Os protocolos de restaking líquido do Ethereum testemunharam um crescimento explosivo em 2024, com o valor total bloqueado (TVL) disparando de $284 milhões em 1º de janeiro para $17,26 bilhões em meados de dezembro, segundo a DefiLlama. Este aumento de quase 6.000% sublinha a crescente demanda por utilidade nos ativos em stake.

O que é Restaking Líquido?

O restaking líquido baseia-se no modelo de staking líquido, proporcionando funcionalidade adicional para tokens em stake. No staking líquido, os participantes recebem tokens derivativos, como o stETH da Lido, que representam seu Ether (ETH) em stake e podem ser usados em outras atividades DeFi, como empréstimos ou yield farming. O restaking líquido expande ainda mais essa utilidade, permitindo que tokens derivativos sejam restaked para garantir redes adicionais, como blockchains de camada-2 ou cadeias específicas de aplicativos.

Benefícios e Riscos

O apelo do restaking líquido reside em sua capacidade de aumentar a eficiência de capital e fornecer aos tokens em stake múltiplas camadas de utilidade. No entanto, esses benefícios vêm com riscos:

  • Desvinculação: Tokens derivativos podem perder paridade com seus ativos subjacentes.

  • Volatilidade de Preços: A exposição a várias redes aumenta a suscetibilidade a flutuações de mercado.

  • Risco de Compounding: Falhas em uma rede podem se propagar, impactando negativamente os ativos restaked.

Líderes de Mercado

Ether.fi lidera o mercado de restaking líquido, controlando mais de 50% do TVL do segmento com $9,17 bilhões em ativos restaked. Sua dominância é atribuída a um modelo de token amigável ao usuário que simplifica as operações de restaking e facilita a acumulação autônoma de valor.

Perspectiva Futura

A ascensão do restaking líquido destaca o ecossistema DeFi em evolução do Ethereum, oferecendo tanto oportunidades quanto desafios à medida que se expande para aplicações financeiras mais complexas. Com utilidade aprimorada e adoção crescente, o restaking líquido está preparado para desempenhar um papel fundamental no ecossistema mais amplo da blockchain.

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