Analistas do Citi preveem que 2025 será um ano transformador para as criptomoedas, impulsionado pelo crescimento dos ETFs, adoção de stablecoins e uma mudança regulatória mais favorável, apesar da incerteza macroeconômica.
De acordo com o relatório do Business Insider, analistas do Citi liderados por Alex Saunders declararam em uma nota de sexta-feira: “Este ano foi forte para as criptomoedas, registrando um aumento de mais de 90% no valor total de mercado”.
O mercado de criptomoedas disparou em janeiro de 2024, com o lançamento de uma dúzia de ETFs spot de Bitcoin. Graças a esses fundos, os investidores puderam negociar Bitcoin com mais facilidade, alimentando uma perspectiva positiva na indústria. Além disso, os cortes de taxas do banco central, juntamente com outras políticas, encorajaram o crescimento econômico em setembro.
No Dia da Eleição, a vitória de Donald Trump foi o momento mais significativo para ativos digitais. O próprio Trump foi muito favorável às criptomoedas, e vencer sua campanha gerou uma onda de otimismo. Ele nomeou muitos defensores de cripto para posições chave e nomeou Paul Atkins para chefiar a Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
O Bitcoin atingiu $100.000 pela primeira vez, em parte graças à postura favorável de Trump em relação às criptomoedas. As altcoins também se beneficiaram.
O aumento levou o total do mercado de criptomoedas para $3,4 trilhões, quase o dobro de seu valor no ano passado, mesmo após algumas turbulências decorrentes dos comentários agressivos do Federal Reserve.
Um ambiente econômico favorável, mas por quanto tempo?
Os analistas do Citi acreditam que negociações de alto risco permanecerão elevadas até o início de 2025, contra o cenário atual. No entanto, eles alertam que a perspectiva pode mudar mais tarde no ano, à medida que a incerteza persiste sobre o que Trump fará em relação à economia e à volatilidade do mercado de ações.
Os analistas do Citi disseram que “a macroeconomia pode se tornar menos favorável ao longo do resto do ano, dada a incerteza na política dos EUA e a volatilidade prevista nas ações.”
Crescimento contínuo de ETFs à vista como um divisor de águas para cripto
Foi um divisor de águas para o lançamento de ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista. Após anos de escrutínio da SEC, esses fundos cripto tornaram a compra e venda de criptomoedas tão fácil quanto acompanhar preços, sem precisar possuir as moedas.
Desde julho, os ETFs de Bitcoin tiveram entradas de $36,4 bilhões, enquanto os ETFs de Ethereum tiveram entradas de $2,4 bilhões.
“Esses fluxos têm sido o principal motor dos retornos de cripto, e esperamos que isso continue em 2025”, afirmaram os analistas.
Cripto como parte de um portfólio multi-ativos
Outro ponto de foco é o papel da cripto em portfólios diversificados. Durante o rali deste ano, os analistas também notaram que adicionar Bitcoin a portfólios multi-ativos realmente agregou valor. Ainda assim, é uma opção muito volátil. Com alocações maiores em percentual, a cripto precisa gerar taxas de retorno muito mais altas do que as ações, em primeiro lugar, para justificar esse risco.
“Para uma alocação de 5%, o desempenho precisa ser maior – dígitos duplos usando a relação risco-recompensa de longo prazo do S&P, ou 21% usando retornos recentes onde a alta recompensa/risco implica que os investidores precisam ser bem compensados por assumir riscos adicionais,” explicaram os analistas do Citi.
A Ascensão das Stablecoins
O impulso para stablecoins, ou seja, criptomoedas atreladas à estabilidade de ativos como o dólar americano, está aumentando.
A vitória de Trump gerou otimismo no robusto mercado de stablecoins, estimulando novas emissões e planos de parceria. Um exemplo é uma parceria entre Circle e Binance, que pode ameaçar a liderança da Tether no setor.
Os analistas do Citi veem a diversificação como um passo positivo, pois “reduzirá o potencial para riscos sistêmicos de um emissor específico.” Eles também consideram como mais stablecoins poderiam ser usadas em casos de uso mais amplos para estimular mais adoção de finanças descentralizadas (DeFi).
O crescimento sustentado só é possível por meio da adoção
De acordo com os analistas, a adoção de ativos digitais precisa crescer se o rali de cripto continuar. Embora os volumes de negociação sejam altos e os valores das stablecoins tenham crescido, o uso generalizado de criptomoedas é essencial.
Analistas do Citi estão monitorando a Turquia, Argentina e Venezuela, todos enfrentando instabilidade econômica que tem levado mais pessoas ao dinheiro.
Os analistas do Citi esperam que a regulamentação tenha uma virada crucial em 2025
A administração de Trump mudará o cenário regulatório. A indústria espera regulamentações mais leves, e sua administração tem vários nomeados pró-cripto. Mas os analistas preveem que isso será sobre clareza, e não sobre desregulamentação total.
“O resultado provavelmente será uma mudança de regulamentação por meio da aplicação para uma abordagem mais legislativa.” Os analistas acrescentaram que é “menos uma história de desregulamentação; mais uma remoção de obstáculos.”
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