#BinanceAlphaTop5 Bitcoins ($BTC

) o atual mercado de alta marcou uma transição significativa de riqueza de detentores de longo prazo para novos investidores, de acordo com um relatório recente da Glassnode.

A redistribuição de riqueza de detentores experientes para novatos é uma marca registrada do amadurecimento dos mercados de Bitcoin. Detentores de longo prazo têm obtido lucros recordes, chegando a US$ 2,1 bilhões por dia, enquanto novos investidores entraram com demanda suficiente para absorver essa oferta.

De acordo com o relatório, essa tendência ilustra a crescente profundidade e diversidade do ecossistema Bitcoin, impulsionada pela crescente participação institucional e pelo forte interesse do varejo.

Em 2024, detentores de Bitcoin de longo prazo — especialmente aqueles que detêm moedas por seis a 12 meses — emergiram como principais contribuintes para a pressão do lado da venda. Essas moedas, predominantemente adquiridas no início do ano, foram responsáveis ​​por 38,5% dos lucros realizados desde novembro, totalizando US$ 27,3 bilhões.

Enquanto isso, moedas mantidas por mais de três anos permaneceram relativamente dormentes, sinalizando que níveis de preço mais altos podem ser necessários para motivar sua venda. Em contraste, moedas mantidas por mais de três anos permaneceram amplamente estáticas, sugerindo que limites de preço mais altos são necessários para incentivar seus detentores a vender.

O relatório observou que esse é um ciclo natural dentro dos mercados de Bitcoin. Conforme os preços sobem, detentores de longo prazo distribuem riqueza, permitindo que novos investidores absorvam a oferta.

A procura encontra a realização de lucros

Apesar da substancial tomada de lucro por detentores de longo prazo, novos investidores têm demonstrado resiliência, fornecendo liquidez que sustenta o momentum ascendente do Bitcoin. Métricas vinculadas a detentores de curto prazo (STHs) destacam sua capacidade de suportar correções de mercado sem desencadear liquidações em cascata.

Por exemplo, enquanto as moedas STH experimentaram perdas não realizadas durante as correções de mercado em agosto de 2023 e setembro de 2024, essas perdas não levaram a vendas generalizadas por pânico. Em vez disso, uma nova demanda robusta estabilizou o mercado e evitou quedas significativas.

Além disso, o ciclo atual do Bitcoin também viu volatilidade reduzida em comparação aos mercados de alta anteriores. O drawdown mais profundo foi de 32% em agosto, significativamente menos severo do que as correções em ciclos anteriores.

Analistas atribuem a estabilidade ao aumento da participação institucional, impulsionada pela introdução de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista e uma aceitação mais ampla de ativos digitais.

Além da pressão de compra de novos participantes do varejo, essa demanda institucional apoiou significativamente o mercado, garantindo liquidez durante liquidações e apoiando a resiliência dos preços.

Mais vantagens

O preço do Bitcoin subiu mais de 150% em 2024, atingindo uma alta histórica de US$ 108.600 e atualmente sendo negociado na marca de US$ 100.000 após uma pequena correção. O crescimento de 638% do ciclo atual é consistente com os halvings anteriores, como o ganho de 501% de 2015 a 2018 e o aumento de 1.085% de 2018 a 2021.

Apesar desses ganhos, o mercado não parece superaquecido. O AVIV Ratio da Glassnode, que mede lucros não realizados, sugere que o mercado ainda não atingiu a euforia típica dos picos do mercado de alta. Isso indica potencial para mais alta antes que a realização de lucros supere a demanda.

À medida que a dinâmica de preços do Bitcoin evolui, a interação entre detentores de longo prazo e a nova demanda permanecerá crítica. Embora a pressão do lado da venda possa se intensificar conforme os preços sobem, a resiliência atual na atividade de novos investidores sugere que o mercado está bem posicionado para sustentar seu ímpeto.