Após atingir um recorde histórico de 108.365 dólares no dia 17, o Bitcoin passou por uma correção significativa de quase 15%, caindo para 92.268 dólares no dia 21, mas nas últimas 24 horas, o Bitcoin apresentou uma recuperação bastante forte, atualmente cotado a 98.085 dólares.

O grau de correção do Bitcoin durante a alta do mercado está diminuindo

Em relação à pressão de venda que levou a uma correção de 15% no Bitcoin na última semana, a Glassnode analisou na edição mais recente de seu relatório semanal que "embora normalmente uma grande alta do preço do Bitcoin seja acompanhada por pressão de venda extrema, a severidade das correções do mercado durante cada alta tende a diminuir à medida que o tamanho do mercado cresce."

O relatório afirma que a maior queda deste ciclo foi de -32%, ocorrendo em 5 de agosto deste ano. A maioria das quedas resultou em uma diminuição de 25% no preço do BTC em relação ao pico local, o que significa que este ciclo é um dos menos voláteis até agora. Esse fenômeno pode refletir a enorme demanda trazida pelos ETFs de Bitcoin à vista, bem como o crescente interesse dos investidores institucionais.

Os lucros realizados pelos detentores de longo prazo do Bitcoin atingiram um novo recorde de 2,1 bilhões de dólares

Além disso, devido aos preços estarem acima de 100 mil dólares por várias semanas, os detentores de longo prazo do Bitcoin estão aproveitando a oportunidade para distribuir a oferta para a nova demanda. Isso levou o grupo de detentores de longo prazo a registrar um lucro realizado histórico de 2,1 bilhões de dólares recentemente.

O relatório adota uma suposição simplificada de que cada vendedor corresponde a um comprador, e essa observação pode fornecer uma compreensão do poder do lado da demanda, que pode representar cerca de 2,1 bilhões de dólares em novo capital fornecido ao mercado.

Redistribuição de riqueza do Bitcoin

Os Bitcoins com idade entre 6 e 12 meses dominaram a pressão de venda atual, com lucros realizados de 27,3 bilhões de dólares desde novembro do ano passado, representando 38,5% do total. Em contraste, os tokens com idade superior a isso permanecem em um estado relativamente inativo.

Os dados acima também mostram que a proporção de riqueza dos novos investidores aumentou significativamente, destacando uma forte demanda e refletindo que, durante o mercado em alta do Bitcoin, a riqueza está se transferindo de detentores de longo prazo para novos investidores.

No entanto, a proporção de riqueza da rede detida por esses novos investidores ainda não atingiu a altura experimentada durante os picos do ATH anterior. A explicação aqui é que o mercado pode ainda não ter alcançado o nível de excitação e saturação dos especuladores do ciclo anterior.

O mercado em alta ainda não atingiu o pico

Por fim, o relatório observou a taxa AVIV, um indicador que ajuda a avaliar o lucro não realizado médio (lucro contábil) detido por investidores ativos no mercado, para medir se a capacidade de lucro do mercado em relação aos participantes está superaquecida.

Geralmente, quando todos os tipos de investidores obtêm lucros consideráveis, o mercado em alta termina, levando a uma enorme pressão do lado da oferta e uma séria falta de novos investidores dispostos a comprar a preços atuais.

Atualmente, a taxa AVIV ainda não atingiu a faixa extrema de +3σ, o que indica que pode haver espaço para o mercado operar antes que os lucros detidos pelos investidores comuns se tornem excessivamente tentadores.

Conclusão: Pode estar na fase final do mercado em alta

O relatório conclui que, à medida que os detentores de longo prazo continuam a distribuir ativamente tokens em grande escala, as forças do lado da oferta se tornam cada vez mais proeminentes, resultando em impressionantes 2,1 bilhões de dólares em lucros realizados. No entanto, a forte demanda também é evidente, compensando em grande parte a enorme pressão de venda dos detentores existentes.

Além disso, a proporção de riqueza da rede detida por novos investidores aumentou significativamente, sustentando o conceito de forte demanda. No entanto, isso indica que a distribuição de riqueza está se afastando dos investidores maduros, o que geralmente ocorre no final do mercado em alta.