• O declínio do VIX em novembro está alinhado com a estabilidade sazonal histórica.

  • O pico inesperado de volatilidade de dezembro quebrou o padrão do ano passado.

  • Os investidores são incentivados a permanecerem flexíveis em meio à dinâmica de mercado em evolução.

Um dos indicadores mais famosos da volatilidade do mercado é o VIX, e esse índice tem mostrado um comportamento bastante interessante nos últimos meses, semelhante às indicações do mesmo período do ano passado. Apesar disso, em dezembro, a volatilidade real e esperada aumentou quase ao contrário do padrão, o que atraiu a atenção de observadores e analistas.

Tendências de Volatilidade Mostram Padrões Familiares

De acordo com os dados passados sobre o VIX, novembro nunca foi um mês volátil, pois marca o nível decrescente de volatilidade. Da mesma forma, este ano, o índice tem apresentado uma tendência de queda ao longo do mês e uma queda significativa. Essa queda foi consistente com os meses anteriores que a Citi observou em novembro de 2023 e mostrou que tal padrão pode ser típico dos mercados se acalmando em direção ao final do ano.

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Os efeitos que vimos podem ser resultado dos impactos da temporada de festas, menor atividade de negociação e maior visibilidade sobre os fundamentos econômicos à medida que o ano avança. Especialistas argumentam que os baixos prêmios em novembro provavelmente trarão mercados de ações estáveis, enquanto os investidores tendem a permanecer em um modo cauteloso antes do final do ano.

O pico de volatilidade de dezembro desvia da norma

Mas algo completamente oposto aconteceu em dezembro de 2024, o que não ocorreu no ano passado. Novamente, enquanto dezembro de 2023 manteve o nível de volatilidade baixo, o VIX registrou uma forte alta. A causa subjacente de tal volatilidade surpreendente não é totalmente compreendida. No entanto, alguns analistas ligaram a vulnerabilidade ao aumento das tensões geopolíticas, indicadores ou resultados superiores, ou mudanças na orientação futura pelo FED.

Como esta divergência ilustra claramente, os mercados financeiros sempre foram voláteis e, portanto, altamente imprevisíveis; prosseguir com o que pode ter funcionado antes pode não ser uma solução quando novos parâmetros são introduzidos pela dinâmica mundial em mudança. O forte aumento nos preços das ações deve ser visto como um aviso de que as flutuações são uma parte inseparável dos mercados que eles suportam em tempos de instabilidade garantida.

A diferença na volatilidade de dezembro oferece aos investidores um novo conjunto de lições a seguir. Com base na experiência passada, as entidades empresariais geralmente esperam que as situações continuem a crescer na mesma direção; no entanto, tal mudança indica a necessidade de permanecer alerta e vigilante a novas tendências.

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