O Federal Reserve reduziu as taxas de juros em 25 pontos base em 18 de dezembro, estabelecendo um teto de 4,50%, conforme esperado. Embora um corte de taxa seja tipicamente otimista para as criptomoedas, o mercado permanece pouco impressionado.
Nas últimas 24 horas, as criptomoedas caíram 4%, refletindo preocupações sobre a projeção do Fed de inflação mais alta em 2025 e planos para apenas dois cortes de taxa no próximo ano.
O que os cortes nas taxas de juros significam para as criptomoedas
As projeções atualizadas do Fed criam uma perspectiva mista para os ativos digitais. Embora taxas mais baixas sinalizem uma política monetária mais suave, as expectativas de inflação mais alta e um ritmo mais lento de cortes nas taxas diminuem o otimismo.
Os investidores esperavam um ciclo de redução de taxas mais rápido em 2025, o que teria impulsionado ativos de risco como criptomoedas.
“Os mercados de ações e as criptomoedas têm explodido por mais de um ano com altas taxas de juros e você está preocupado que eles parem de subir porque o Fed cortaria tanto quanto você ouviu alguém dizer que deveria,” escreveu o influenciador popular ‘Gum’ no X (anteriormente Twitter).
Os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA da semana passada para novembro, mostrando um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior, levantaram brevemente o sentimento do mercado. O Bitcoin disparou para um novo recorde histórico de $108.000 no início desta semana, com base nesses números de inflação alinhados às previsões.
No entanto, o entusiasmo parece ter diminuído, com incertezas macroeconômicas assumindo o centro do palco.
“O Fed está cortando taxas porque o governo dos EUA não pode arcar com os pagamentos de juros sobre $36,2 trilhões em dívida. Temos um déficit orçamentário de $2 trilhões. Estamos pagando mais de $1,2 trilhões em juros sobre a dívida. Eles provavelmente QUEREM que a inflação suba muito mais. Isso dilui a dívida. Mas causa quantidades insanas de danos financeiros para praticamente todos os outros,” escreveu Wall Street Mav.
Implicações para o Natal e o primeiro trimestre de 2025
O impacto imediato à medida que nos aproximamos da temporada de festas permanece neutro a baixista, à medida que os mercados absorvem a postura cautelosa do Fed. As negociações de curto prazo podem ver uma volatilidade aumentada, especialmente durante a liquidez reduzida do Natal.
No entanto, é importante lembrar que o mercado de criptomoedas tem disparado o ano todo, apesar da alta inflação e das taxas de juros. No final, tudo se resumiu a regulamentações e adoção institucional. Os ETFs de Bitcoin recentemente superaram o total de AUM dos ETFs de Ouro.
Fluxo líquido semanal de ETFs de Bitcoin. Fonte: SoSoValue
Ao mesmo tempo, mais ETFs de criptomoedas provavelmente serão aprovados no próximo ano. Também há o potencial para uma reserva de Bitcoin e regulamentações favoráveis de Trump. Isso superaria o impacto da impaciência e cortes menores de juros.
Além disso, um dólar mais fraco resultante de taxas mais baixas pode fornecer algum suporte para o Bitcoin e outras criptomoedas como ativos alternativos. No entanto, a pressão inflacionária projetada pode pesar sobre o sentimento dos investidores.
No primeiro trimestre de 2025, os mercados de criptomoedas provavelmente reagirão a novos indicadores econômicos e políticas de bancos centrais. O impulso sustentado no preço do Bitcoin depende de como o Fed ajusta sua abordagem se as expectativas de inflação aumentarem ainda mais.
Até lá, o mercado permanece em modo de espera, com reações contidas ao que deveria ter sido um corte de taxa otimista.
