Grande compra de Bitcoin, questionada quanto à sua estabilidade.
A empresa de inteligência comercial dos Estados Unidos, MicroStrategy, gastou cerca de 17,5 bilhões de dólares nos últimos dois meses em uma compra frenética de Bitcoin, provocando um alvoroço no mercado. Dados mostram que a empresa arrecadou rapidamente fundos emitindo títulos conversíveis sem juros e aumentando sua emissão de ações, e converteu tudo em Bitcoin, tornando-se um dos "baleias do Bitcoin" mais ativas no mercado atualmente. No entanto, essa estratégia já atraiu os avisos de vários economistas e analistas, com alguns afirmando que se trata de um "esquema Ponzi", enfatizando que assim que o preço do Bitcoin estagnar ou cair, toda a estrutura enfrentará riscos de colapso.
A MicroStrategy, sob a liderança de seu presidente executivo Michael Saylor, aumentou repetidamente sua participação em Bitcoin, gerando divergências nas perspectivas da empresa entre os investidores. Alguns acreditam que Saylor tem uma visão de longo prazo, pretendendo tratar o Bitcoin como um "ouro digital" para criar valor a longo prazo para a empresa e seus acionistas; outros criticam que essa prática de comprar Bitcoin continuamente com financiamento alavancado é essencialmente de alto risco e não uma estratégia financeira saudável para a empresa.
Analistas criticam como uma "aposta de alto risco na valorização do Bitcoin".
O economista Jacob King escreveu na plataforma social X denunciando a abordagem da MicroStrategy como "semelhante a um esquema Ponzi". King apontou que a empresa arrecadou dinheiro emitindo dívidas e aumentando seu capital, que foi totalmente convertido em Bitcoin. Quando o preço do Bitcoin sobe, o preço das ações, o valor de mercado da empresa e sua capacidade de financiamento aumentam ainda mais, formando um "ciclo de feedback positivo". Mas o pré-requisito para esse ciclo é que o preço do Bitcoin suba eternamente: uma vez que o preço do Bitcoin estagne ou caia, as dívidas da MicroStrategy se tornarão um grande fardo, a desvalorização dos ativos tornará a capacidade de pagamento das dívidas duvidosa, e a empresa poderá ser forçada a vender Bitcoin, levando a um ciclo vicioso.
Fonte da imagem: Jacob King. King apontou que a MicroStrategy depende da emissão de dívidas e aumento de capital para arrecadar dinheiro, que é totalmente convertido em Bitcoin, semelhante a um "esquema Ponzi".
Céticos do Bitcoin, como o renomado economista americano Peter Schiff, também criticaram severamente a estratégia da MicroStrategy. Ele enfatizou que o Bitcoin não possui as características de geração de receita, como imóveis, e não tem fluxo de caixa, como aluguel, para pagar juros ou principal. Comprar Bitcoin com fundos emprestados é como construir escadas no ar, sustentadas pela suposição de valorização infinita; se o mercado se inverter, a empresa enfrentará uma pressão de perda insustentável.
Saylor e apoiadores de alta: somos os pioneiros do ouro digital.
Diante das críticas, a MicroStrategy e o grupo de Saylor continuam acreditando na validade dessa estratégia. Saylor até fez várias comparações: "Comprar Bitcoin é como comprar imóveis em Manhattan há cem anos; mesmo que o preço tenha aumentado, a longo prazo ainda é um investimento de qualidade." Apoiante, como Robert Kiyosaki, autor de 'Pai Rico, Pai Pobre', elogiou Saylor como um "gênio", acreditando que a riqueza acumulada em Bitcoin beneficiará os acionistas e a empresa.
No entanto, economistas e céticos não concordam. Eles questionam se a MicroStrategy conseguirá suportar as oscilações cíclicas inevitáveis do Bitcoin e alertam os investidores para não serem enganados por retornos altos temporários e histórias glamourosas. Especialmente recentemente, embora o Bitcoin tenha atingido um novo pico de cerca de 100 mil dólares, se a regulamentação e as condições do mercado mudarem no próximo ano, a tendência de preços ainda é incerta.
Os profetas estão sempre sozinhos? A MicroStrategy é questionada a longo prazo.
A MicroStrategy, por possuir uma grande quantidade de Bitcoin, teve um desempenho das ações forte em certos momentos, até sendo incorporada no índice Nasdaq-100, tornando-se uma empresa estrela nesse setor. No entanto, os críticos acreditam que a avaliação final ainda precisa ser testada pelo tempo: em um mercado aquecido, estratégias de alavancagem para compra de moedas podem gerar lucros; mas se o mercado esfriar, a empresa poderá ser forçada a vender Bitcoin a preços baixos para cobrir dívidas e juros, rapidamente esgotando o capital da empresa e causando enormes perdas aos acionistas.
De modo geral, a compra de 17,5 bilhões de dólares em Bitcoin pela MicroStrategy é tanto impressionante quanto controversa. Esta empresa, que começou com software de análise tradicional, agora se tornou um grande jogador alavancado no mercado de Bitcoin, e em um futuro com tantas variáveis no mercado de criptomoedas, será que essa estratégia conseguirá se livrar das "dúvidas Ponzi" e se estabelecer no palco global dos investimentos em criptomoedas? Investidores, observadores da indústria e economistas continuarão a monitorar de perto.
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'MicroStrategy gasta 17,5 bilhões de dólares em Bitcoin! Economistas criticam: é basicamente um esquema Ponzi.' Este artigo foi publicado pela primeira vez em 'Crypto City'.
