Após alguns dias de correção do mercado em alta, o preço do ETH novamente se estabilizou acima de 3900 dólares. Ao refletir sobre o desenvolvimento do Ethereum ao longo deste ano, muitos fatores complexos e emoções estão envolvidos. Por um lado, a atualização de Cancun foi concluída com sucesso, e o ETF à vista foi oficialmente aprovado, mostrando uma nova face do mercado em alta tanto do ponto de vista técnico quanto fundamental; no entanto, por outro lado, com o Bitcoin, SOL e BNB continuamente estabelecendo novos máximos históricos, o preço do ETH ainda permanece rondando a marca de 4000 dólares.

A partir do gráfico de preços do ETH acima, podemos ver que o Ethereum passou por três fases principais este ano, e os aumentos nessas três fases correspondem a razões diferentes. No início do ano, com a aprovação do ETF à vista do Bitcoin, o preço do Ethereum subiu em resposta ao sentimento do mercado, superando brevemente 4100 dólares, mas no final de março começou a recuar junto com o movimento do mercado. Além disso, devido ao forte aumento do SOL e seu ecossistema, o ecossistema do Ethereum enfrentou uma grande saída de liquidez.

Em maio, o ETF à vista do Ethereum foi aprovado, e o preço subiu brevemente, mas sua demanda não era tão forte quanto a do Bitcoin. A reação inicial do mercado ao lançamento do ETF do Ethereum foi negativa, pois aqueles que compraram o fundo de confiança do Ethereum da Grayscale e esperavam sua conversão em ETF realizaram lucros, resultando em uma saída de 1 bilhão de dólares, o que trouxe pressão de baixa ao preço do Ethereum. Além disso, a narrativa do ETH, voltada para produtos de tecnologia, é mais difícil de impactar o mercado tradicional em comparação com o “ouro digital” do BTC, e a proibição da SEC sobre o ETF à vista do Ethereum de se envolver em funções de staking também objetivamente diminuiu sua atratividade.

Depois disso, a Fundação Ethereum, o ecossistema de staking, e a disputa sobre o roteiro se seguiram, levando o Ethereum a um período de escuridão.

Em novembro, após as eleições nos EUA, o Partido Republicano pró-cripto e Trump injetaram uma confiança e liquidez mais robustas em todo o ecossistema cripto, e o Ethereum, portanto, experimentou sua terceira onda de alta este ano.

E dessa vez, a alta é diferente das anteriores, com a entrada clara de instituições, a base de liquidez melhorou, e o mercado está nos dizendo com seu capital o que as instituições reconhecem e acreditam; e o Ethereum, também, está destinado a continuar com sua essência de “computador mundial.”