A Apple está em alta. A empresa está se aproximando de uma avaliação histórica de $4 trilhões, surfando uma onda de empolgação dos investidores sobre suas tão esperadas atualizações de inteligência artificial (IA).
Um aumento de 16% nas ações desde o início de novembro adicionou $500 bilhões à sua capitalização de mercado, colocando a Apple muito à frente dos concorrentes Nvidia e Microsoft na corrida para atingir esse marco insano. Com uma avaliação de $3,85 trilhões, o valor da Apple é tão massivo que ofusca o valor combinado dos mercados de ações da Alemanha e da Suíça.
Esse rali é impulsionado pelo que os analistas estão chamando de um “superciclo do iPhone”, impulsionado por integrações de IA que prometem rejuvenecer as vendas lentas de iPhone. Os investidores estão apostando alto que essas atualizações irão desencadear uma nova onda de demanda do consumidor.
“Inteligência artificial é a palavra mágica aqui”, disse Tom Forte do Maxim Group. Mas a abordagem lenta da Apple em relação à IA deixou muitos se perguntando se a empresa está ficando para trás.
A estratégia de IA da Apple finalmente ganha forma
Por anos, a Apple foi acusada de estar dormindo em IA enquanto seus rivais avançavam. A Nvidia, por exemplo, viu suas ações explodirem em mais de 800% em apenas dois anos, enquanto as ações da Apple apenas dobraram. Mas a maré pode estar mudando.
Em dezembro, a Apple finalmente lançou a integração do ChatGPT da OpenAI em seus dispositivos, após seu anúncio em junho de infundir IA generativa em seu ecossistema.
Isso vem após muita pressão para provar que a Apple é mais do que apenas iPhones e AirPods. O impulso da empresa em IA é visto como crítico para seu futuro, e o momento não poderia ser melhor.
Analistas acreditam que essas atualizações podem iniciar um ciclo maciço de substituição de smartphones, com o Morgan Stanley apontando para 2026 como o ano em que a IA pode impulsionar um crescimento de serviços de dois dígitos e expandir as margens de lucro bruto.
Os analistas chamam a Apple de sua “melhor escolha” para 2025, citando a demanda crescente por iPhones à medida que os recursos e a disponibilidade de IA aumentam. E com a receita de serviços crescendo mais rapidamente do que a de produtos, espera-se que as margens de lucro bruto da Apple se expandam em 50 pontos-base anualmente nos próximos três anos.
Momento das ações, riscos comerciais e tarifas de Trump
A ascensão meteórica da Apple elevou sua relação preço-lucro a uma máxima de três anos de 33,5. Isso é mais alto do que a de Nvidia, que é de 31,7, e a da Microsoft, que é de 31,3. Mas essa avaliação não está agradando a todos.
A Berkshire Hathaway de Warren Buffett, que possui a Apple como seu maior investimento, vendeu ações este ano, citando preocupações sobre avaliações exageradas.
Adicionando ao drama, há uma carta na manga na forma de Donald Trump. O presidente eleito prometeu impor uma tarifa de 10% sobre produtos da China. Dada a dependência da Apple da fabricação chinesa, isso pode ser um problema.
Os analistas, no entanto, acreditam que a Apple pode escapar do pior. “Acreditamos que as exclusões são prováveis para produtos como iPhones e Macs, assim como em 2018”, disse o Morgan Stanley.
Ainda assim, as ações da Apple sofreram um golpe na quarta-feira passada, após o Federal Reserve anunciar um ritmo mais lento de cortes de taxas para o próximo ano. As ações de tecnologia vacilaram, mas os analistas acreditam que a flexibilização da política monetária a longo prazo manterá o mercado sustentado.
O Morgan Stanley estabeleceu um preço-alvo de $273 por ação, implicando uma alta de mais 10% em relação aos níveis atuais. O banco prevê que a Apple pode gerar mais de $8,50 em lucro por ação até o ano fiscal de 2026.
E os investidores parecem dispostos a apostar na capacidade da Apple de entregar resultados. A empresa avançou 29% em 2024, superando o ganho de 27% do S&P 500. E apesar das preocupações com as altas avaliações, 35 dos 49 analistas que cobrem a Apple a classificam como compra ou compra forte.
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