação como método de pagamento é uma de que é caro e lento.
O tempo de bloco do BTC é em média 10 minutos, e múltiplas confirmações são frequentemente necessárias para segurança, levando a atrasos no processamento de transações. Isso o torna menos adequado para pagamentos em tempo real em comparação com stablecoins em outras redes.
A stablecoin mais popular do mundo, USDt, foi realmente emitida pela primeira vez na Omni Network do Bitcoin em 2014, e foi de longe a mais usada até ser superada por Ethereum e Tron. O USDt foi descontinuado na Omni no ano passado.
Para o usuário médio, configurar e usar carteiras de BTC pode ser intimidante em comparação com carteiras de stablecoin amigáveis ao usuário integradas em aplicativos fintech populares. As stablecoins também se beneficiam de rampas de entrada e saída fiduciárias simples, que facilitam sua adoção. Você pode colocar $100 e obter algo muito próximo de 100 USDC.
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Apesar desses desafios, os pagamentos em BTC não estão completamente mortos. Eles são simplesmente usados para pagamentos de alto valor.
Grandes empresas como PayPal e Tesla (pelo menos temporariamente) aceitaram pagamentos em BTC; a recente campanha presidencial estava mais do que feliz em aceitá-los. Mesmo à medida que as stablecoins ganham tração, o BTC continua sendo um símbolo de inovação e liberdade, tornando-o atraente para empresas visionárias. Também não pode ser censurado, ao contrário daqueles provedores populares de stablecoins centralizadas.
A Lightning Network pode fazer os pagamentos em Bitcoin voltarem a ser grandes?
Os problemas de escalabilidade do Bitcoin estão sendo abordados por meio de soluções de camada 2, como a Lightning Network (e algumas cadeias de Bitcoin L2 baseadas em EVM). Ao permitir transações mais rápidas e baratas, a Lightning Network ainda tem o potencial de revitalizar o uso do BTC como um método de pagamento potencial.
Empresas como Strike e Cash App aproveitam a Lightning Network para remessas e micropagamentos, mostrando o potencial do BTC em aplicações do mundo real.
De acordo com os últimos números da CoinGate, a participação dos pagamentos em Bitcoin feitos via Lightning Network foi de 5,98% em 2022, 7,95% em 2023, e atingiu 14,51% até agora em 2024.
Encontrar um total em USD para pagamentos em Bitcoin é difícil devido à sua rede aberta e à tentativa de rastrear quais movimentações são para varejo ou outras. No entanto, o gráfico abaixo lança alguma luz sobre as diferenças entre a Bitcoin e a Lightning Network e seu respectivo potencial.
A rede Bitcoin lida com um volume maior de transações maiores e é frequentemente usada para transferências ou liquidações significativas. Em contraste, a Lightning Network é otimizada para pagamentos menores e frequentes, oferecendo tempos de transação mais rápidos e taxas mais baixas.
Embora a rede Bitcoin continue dominante para transações on-chain, a Lightning Network está experimentando crescimento, particularmente para microtransações e cenários que requerem confirmações instantâneas de pagamento.
Há movimentos para tornar o uso da Lightning ainda mais fácil, como o Lightspark, que remove as complexidades que vêm com a implementação e gestão de um nó Lightning para enviar e receber transações de forma confiável.
A empresa também construiu a Lightspark Predict, um motor inteligente baseado em IA que visa otimizar requisitos de liquidez e roteamento em tempo real para maximizar as taxas de sucesso e os tempos de finalização das transações.
Embora a missão da Lightspark de impulsionar a adoção em massa do BTC para pagamentos possa desafiar a dominância das stablecoins, é improvável que as torne obsoletas.
E o uso da Lightning está aumentando a partir de uma base baixa, e a rede tem lutado para ganhar adoção mainstream devido às dificuldades que os usuários do varejo têm com a tecnologia e a volatilidade do Bitcoin. Por que gastar BTC hoje quando ele pode valer 30% a mais amanhã? Por que aceitá-lo como pagamento quando pode valer 30% a menos?
O influenciador de criptomoedas baseado no Reino Unido, Jonny Fry, que em dezembro prestou depoimento no Parlamento do Reino Unido para o comitê que analisa o projeto de lei de Ativos Digitais, é o editor da newsletter Digital Bytes e proporciona uma visão realista quando se trata de usar BTC como método de pagamento.
Devido à sua volatilidade, o BTC não é ideal como forma de pagamento para muitos, pois os usuários podem acabar recebendo muito mais ou menos do que esperavam e, da mesma forma, os usuários podem acabar pagando muito mais do que esperavam.
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O Bitcoin tem algumas vantagens, no entanto
A Tether e a Circle se recusaram a comentar sobre este artigo, mas Claire Cummings, sócia-gerente da Cummings Pepperdine, consultores baseados em Londres sobre cripto, (regulador do Reino Unido) FCA e Ativos do Mundo Real, disse que o Bitcoin realmente tem uma vantagem para pagamentos em muitas partes do mundo porque não está no alvo dos reguladores.
Do ponto de vista regulatório do Reino Unido, a principal diferença é que a FCA disse que o BTC não é um ativo regulamentado. Por outro lado, as stablecoins estão no topo da lista para novas regulamentações no Reino Unido.
Enquanto as stablecoins são geralmente emitidas por uma entidade legal, não há tal corpo por trás do BTC. Não há Satoshi Limited, por exemplo, diz ela.
Então, há as histórias de BTC que receberam ampla publicidade com sua defesa de pagamentos transfronteiriços, especialmente em regiões com moedas instáveis ou acesso limitado a bancos.
A história de El Salvador é bem conhecida após ter adotado o BTC como moeda legal, mas mesmo lá, problemas de carteira e outras questões significam que os salvadorenhos foram muito lentos para adotar a criptomoeda.
Fry diz que o Bitcoin ainda pode ser usado como uma moeda base, no entanto, por meio de cartões que automaticamente o convertem em moeda fiduciária local quando é gasto.
Usar BTC e muitas outras criptos é relativamente fácil com um cartão de débito Mastercard ou Visa aceito por milhões de comerciantes globalmente, ele diz.
Depósito de valor, não um método de pagamento
Jason Meyers, fundador da Auditchain Labs AG e desenvolvedor da Pacioli.ai, diz que o Bitcoin se tornou um depósito de valor em vez de uma forma de moeda.
A evolução dos pagamentos em BTC começou em 2013 com a BTC Suisse em Zug, Suíça, e foi eventualmente usada para pagar impostos no Cantão de Zug. À medida que o preço subiu em cada ciclo e a oferta começou a diminuir, a utilidade do BTC passou de um meio de troca para um depósito de valor, diz ele.
Isso mudou fundamentalmente quando 12 ETFs de BTC foram aprovados em janeiro de 2024, deixando as stablecoins como o meio de troca preferido, já que os usuários preferem não gastar BTC em um mercado em alta, tornando as stablecoins o trilho preferido de escolha, conclui ele.
Mas com governos ao redor do mundo considerando adotar o Bitcoin como um ativo de reserva que ajuda a respaldar suas moedas, o Bitcoin pode ter a última palavra. O Bitcoin já está apoiando a riqueza e os portfólios de muitos dos usuários de stablecoin mais frequentes.
Não é um jogo de soma zero. Enquanto o BTC continua sendo o Padrinho das criptomoedas, as stablecoins conquistaram um nicho essencial no cenário de pagamentos digitais, diz Roshi Sharma, sócio da LawBEAM, um escritório de advocacia que assessora clientes de criptomoedas e blockchain. Estamos vendo uma relação simbiótica surgir onde a força do BTC como um depósito de valor realmente complementa a utilidade das stablecoins para transações do dia a dia.
O mercado evoluiu organicamente com o BTC como o âncora do ecossistema cripto e as stablecoins como os trilhos práticos para o comércio. Por exemplo, minha empresa aceita pagamentos em stablecoin por nossos serviços jurídicos, mas não pagamentos em BTC.
Portanto, parece que as stablecoins e o BTC desempenharão papéis complementares. As stablecoins se destacam em situações onde estabilidade e velocidade são primordiais, como compras do dia a dia e remessas. O BTC, por outro lado, brilha como uma opção de pagamento descentralizada, resistente à censura e um depósito de valor a longo prazo.
As stablecoins muitas vezes servem como uma rampa de entrada para o BTC. Muitos usuários começam sua jornada em criptomoedas com stablecoins devido à sua familiaridade com moedas fiduciárias, posteriormente fazendo a transição para o BTC para investimento ou outros fins. Essa relação simbiótica sugere que ambas as tecnologias podem coexistir e prosperar.
Mas os Bitcoiners às vezes acham difícil aceitar qualquer competição. Rajesh Sinha é o fundador da Launchnodes, e suas palavras provavelmente ecoam os pensamentos de muitos quando ele descarta as stablecoins como pretensões fiduciárias.
BTC e stablecoins servem a propósitos completamente diferentes. As stablecoins espelham moedas fiduciárias, herdando suas vulnerabilidades à inflação e desvalorização.
O BTC se destaca devido ao seu suprimento matematicamente limitado, posicionando-o como um supremo e poderoso depósito de valor que supera as stablecoins, o ouro e outros ativos. O BTC resiste à censura e ao controle centralizado, é sem fronteiras e oferece uma proteção contra a instabilidade monetária e a erosão do poder de compra.
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