Autor do texto original: 1912212.eth, Foresight News
A MicroStrategy foi oficialmente incluída no índice Nasdaq 100 e isso entrará em vigor antes da abertura do mercado na segunda-feira, 23 de dezembro. Isso faz da MicroStrategy a primeira empresa de criptomoeda a ser incluída no índice Nasdaq 100.
Depois, o presidente da MicroStrategy, Michael Saylor, previu que a mineradora de Bitcoin MARA seria a próxima empresa de criptomoedas a ser incluída no índice Nasdaq 100.
A inclusão de empresas de criptomoedas em índices rigorosos reflete a crescente aceitação da indústria financeira tradicional. Desde a listagem até a inclusão no índice 100, as empresas de criptomoedas podem estar iniciando uma onda de imitação.
A onda de listagens de empresas de criptomoedas nos EUA
Os EUA continuam sendo o maior país em tecnologia, e o mercado de ações dos EUA ocupa uma posição importante no mercado global. O efeito de expansão do setor de criptomoedas geralmente é amplamente divulgado quando listado localmente. A listagem de empresas de criptomoedas no Nasdaq também tem um impacto positivo na legitimidade da empresa, na captação de recursos e na liquidez.
Os processos e requisitos de listagem nos EUA geralmente seguem altos padrões. Para empresas que solicitam listagem, há requisitos e regulamentos muito específicos em relação à receita da empresa nos últimos anos, capitalização de mercado, formadores de mercado, governança corporativa, relatórios financeiros e auditoria de conformidade.
Desde 2020, empresas de criptomoedas, incluindo mineradoras, exchanges e carteiras digitais, têm se listado publicamente. No setor de exchanges, a Coinbase listou-se no Nasdaq em abril de 2021. A Monex Group, corretora japonesa e operadora de exchanges de criptomoedas, também listou sua subsidiária Coincheck Group N.V. em 11 de dezembro.
As empresas de mineração incluem CleanSpark, Mara Digital Holdings e Riot Platforms. No campo das carteiras digitais, a Exodus Movement listou-se na NYSE em 18 de dezembro.
Vale a pena mencionar que algumas empresas que inicialmente não estavam no setor de criptomoedas acabaram se mudando para ele, como Riot Blockchain e MicroStrategy.
Além das empresas de criptomoedas já listadas, outras empresas em preparação para listagem incluem a Fold, uma empresa de serviços financeiros de Bitcoin, a DeFi Technologies e a corretora online eToro.
A exchange americana Kraken nomeou sua nova CFO, Stephanie, em novembro deste ano; seu CEO afirmou que está se preparando para uma listagem. O CEO da Circle também afirmou em uma entrevista em outubro deste ano que sempre desejou listagem, e essa visão ainda não mudou.
A cada ciclo, muitas empresas de criptomoedas se listam oficialmente; em 2025, com a crescente conformidade e influência, pode haver mais empresas de criptomoedas listadas nos EUA.
Índice Nasdaq 100
Após a listagem oficial, o índice Nasdaq 100 se torna uma escada para obter mais influência e reconhecimento.
O índice Nasdaq 100 (Nasdaq-100 Index) é um índice de ações lançado pela Bolsa de Valores Nasdaq, que inclui as 100 maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq. Este índice reflete o desempenho geral do mercado dessas empresas e é um dos índices mais observados por investidores globais.
Ser incluído no índice Nasdaq 100 significa que o mercado considera que sua capitalização de mercado, liquidez das ações, lucratividade e conformidade atendem a padrões rigorosos.
Nos últimos anos, a MicroStrategy ganhou seu ingresso de inclusão por meio de sua estratégia de acumulação de criptomoedas e níveis de lucratividade impressionantes.
Desde 2020, a MicroStrategy adotou o BTC como seu principal ativo de reserva. Com a MicroStrategy comprando loucamente, o preço das ações da empresa também disparou durante o novo ciclo impulsionado pela força do Bitcoin. Em janeiro de 2023, o preço das ações da MSTR era de apenas 150 dólares, enquanto em março de 2024, o preço atingiu o máximo de 1999,99 dólares, com uma capitalização de mercado de centenas de bilhões; em pouco mais de um ano, a taxa de retorno das ações superou 1000%. Em 18 de dezembro, Michael Saylor anunciou que as operações financeiras da MicroStrategy neste trimestre trouxeram aos acionistas um lucro líquido de 116.940 BTC, com uma taxa de retorno de 46,4%; considerando o valor de 100 mil dólares por Bitcoin, o lucro líquido deste trimestre é de aproximadamente 12,28 bilhões de dólares.
Não apenas seu preço das ações e nível de lucratividade são impressionantes, sua capitalização de mercado também está próxima de centenas de bilhões de dólares, tornando-a uma das poucas empresas de criptomoedas com capitalização de mercado acima de 100 bilhões.
Além disso, após a inclusão oficial no índice Nasdaq 100, isso também confirma que não se classifica como ações financeiras, mas como ações de tecnologia, de acordo com o principal negócio da empresa "software como serviço".
A MicroStrategy inicialmente concentrou-se em fornecer inteligência comercial (BI), software móvel e serviços baseados em nuvem. Seus principais concorrentes incluem o Business Objects da SAP AG, o IBM Cognos e a plataforma de BI da Oracle Corporation. De acordo com o relatório financeiro de 2020, a receita anual da MicroStrategy foi de 480 milhões de dólares. Desde que começou a investir maciçamente em Bitcoin em 2020, a MicroStrategy passou a ser vista como uma ação vinculada ao Bitcoin, e sua receita principal também foi impactada pelos investimentos em Bitcoin, embora seu core business ainda seja software e serviços.
Para a indústria de criptomoedas, a influência do Nasdaq 100 pode também incentivar mais empresas a imitar a MicroStrategy e se juntarem ao investimento em Bitcoin.
MARA, a próxima empresa de criptomoedas a ser incluída no Nasdaq 100?
A mineradora de Bitcoin MARA tornou-se a próxima empresa de destaque que pode ser incluída no Nasdaq 100.
Semelhante ao estilo da MicroStrategy, nos últimos meses, a MARA levantou centenas de milhões por meio da emissão de notas convertíveis para continuar acumulando Bitcoin. No entanto, a inclusão no índice Nasdaq 100 apresenta desafios significativos.
Embora a MARA seja uma empresa não financeira, seu nível de lucratividade e liquidez corporativa atende a certos requisitos, ainda assim, sua capitalização de mercado está muito distante da MicroStrategy. Em geral, as empresas incluídas no índice Nasdaq 100 têm capitalizações de mercado elevadas, e a empresa deve atingir um certo tamanho para estar entre as 100 principais.
Até o momento, a capitalização de mercado da MicroStrategy é superior a 90 bilhões de dólares, enquanto a capitalização da MARA oscila em torno de 8 bilhões de dólares, com uma diferença de mais de 10 vezes.
Para que novas empresas se juntem ao índice Nasdaq 100, outras empresas devem ser removidas. Embora a MicroStrategy seja uma das três novas empresas, Illumina (22,7 bilhões), Super Micro Computer (19,8 bilhões) e Moderna (15,7 bilhões) serão removidas.
Atualmente, as três empresas prestes a serem removidas têm capitalizações de mercado superiores a 15 bilhões de dólares, ainda mais do que o dobro da capitalização de mercado da MARA, o que também lança uma sombra sobre sua inclusão.
A MARA ainda está a uma distância considerável do índice Nasdaq 100, mas talvez no futuro próximo, com base em seu desempenho de dados, ela venha a ser escolhida.
Quão longe está do índice S&P 500?
O S&P 500 inclui as 500 maiores empresas dos EUA, cobrindo cerca de 80% da capitalização total do mercado de ações dos EUA. A seleção dos componentes é baseada em capitalização de mercado, liquidez, lucratividade e representatividade da indústria. O S&P 500 é considerado um benchmark para a saúde econômica dos EUA e o desempenho das ações de grande capitalização.
Em comparação, as semelhanças nos critérios de inclusão do Nasdaq 100 e do S&P 500 incluem altos requisitos de capitalização de mercado e liquidez das ações. No entanto, o Nasdaq 100 enfatiza mais as indústrias de tecnologia e inovação, sendo um importante indicador para investimentos em crescimento.
O S&P 500 também enfatiza estabilidade financeira e lucratividade, que são padrões relativamente altos para empresas de mineração e empresas de criptomoedas que adotaram estratégias de acumulação.
É amplamente conhecido que o ciclo de quatro anos da indústria de criptomoedas ainda está em vigor; quando o mercado está em um ciclo de alta, as empresas geralmente têm lucros significativos, mas assim que o ciclo entra em baixa e os preços das moedas caem, isso pode impactar negativamente a mineração e as empresas que têm Bitcoin como ativo. Algumas empresas podem até ser severamente afetadas por fatores como fluxo de caixa.
Resumindo, os critérios de inclusão do S&P 500 podem ser, em geral, mais elevados, pois consideram não apenas o desempenho do mercado, mas também requisitos rigorosos de saúde financeira e diversidade setorial. O Nasdaq 100, por outro lado, foca mais no desempenho do mercado e na inovação, com um processo de inclusão relativamente mais automatizado, mas para empresas de setores específicos, a inclusão pode significar um maior reconhecimento de mercado.
A empresa atende aos padrões mínimos de capitalização de mercado e volume de negociação do S&P 500, mas atualmente não atende a outros requisitos: lucro positivo total nos últimos quatro trimestres consecutivos.
O analista de ações da Benchmark, Mark Palmer, analisou que "a MicroStrategy planeja adotar novas diretrizes do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) no primeiro trimestre de 2025 para contabilizar o Bitcoin em seu balanço, o que a levará a começar a relatar lucros positivos imediatamente."
Desde que lançou sua estratégia de aquisição de Bitcoin em agosto de 2020, a MicroStrategy acumulou perdas de impairment de 3,1 bilhões de dólares. Em dezembro do ano passado, o FASB publicou novas diretrizes que permitem que empresas que mantêm ativos digitais em seus balanços mensurem esses ativos a valor justo e registrem mudanças no valor justo da receita líquida em cada período de reporte. As novas regras entrarão em vigor em 1º de janeiro de 2025.
Palmer continua a análise dizendo: "A MSTR deve alcançar um crescimento único de receita líquida trimestral na casa dos bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, que será igual à diferença entre o valor contábil do Bitcoin em seu balanço e seu valor de mercado. Se os dados mostrarem que o crescimento da receita líquida é suficiente para gerar números positivos nos últimos 12 meses, além das perdas da MSTR nos três primeiros trimestres, a empresa atenderá aos critérios para inclusão no S&P 500 antes do segundo rebalanceamento do índice em 2025, que está agendado para a terceira sexta-feira de junho."
Se o mercado continuar a se comportar bem, a MicroStrategy terá a chance de ser novamente incluída no S&P 500 em junho do próximo ano, realizando uma conquista dupla no Nasdaq 100 e no S&P 500.
