Depois de oito semanas consecutivas de alta, o mercado de criptomoedas finalmente viu uma correção. Embora agora estejamos na fase de descoberta de preços, meu otimismo em relação ao Bitcoin é mais forte do que nunca. A razão é simples: o Bitcoin, como uma classe de ativos, está gradualmente se integrando ao sistema financeiro tradicional (TradFi) e tem potencial para um crescimento exponencial.
Para entender como o Bitcoin entra no sistema TradFi (3,3), primeiro precisamos entender a ascensão dos fundos passivos. Os fundos passivos, como o próprio nome indica, não dependem de gestores de fundos ativos para compras e vendas frequentes, mas se baseiam em índices de mercado ou classes de ativos específicas, rastreando e replicando automaticamente seu desempenho. Sua filosofia de investimento é: não é necessário superar o mercado por meio de seleção de ações individuais, apenas "seguir a tendência".
Por exemplo, o SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) e o VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) são os fundos passivos mais conhecidos do mundo, tornando-se as ferramentas preferidas da maioria dos investidores. Muitos podem lembrar que Buffett fez uma aposta com um gestor de hedge funds, acreditando que o desempenho do índice S&P 500 superaria a maioria dos fundos geridos ativamente, e no final Buffett saiu vitorioso. Desde 2009, o desempenho dos fundos passivos tem sido forte e se tornou a norma para investimentos de massa.
Explorar detalhadamente os fatores que impulsionam o desenvolvimento dos fundos passivos poderia render um livro, mas, fundamentalmente, há algumas razões simples e importantes:
Custo-benefício significativo: em comparação com fundos ativos, as taxas dos fundos passivos são muito mais baixas, pois não requerem intervenção humana; os investidores apenas precisam seguir as regras para acompanhar o mercado, evitando o complicado processo de seleção de ações. Isso significa taxas de administração mais baixas e retornos líquidos mais altos, especialmente adequado para investidores sensíveis a custos.
Baixa barreira de entrada e ampla acessibilidade: o limiar de investimento para fundos passivos é baixo e já está profundamente integrado em vários canais financeiros. Por exemplo, eles geralmente podem ser facilmente incluídos em contas de aposentadoria, planos de pensão, etc., permitindo que os investidores não precisem selecionar gestores de fundos; as vias de investimento são convenientes e seguras.
Retorno de investimento estável: os fundos passivos, ao seguir índices de mercado, conseguem aproveitar plenamente a tendência de crescimento geral do mercado, reduzindo o alto risco de ações individuais. Embora não se possa desfrutar de retornos de 10 vezes como os da Tesla ou Shopify, também se evita enormes riscos de queda, tornando-os adequados para investimentos estáveis a longo prazo.
Nos últimos dez anos, os ativos dos fundos passivos cresceram quatro vezes, saltando de 3,2 trilhões de dólares no final de 2013 para 15 trilhões de dólares no final de 2023, superando o volume de ativos sob gestão dos fundos ativos. Isso também levou os gestores de fundos do setor financeiro tradicional a se interessarem pela concepção de ETFs de Bitcoin, pois eles perceberam claramente que isso é a chave para que o Bitcoin entre nas contas de aposentadoria dos investidores comuns.
Bitcoin e fundos passivos - uma nova oportunidade de investimento
Então, qual é a relação entre o ETF de Bitcoin e os fundos passivos? Embora os três principais provedores de índices do mundo - S&P, FTSE e Morgan Stanley - estejam desenvolvendo índices de criptomoedas, a velocidade de lançamento é relativamente lenta, e a maioria deles se limita a produtos de investimento em criptomoedas de ativos únicos. Com a aceitação crescente das criptomoedas, cada vez mais instituições estão lançando ETFs de Bitcoin e promovendo produtos de investimento inovadores, como ETFs de staking de ETH.
No entanto, o produto de investimento mais promissor não é um único ETF de Bitcoin, mas sim produtos mistos que contêm Bitcoin. Imagine uma carteira composta por 95% do índice S&P 500 e 5% de Bitcoin, ou uma alocação de 50% de ouro e 50% de Bitcoin. Esses produtos não são apenas mais atraentes para os gestores de fundos, mas também se integram mais facilmente à cadeia de fornecimento financeiro tradicional, expandindo seus canais de distribuição. Apesar disso, o lançamento desses produtos ainda levará tempo e não desfrutará imediatamente do poder de compra mensal acumulado pelos fundos passivos existentes.
MSTR - uma peça chave nas finanças tradicionais
Neste momento, a MicroStrategy (MSTR) tornou-se a força motriz para levar o Bitcoin ao ecossistema de investimento passivo. À medida que a MSTR é incluída no índice Nasdaq 100, fundos passivos, como o QQQ (que rastreia o índice Nasdaq 100), automaticamente comprarão ações da MSTR, enquanto a MSTR poderá usar esses fundos para aumentar ainda mais sua participação em Bitcoin. Essa interação fornecerá suporte contínuo ao preço do Bitcoin.
Curiosamente, a MSTR se tornará um catalisador perfeito para a combinação do Bitcoin com as finanças tradicionais. Embora atualmente a MSTR não atenda aos requisitos para ser incluída no índice S&P 500, com a nova regra contábil a ser implementada em 2025, a MSTR terá a oportunidade de aproveitar a volatilidade do valor de seus ativos de Bitcoin para atender aos critérios de inclusão, resultando em mais influxo de capital.
O efeito "(3,3)" do Bitcoin
Na verdade, essa onda de compras de Bitcoin desencadeada pela MSTR é um exemplo típico do efeito "(3,3)": à medida que mais capital de investimento passivo flui para o Bitcoin, a demanda do mercado gradualmente aumentará o preço do Bitcoin, e esse modelo de "comprar - manter - valorizar" terá um impacto profundo nos próximos anos.
Suponha que a participação da MSTR no Nasdaq 100 seja de 0,42% e que o fluxo líquido do QQQ em 2024 seja de 9,11 bilhões de dólares, isso significa que a MSTR receberá 38,26 milhões de dólares em fluxo líquido por mês, totalizando 459 milhões de dólares ao ano. Em outras palavras, o ecossistema de investimento passivo das finanças tradicionais, com a adição da MSTR, comprará inadvertidamente mais Bitcoin, trazendo impulso contínuo para seu preço.
Se essas informações parecem um pouco idealistas, não é surpresa. Afinal, para que a MSTR desempenhe seu papel, ainda precisam ser resolvidos alguns pequenos problemas, mas, em termos de tendência geral, à medida que o Bitcoin é gradualmente absorvido pelo sistema financeiro tradicional, esse processo se tornará irreversível.
Vendo isso, se você está animado com o futuro do Bitcoin no sistema financeiro tradicional, não hesite mais! Siga-me e vamos explorar juntos mais sobre o potencial e as oportunidades das criptomoedas, levando você à vanguarda do mercado e tornando-se um verdadeiro expert em investimentos. Siga o mestre, no caminho da riqueza não se perca!
