Escrito por: 0XNATALIE
Desde o início deste ano, a comunidade começou a discutir gradualmente tópicos relacionados a derivados de taxas de Gas. Em junho, o pesquisador da Nethermind, Finn, propôs um modelo de precificação de opções para a taxa base de Ethereum (base fee), atraindo ampla atenção da comunidade para os derivados de taxas de Gas. Este instrumento financeiro oferece aos participantes do ecossistema Ethereum novos meios para enfrentar a incerteza da volatilidade das taxas de Gas, ajudando os usuários a se protegerem contra a volatilidade dos custos operacionais e trazendo novas oportunidades de especulação.
Mercado de Gas da Base: apostando na volatilidade futura das taxas de Gas
Recentemente, a Alkimiya construiu um mercado financeiro desse tipo na Base: o Mercado de Gas da Base (ainda não oficialmente lançado), permitindo que os usuários participem indiretamente das mudanças nas atividades econômicas da rede através da negociação da volatilidade das taxas de Gas da rede Base. A Alkimiya é um protocolo que permite a negociação de recursos de espaço em bloco (como taxas de transação), ajudando os usuários a se protegerem contra a volatilidade das taxas, transformando as taxas de transação e outros recursos da blockchain em ativos negociáveis e oferecendo mais oportunidades de especulação.
No Mercado de Gas da Alkimiya Base, os usuários podem apostar na alta (LONG) ou na baixa (SHORT) das taxas totais de Gas da Base. Se um usuário acredita que a receita da Base aumentará em um período futuro, ele pode apostar na alta do consumo de Gas; se acreditar que a receita diminuirá, pode apostar na baixa. Como essas taxas são cobradas pelo sequenciador da Base, o consumo de Gas reflete, na verdade, o uso e a receita da Base. Assim, essa negociação é essencialmente uma especulação sobre a tendência futura do desenvolvimento do ecossistema da Base.
Neste mercado, cada pool corresponde a um período de tempo, composto por todas as posições longas e curtas durante o mesmo período. Todos os usuários que participam desse período se reúnem no mesmo pool. Os usuários podem entrar a qualquer momento no pool, e a saída e a liquidação ocorrerão ao final desse período, quando as recompensas ou perdas dos usuários serão determinadas com base nas mudanças no total de consumo de Gas.
Por exemplo, suponha que o pequeno A veja que a Base terá várias atividades de airdrop nas próximas duas semanas, prevendo que esses eventos levarão a um aumento significativo no total de consumo de Gas da Base, então o pequeno A decide ingressar em um pool de mercado de 1 de janeiro a 15 de janeiro (durante 15 dias). Durante esse ciclo de mercado, as taxas de Gas são calculadas no mercado entre 20 ETH/Dia e 60 ETH/Dia (se exceder, será limitado ao máximo/mínimo). O pequeno A escolhe entrar a 42 ETH/Dia, prevendo que o consumo de Gas superará 42 ETH/Dia, e compra 1% da participação das taxas de Gas do mercado, ou seja, ele precisará pagar a margem inicial: (42-20)*15*1% = 3.3w ETH. Se o valor real do consumo de Gas diário permanecer sempre acima de 42 ETH/Dia, o pequeno A obterá lucro.
Como participar?
O Mercado de Gas da Base oferece aos usuários uma maneira de participar do crescimento fundamental da Base. Diferente de investir em tokens de governança da Base, os usuários podem apostar diretamente no volume e na atividade do ecossistema da Base ao negociar o total de consumo de Gas. Mais usuários e níveis mais altos de atividade significam mais taxas de Gas. Dessa forma, os usuários podem investir com base no uso de Gas da Base, sem depender da volatilidade dos preços dos tokens. Além disso, os usuários podem usar este mercado para se protegerem contra a volatilidade das taxas de Gas, evitando riscos decorrentes da instabilidade dos preços de Gas.
Fatores externos que podem afetar o mercado de Gas incluem: a Base pode aumentar o limite de Gas, resultando em uma diminuição do preço do Gas; a Base precisa agrupar transações para liquidação na Ethereum L1. Com os ajustes dos Blobs (como o aumento da taxa base de Blob), os custos de liquidação na L1 podem mudar; mudanças nas taxas de aluguel da OP Superchain também podem impactar o preço do Gas da Base, etc.
Processo de participação do usuário comum:
Com base na própria previsão de consumo de Gas da Base, escolha uma posição de alta (LONG) ou uma posição de baixa (SHORT).
Escolha o período de participação e selecione o pool de mercado correspondente.
Pague a margem correspondente e entre no pool de mercado para começar a negociar.
Aguarde o fim do ciclo do pool e receba recompensas (wETH) com base nas mudanças reais do total de consumo de Gas. (A fórmula de cálculo específica pode ser vista neste documento)
Além do mercado de taxas de transação na Base, a Alkimiya também oferece um mercado de taxas de transação em Bitcoin, ajudando os usuários a se protegerem contra a volatilidade do Gas da rede Bitcoin. E lançou os runas de taxa de transação em Bitcoin (BTC•FEERATE•RUNES), um ativo sintético (runas) vinculado diretamente às taxas de transação em Bitcoin, cujo valor aumenta quando as taxas de transação sobem, permitindo que os usuários comprem e vendam runas no mercado para se proteger ou especular. Além disso, é possível pagar uma certa taxa para resgatar as runas como Bitcoin.
