A Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, tem uma mensagem para o presidente eleito Donald Trump: afaste-se de interferir na regulamentação do sistema bancário americano.

Ela criticou a equipe de transição de Trump por supostamente estar planejando cortes drásticos ou fusões nas principais agências de supervisão financeira de Washington. Naturalmente, seu retorno ao poder levantou questões sobre até onde sua administração poderia ir para reverter as regulamentações financeiras construídas ao longo de décadas.

Yellen, falando enquanto se prepara para entregar as chaves do Tesouro ao nomeado de Trump, Scott Bessent, deixou claro que não é contra mudanças, mas interferências radicais? Isso é inaceitável.

Regulamentações bancárias sob os holofotes

“Os banqueiros sempre reclamam sobre a superregulamentação”, disse Yellen. Ela admitiu que é justo considerar a redução da burocracia onde os custos superam os benefícios. Mas ela defendeu as regulamentações fundamentais sobre o capital, liquidez e apetite ao risco dos bancos. “Esses são essenciais para um sistema bancário e uma economia estáveis”, enfatizou.

As preocupações de Yellen não são infundadas. Ela apontou os colapsos repentinos do Silicon Valley Bank e do Signature Bank em março de 2023. Essas falências, disse ela, foram lembretes claros do que acontece quando os bancos não são devidamente supervisionados.

Com um século de história como prova, Yellen argumentou que a supervisão bancária e o seguro de depósitos são inegociáveis para evitar outro colapso financeiro.

Ela também insinuou rumores sobre a equipe de Trump explorando maneiras de reduzir ou até eliminar órgãos reguladores-chave. Embora não tenha detalhes, deixou clara sua opinião: menos supervisão é uma receita para o caos.

Estabilidade financeira ou jogos políticos?

A Lei Dodd-Frank é uma legislação pós-crise financeira de 2008 projetada para prevenir riscos sistêmicos. Esta lei deu origem ao Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira, à divisão de estabilidade financeira do Federal Reserve e ao Escritório de Pesquisa Financeira do Tesouro.

Críticos disseram que isso estrangularia os bancos, mas Yellen contrapôs que os bancos dos EUA estão prosperando apesar das reclamações iniciais. “Os bancos dos EUA estão indo excepcionalmente bem”, disse ela, descartando os medos iniciais de que a Dodd-Frank arruinaria sua competitividade.

Para Yellen, o sistema não é perfeito, mas funciona. E enquanto ela reconheceu os debates em andamento sobre a fusão de algumas agências, deixou claro que desmantelar salvaguardas não é o caminho a seguir.

A eliminação do Escritório de Supervisão de Poupanças após 2008, por exemplo, ocorreu sem causar danos, mas a consolidação adicional não tem sido seu foco.

A abordagem de Trump à supervisão financeira poderia andar de mãos dadas com seus objetivos econômicos mais amplos. Espera-se que sua administração revisite seu marco da Lei de Cortes de Impostos e Empregos (TCJA) de 2017, que trouxe mudanças abrangentes para empresas e indivíduos.

Durante sua campanha, Trump prometeu estender essas reduções de impostos e propôs novas políticas, como eliminar impostos sobre gorjetas, acabar com os impostos da Previdência Social para idosos e levantar o teto da dedução SALT de $10.000.

Batalhas fiscais se formando

Com 2025 se aproximando, a incerteza paira sobre as políticas fiscais de Trump. O TCJA foi um divisor de águas em 2017, reduzindo as taxas de imposto corporativo e proporcionando benefícios temporários para indivíduos.

Os consultores financeiros têm aconselhado clientes ricos a se prepararem para mudanças no imposto sobre heranças, com a atual isenção de $13,99 milhões por pessoa programada para voltar aos níveis de 2017 se o Congresso não a estender.

As surpresas legislativas passadas de Trump, como a aprovação de última hora do TCJA em dezembro de 2017, deixaram pouco tempo para análise antes que as mudanças importantes entrassem em vigor.

Os consultores fiscais lembram da confusão em torno da dedução de renda de negócios qualificados, que concedeu um desconto fiscal de 20% para empresas de repasse, mas veio com um cálculo complicado em várias etapas.

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