Em 18 de dezembro de 2024, a BlackRock, o maior titã da gestão de ativos do mundo, causou alvoroço no mundo cripto ao comprar $1 bilhão em Bitcoin (BTC). No entanto, o timing não poderia ter sido pior—ou poderia? Apenas um dia depois, o Federal Reserve fez um anúncio bombástico que fez o Bitcoin e o mercado cripto mais amplo entrar em colapso.

O Fed, sob a presidência de Jerome Powell, revelou planos de cortar as taxas de juros apenas duas vezes em 2025, em vez das quatro cortes esperados. Juntamente com a declaração de Powell de que o Fed "não está autorizado e não está interessado" em manter Bitcoin, essa notícia desencadeou uma forte queda no mercado. Em 48 horas, o Bitcoin despencou mais de 13%, caindo de sua máxima histórica de $108,364 para abaixo de $93,000. Altcoins como Dogecoin (-26%), Ether (-16%) e XRP (-18%) tiveram um desempenho ainda pior.

À medida que o mercado de cripto enfrentava uma frenesi de liquidação de $1,4 bilhão em posições alavancadas, alguns começaram a questionar o timing da BlackRock. Mas essa aposta de um bilhão de dólares foi realmente um erro, ou um movimento calculado a longo prazo?

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A Grande Estratégia da BlackRock

Apesar do timing aparentemente infeliz da compra, a aquisição de Bitcoin pela BlackRock alinha-se com sua abordagem estratégica de diversificação de portfólio. Na última semana, a empresa supostamente gastou $1,5 bilhão em Bitcoin, elevando suas participações totais para mais de 553,000 BTC—2,6% do suprimento total de Bitcoin. Esse movimento aumentou a alocação de Bitcoin da BlackRock em seu iShares Bitcoin Trust (IBIT) em 1,8%.

Enquanto um investimento de um bilhão de dólares pode parecer impressionante, é uma gota no oceano para a BlackRock. Com ativos sob gestão avaliados em $4,7 trilhões (algumas estimativas apontam para mais de $11 trilhões), as participações em Bitcoin da empresa são um hedge relativamente pequeno, mas significativo. A BlackRock há muito recomenda alocar até 2% de um portfólio multiativos para Bitcoin como um escudo contra a turbulência do mercado.

A queda de preço no curto prazo, portanto, parece ser um pequeno inconveniente. A história do Bitcoin é repleta de quedas dramáticas, apenas para ressurgir mais forte e atingir novas máximas. Para a BlackRock, a principal lição não é a volatilidade temporária—é a aquisição de um ativo escasso e cada vez mais valioso.

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Escassez do Bitcoin e o Papel da BlackRock

Uma das principais propostas de valor do Bitcoin é sua escassez, com um suprimento fixo de 21 milhões de moedas. Curiosamente, a BlackRock desempenhou um papel em provocar debate sobre esse conceito.

Em 18 de dezembro, a BlackRock lançou um vídeo educacional de 3 minutos sobre os fundamentos do Bitcoin. No vídeo, um subtítulo afirmava: “Não há garantia de que o limite de suprimento de 21 milhões de Bitcoin não será alterado.”

Essa declaração enviou ondas pela comunidade cripto. O famoso limite rígido do Bitcoin poderia ser alterado? Teoricamente, sim—via um hard fork. Mas fazer isso alteraria fundamentalmente a identidade do Bitcoin e poderia comprometer seu modelo de segurança, que depende da incentivação dos mineradores.

Puristas e profissionais de cripto foram rápidos em responder. O historiador do Bitcoin e fundador da Gorilla Pool, Kurt Wuckert Jr., especulou que a declaração da BlackRock era um aviso legal para evitar futuras ações judiciais caso o suprimento de Bitcoin fosse alterado. Outros argumentaram que um Bitcoin bifurcado e inflacionário deixaria de ser um “verdadeiro” Bitcoin, com a comunidade hardcore mantendo-se na versão original.

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Um Risco Calculado que Vale a Pena

Para a BlackRock, a compra de um bilhão de dólares em Bitcoin está longe de ser uma catástrofe. Se é que houve algo, isso destaca a confiança da empresa no Bitcoin como um armazenamento de valor a longo prazo. Sim, eles poderiam ter esperado pela queda, mas como diz o ditado, “O tempo no mercado vence o timing do mercado.”

Com mais de 2,6% do suprimento total de Bitcoin sob seu controle, a BlackRock está se posicionando como um jogador chave no ecossistema cripto. Seu investimento reflete uma profunda compreensão do potencial do Bitcoin como um ativo de proteção e de crescimento.

E não vamos esquecer: o Bitcoin sempre foi um ativo volátil. As quedas de hoje muitas vezes se tornam os ralis de amanhã. O movimento da BlackRock é um lembrete de que, para gigantes institucionais, flutuações de curto prazo são insignificantes em comparação com a oportunidade de longo prazo.

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Conclusão: 1 Bitcoin = 1 Bitcoin

A estratégia de Bitcoin da BlackRock prova uma coisa: eles estão nisso a longo prazo. Se os preços caem ou sobem no curto prazo, a empresa está apostando no valor duradouro e na escassez do Bitcoin.

Nas palavras dos entusiastas do Bitcoin: “1 Bitcoin vale 1 Bitcoin.” O resto é apenas ruído.

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