It means two more 25 basis point cuts next year, which is moderate.

ChainCatcher mensagem, o Barclays Bank afirmou que um dos fatores que pode manter as taxas de juros dos EUA elevadas é a política de (inflação) dos EUA. Na reunião de dezembro, alguns participantes do FOMC claramente começaram a refletir suas expectativas sobre tarifas em suas previsões de inflação. Além disso, mesmo entre aqueles que não ajustaram as previsões oficiais, muitos agora acreditam que o equilíbrio dos riscos de inflação tende a ser ascendente.

Embora Powell não tenha respondido de forma clara até que ponto o Federal Reserve está inclinado a ver o aumento nos níveis de preços relacionados a tarifas, acreditamos que, na expectativa de que as tarifas levarão a um agravamento da inflação no segundo semestre de 2025, especialmente no contexto do aumento das taxas de inflação nos últimos anos, será um desafio para o Federal Reserve continuar a cortar taxas de juros. Esperamos que o Federal Reserve pause os cortes de taxas após junho do próximo ano e, após a dissipação da pressão inflacionária causada pelas tarifas, retome os cortes em torno do meio de 2026. Em nossa previsão, esperamos dois cortes de 25 pontos base em 2026, com uma taxa terminal de 3,25-3,50%.