Hong Kong apresenta um projeto de lei sobre stablecoins para solidificar sua estrutura regulatória de ativos digitais.
Em uma reunião do conselho legislativo em 18 de dezembro, Christopher Hui, Secretário de Serviços Financeiros e Tesouro de Hong Kong, apresentou um projeto de lei sobre stablecoins em sua segunda leitura. À luz da crescente importância dos emissores de stablecoins fiduciárias no setor financeiro, a lei visa fornecer uma estrutura legal para eles.
A regulamentação proposta exige que os emissores de stablecoins tenham reservas equivalentes ao valor das stablecoins em circulação, compostas por ativos líquidos e de alta qualidade. O direito de resgatar stablecoins pelo valor nominal, sem taxas exorbitantes ou atrasos, também seria garantido para os detentores. A estrutura também incorpora procedimentos rigorosos de gestão de riscos, requisitos de divulgação e salvaguardas contra lavagem de dinheiro.
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A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) teria o poder de licenciar emissores de stablecoins, monitorar a conformidade e investigar infrações para garantir a supervisão. O amplo apoio ao projeto durante a consulta pública do ano passado fortaleceu a determinação de Hong Kong em regular ativos virtuais de maneira sensata e de acordo com normas internacionais.
Hui também mencionou em seu discurso que, 'stablecoins fiduciárias têm o potencial de se desenvolver em um meio de pagamento geralmente aceito, apresentando assim um risco mais urgente à estabilidade monetária e financeira.'
Ele explicou que a rápida adoção de stablecoins, se deixada sem controle, poderia desestabilizar sistemas financeiros tradicionais, minar políticas monetárias e criar vulnerabilidades devido à sua dependência de entidades privadas para emissão e reservas.
Essas preocupações são amplificadas pela crescente importância das stablecoins, que alcançaram uma capitalização de mercado de $220 bilhões no momento da redação. Liderando o mercado estão emissores como Tether, com uma capitalização de mercado de $142 bilhões, e o USDC da Circle, avaliado em $42 bilhões. Embora esses ativos forneçam estabilidade em um mercado notoriamente volátil, seu tamanho e dependência de emissores centralizados apresentam riscos sistêmicos.
As preocupações de Hui destacam que tal dependência em larga escala de entidades privadas para emissão e gestão de reservas poderia desestabilizar a estabilidade financeira, particularmente se as reservas forem mal administradas ou se as garantias de resgate não forem atendidas durante períodos de estresse econômico.
Essa urgência por regulamentação é ainda mais enfatizada pelos esforços de Hong Kong para distinguir sua estrutura de ativos digitais das rigorosas restrições de criptomoedas na China Continental.
As rigorosas regulamentações sobre criptomoedas na China Continental contrastam fortemente com o plano de Hong Kong. Enquanto a China se concentra em sua moeda digital do banco central, o yuan digital, a estrutura regulatória de Hong Kong busca fornecer clareza e supervisão a emissores privados como Tether e Circle.
Hong Kong está trabalhando para promover um ecossistema de ativos digitais mais diversificado, enquanto a China proibiu a maioria das atividades privadas de criptomoedas.
Ao implementar essas etapas, Hong Kong visa fechar a lacuna entre os sistemas financeiros estabelecidos e o emergente mercado de ativos digitais, implementando essas etapas. Clareza nas regulamentações pode ajudar a atrair inovadores de Web3 e emissores de stablecoins que buscam um ambiente de trabalho estável e seguro.
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