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Os comerciantes que estão vendendo a descoberto a Tesla (NASDAQ: TSLA) e a MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) perderam bilhões nos últimos dois meses, à medida que essas ações continuaram a atingir novos picos anuais. Mesmo após a mais recente correção do preço de mercado, elas estão se recuperando novamente.
Mas quais ações supervalorizadas poderiam trazer um lucro mais consistente com vendas a descoberto em 2025? Cada vez que os vendedores a descoberto têm que cobrir suas posições, eles criam pressão de compra, forçando-os a recomprar as ações que inicialmente venderam.
Uma demanda de negociação suficiente cria um ciclo de feedback que leva a uma compressão de venda a descoberto que amplifica rapidamente o preço das ações. Isso ocorre se as ações experimentarem alto interesse em venda a descoberto e baixa flutuação como catalisadores. A incerteza recém-injetada sobre as taxas de juros do Fed em 2025 cria ainda mais um terreno fértil para esse comportamento especulativo de negociação.
A plataforma TradeZero oferece aos vendedores a descoberto uma vantagem ao navegar nessas condições de mercado voláteis, com dados em tempo real sobre interesse em venda a descoberto e métricas de flutuação e seu sistema de localização líder da indústria que ajuda os comerciantes a garantir ações difíceis de emprestar a taxas competitivas. Seu roteamento de pedidos avançado garante execução ideal mesmo durante compressões intensas de venda a descoberto.
MARA Holdings (NASDAQ: MARA)
Como uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin, o interesse em ações da MARA permanece em 20%. A empresa tem um valor de mercado de $6,8 bilhões e uma alta relação preço/lucro (P/E) de 39. As ações da MARA caíram 25% no último mês, com um preço atual de $19,95 por ação.
De acordo com a S&P Global Market Intelligence, a atividade de venda a descoberto da MARA tem sido alta. Isso é um tanto esperado, dada a volatilidade do preço do próprio Bitcoin. Ou seja, quando o preço do BTC atinge novos máximos, até mesmo os detentores de longo prazo despertam do sono e erguem um muro de vendas.
Até agora, o mercado absorveu principalmente isso, mas com até mesmo máximos de BTC mais altos, isso pode não ser o caso. Em troca, os vendedores a descoberto especulam que a MARA está se estendendo demais. No início de dezembro, a MARA acumulou 40.435 BTC, sustentada por $1,1 bilhão de aquisição de Bitcoin via notas conversíveis.
Em outras palavras, a MARA está tomando uma dica do manual da MicroStrategy, mas a MicroStrategy não tem altos custos operacionais a considerar como a MARA. Esse é o principal motor da atividade de venda a descoberto da MARA, já que mais volatilidade de preço é esperada em 2025.
O WSJ atualmente vê as ações da MARA como acima do peso, com um preço-alvo mediano de $27,50 em comparação com os atuais $19,95 por ação. O preço-alvo inferior de $23 também está acima do nível de preço atual.
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Symbotic Inc. (NASDAQ: SYM)
Na cobertura de abril da Symbotic, as ações da empresa de automação e logística alimentada por IA estavam precificadas em $44,78 por ação. Naquela época, eram consideradas descontadas. No entanto, as ações da SYM caíram para um fundo anual de $17 em setembro, apenas para se recuperar perto de $40 novamente em novembro.
Agora com preço de $25,20 por ação, quase 40% da flutuação da SYM está vendida a descoberto. A flutuação nas ações da SYM é espelhada pela sua avaliação contenciosa. Tanto que uma ação coletiva de títulos foi movida relacionada à supostamente enganosa apresentação financeira da Symbotic.
No final de novembro, a empresa adiou a entrega do seu Formulário 10-K para o FY24. Mais recentemente, em 12 de dezembro, a Symbotic adquiriu a OhmniLabs para suas soluções de visão computacional e robótica móvel para armazéns.
Basta dizer que essa confluência de eventos, tanto otimistas quanto pessimistas, criou um terreno fértil para especulação. No entanto, se a administração Trump que está por vir se concentrar em modernizar as cadeias de suprimento enquanto corta a burocracia e impostos e também revitaliza a manufatura doméstica, a Symbotic pode ver uma repetição do aumento das ações de 2023 para mais de $50 por ação.
C3.ai (NASDAQ: AI)
C3.ai é outro caso de comerciantes apostando na superexposição de IA. Na cobertura da C3.ai de junho, as ações de IA atingiram a faixa de $27, agora precificadas em $35,82. O pico anual de IA ocorreu na segunda-feira passada, alcançando $42,94 por ação. No acumulado do ano, as ações de IA estão com alta de 24%.
Como mencionado anteriormente, a tese de investimento para a C3.ai gira em torno do desenvolvimento modular de aplicativos de IA para empresas. A empresa mantém esses aplicativos sob medida, tendo adotado um modelo de precificação baseado em consumo em 2022 como uma forma de construir sobre assinaturas.
Ao final de outubro, a C3 reportou um aumento de 29% na receita ano a ano, alcançando $94,3 milhões. As assinaturas ainda estão fortes, representando 86% da receita e tendo aumentado 22% ano a ano. No entanto, a C3 ainda está relatando perdas líquidas trimestrais, com a mais recente de $65,97 milhões.
Embora a empresa tenha um saldo em caixa de $730,4 milhões para queimar, a falta de lucratividade impulsiona a venda a descoberto. 19% da flutuação das ações de IA está vendida a descoberto, conforme registrado no final de novembro.
A classificação do WSJ coloca as ações da IA em espera, dando a elas um preço-alvo mediano de $36,15, alinhado com o nível de preço atual.
Qual é a sua estratégia de investimento em um espectro de risco entre memecoins e aristocratas de dividendos? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.
Aviso: O autor não detém e não possui uma posição em quaisquer títulos discutidos no artigo.
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