Título original: (AAVE pode ultrapassar suas máximas anteriores? A Chainlink pode gerar um aumento de dezenas de milhões de dólares anualmente?)

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

Os dois principais projetos DeFi, Aave (AAVE) e Chainlink (LINK), tiveram um aumento significativo hoje, mas a razão não é que o conceito WLFI de Trump foi novamente comprado (veja (​Quais ativos o projeto Trump WLFI pode comprar a seguir?)), mas sim que os dois projetos colaboraram para avançar uma parceria real, que pode ajudar ambos a aumentar a receita em dezenas de milhões de dólares anualmente.

Os dados do mercado OKX mostram que, por volta das 11 horas, o AAVE estava cotado a 377,69 USDT, com um aumento de 24 horas de 16,66%; o LINK estava cotado a 23,9 USDT, com um aumento de 24 horas de 5,8%.

SVR da Chainlink

Na madrugada de hoje, hora de Pequim, a Chainlink anunciou oficialmente o lançamento de um novo serviço chamado 'Recuperação de Valor Inteligente (Smart Value Recapture, abreviado como SVR)', que é uma nova solução de oráculo destinada a permitir que aplicativos DeFi recuperem o valor do MEV de forma 'não tóxica' por meio da cotação da Chainlink.

O que se chama de MEV, ou 'Valor Máximo Extraível (Maximal Extractable Value)', refere-se ao valor que os proponentes de blocos obtêm ao incluir, excluir ou alterar a ordem das transações em um bloco específico. Como um subconjunto do MEV, OEV ('Valor Extraível de Oráculo', Oracle Extractable Value) refere-se ao MEV gerado quando os relatórios do oráculo são transmitidos na cadeia e consumidos por aplicativos na cadeia. As oportunidades mais comuns de OEV ocorrem em protocolos de empréstimo, especialmente durante o processo de liquidação.

· Nota Odaily: O termo OEV é na verdade um mal-entendido comum, pois não se refere ao oráculo extraindo ativamente valor dos usuários, mas sim ao MEV relacionado ao oráculo.

No atual ambiente operacional de DeFi, o valor do MEV (especialmente OEV) é capturado por participantes do processo de construção de blocos, como buscadores (searchers), construtores (builders) e validadores (validators), sem retornar ao protocolo DeFi que gerou originalmente o MEV, aos usuários finais e aos oráculos. Se houver uma maneira de recuperar esses MEV, isso ajudará a devolver o valor relevante aos seus criadores originais.

Esse é o propósito da Chainlink ao construir o SVR. Do ponto de vista do cenário de aplicação, o SVR da Chainlink não pode ser usado para cenários controversos de extração de MEV, como front-running ou ataques de sandwich, mas é construído especificamente para cenários de recuperação de valor relacionados a liquidações, ou seja, para resolver o problema de OEV que afeta amplamente os protocolos de empréstimo.

Proposta da comunidade Aave para integração

Como um dos parceiros no desenvolvimento da versão inicial do SVR (incluindo BGD Labs, Flashbots e Aave DAO), assim que o anúncio da Chainlink foi feito, a BGD Labs imediatamente iniciou uma proposta preliminar no fórum da comunidade Aave, sugerindo que a Aave integrasse o SVR o mais rápido possível.

A BGD Labs apontou que a operação estável da Aave ao longo do tempo provou a eficácia de seu mecanismo de liquidação, mas também há oportunidades de arbitragem de MEV evidentes — em cenários de liquidação reais, os construtores muitas vezes obtêm lucros consideráveis, enquanto essas entidades não fazem a maior parte do trabalho; ao mesmo tempo, a proporção recebida pelos buscadores (searchers), ou seja, usuários do protocolo, é muito menor.

O SVR da Chainlink promete resolver esse problema adequadamente e definir mais precisamente quem se beneficia mais da ordenação de transações. Para garantir a estabilidade, a BGD Labs sugere implantar o SVR apenas em 1 a 3 tipos de ativos na fase inicial, avançando com a integração de forma controlada.

Escala potencial de captura de valor

De acordo com os dados da Chainlink, após testes, o SVR da Chainlink deve alcançar uma taxa de recuperação de valor real de cerca de 40% — para cada 100 dólares de vazamento de MEV na liquidação, 40 dólares podem ser recuperados.

A Chainlink acrescentou que, embora algumas soluções alternativas afirmem que podem alcançar uma maior eficiência de recuperação de liquidações, a equipe ainda não viu dados práticos concretos que provem isso. Para o SVR, 40% é uma estimativa conservadora, mas realista, mas é necessário desempenho real para coletar dados práticos.

A BGD Labs acrescentou que a eficiência de recuperação de 40% corresponde à escala de vazamento de MEV do passado, com potencial para recuperar dezenas de milhões de dólares em valor.

Vale mencionar que a BGD Labs acrescentou que, em consideração à simplificação do sistema, a forma dos ativos que recebem o valor recuperado será ETH.

Plano de compartilhamento de receita

A Chainlink afirmou em seu anúncio sobre o SVR que o valor recuperado pelo SVR será distribuído entre os protocolos DeFi integrados e a rede Chainlink em uma proporção padrão, onde 60% do valor irá para o protocolo DeFi e 40% para o ecossistema Chainlink — a proporção não é fixa e pode ser ajustada no futuro.

Para o primeiro parceiro, a Chainlink propôs uma divisão de 65% para a Aave e 35% para a Chainlink nos primeiros seis meses, a fim de estabelecer uma colaboração de longo prazo com a Aave, mas os dados relevantes devem ser aprovados pela governança da comunidade Aave.

Quanto ao fluxo final do valor após a divisão, a Chainlink não mencionou claramente, apenas indicou que 'pode apoiar a sustentabilidade econômica do oráculo Chainlink pagando custos de transação de gás e outras taxas de infraestrutura contínuas'; mas do lado da Aave, a BGD Labs já propôs claramente usar o valor recuperado para beneficiar os usuários, como oferecer incentivos aos stakers do módulo Umbrella — isso talvez seja uma das razões pelas quais o aumento do AAVE é mais evidente do que o do LINK atualmente.

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