TLDR
As reservas de câmbio de Bitcoin caíram para uma baixa histórica de 2,4 milhões de BTC, ante 3 milhões no início de 2024
O preço subiu de US$ 40.000 para mais de US$ 104.000 em 2024, com grandes ganhos em novembro
Os investidores institucionais estão adotando cada vez mais estratégias de retenção de longo prazo, removendo o BTC das bolsas
O Índice Coinbase Premium mostra queda na demanda nos EUA, apesar dos recentes aumentos de preços
As atuais condições de choque de oferta podem sustentar uma maior valorização dos preços até 2025
O mercado de criptomoedas está testemunhando um desenvolvimento notável, já que as reservas de câmbio de Bitcoin despencaram para seu nível mais baixo já registrado. Dados da CryptoQuant revelam que as participações de Bitcoin em câmbios caíram para 2,4 milhões de BTC, marcando uma diminuição substancial dos 3 milhões de BTC observados no início de 2024.
Essa redução dramática nas reservas das exchanges ocorre enquanto o preço do Bitcoin tem mostrado uma força excepcional, subindo de aproximadamente $40.000 no início do ano para ultrapassar a barreira de $104.000 nas sessões de negociação recentes.
A queda nas reservas das exchanges reflete uma mudança clara no comportamento dos investidores, particularmente entre os players institucionais. Esses investidores de grande escala estão cada vez mais adotando uma estratégia de 'hodl', escolhendo mover suas participações em Bitcoin para fora das exchanges para soluções de armazenamento de longo prazo.
Analistas de mercado apontam esse comportamento como evidência de crescente confiança nas perspectivas futuras do Bitcoin. A remoção do Bitcoin das exchanges efetivamente reduz a oferta disponível para negociação, criando uma potencial pressão ascendente nos preços.
O analista da CryptoQuant, Kripto Baykus, tem monitorado de perto esses desenvolvimentos. Segundo sua análise, a queda constante nas reservas das exchanges ao longo de 2024 tem sido um fator-chave que apoia a valorização do preço do Bitcoin.
A explosão de preços em novembro tem sido particularmente notável, com o Bitcoin rompendo várias barreiras psicológicas antes de estabelecer novos máximos históricos acima de $104.000. Esse impulso ascendente coincidiu com o contínuo esvaziamento de Bitcoin das carteiras das exchanges.
Analistas técnicos sugerem que a combinação de oferta reduzida e demanda sustentada poderia criar condições para uma maior valorização de preços. A dinâmica atual do mercado parece estar configurando o que muitos descrevem como um cenário de 'choque de oferta'.
No entanto, dados recentes do Índice de Prêmio Coinbase, analisados por Yonsei Dent da CryptoQuant, apresentam uma imagem mais nuançada da demanda de mercado. O índice, que rastreia a atividade em uma das maiores exchanges da América do Norte, mostrou uma queda apesar do preço do Bitcoin ter subido de $94.000 para $106.000 nas últimas duas semanas.
Essa divergência sugere que o recente rali de preços pode não ser impulsionado principalmente pela demanda baseada nos EUA, adicionando um elemento de complexidade à perspectiva de mercado. A queda do prêmio Coinbase durante um período de valorização de preços levantou questões sobre a distribuição geográfica da pressão de compra.
O movimento de Bitcoin para fora das exchanges continua uma tendência que começou mais cedo no ano. Investidores institucionais mostraram uma clara preferência por soluções de custódia própria ou de grau institucional, em vez de manter suas participações em exchanges.
Os dados mostram que a taxa de Bitcoin saindo das exchanges acelerou nos últimos meses, com a redução total alcançando 600.000 BTC desde janeiro de 2024. Isso representa uma parte substancial do total da oferta circulante sendo movida para armazenamento de longo prazo.
Observadores de mercado notam que esse comportamento tipicamente indica forte convicção entre os detentores, já que mover Bitcoin para fora das exchanges sugere uma intenção reduzida de vender no curto prazo.
O impacto da redução nas reservas das exchanges é particularmente notável, dado o teto de oferta fixa do Bitcoin de 21 milhões de moedas. Com menos moedas disponíveis para negociação, qualquer aumento na pressão de compra poderia ter um efeito amplificado no preço.
Os volumes de negociação nas principais exchanges permaneceram robustos durante esse período, indicando que o mercado continua a funcionar de maneira eficiente, apesar da oferta disponível reduzida. Isso sugere que os níveis de preços atuais estão sendo sustentados por atividade de mercado genuína, em vez de restrições artificiais.
Os dados mais recentes mostram que os fluxos de saída das exchanges continuam em um ritmo constante, sem sinais imediatos de reversão nessa tendência. O total de Bitcoin mantido nas exchanges agora representa menos de 12% do total da oferta circulante.
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