Qual é o conceito de um ativo de reserva estratégica de 1 milhão de Bitcoins?
De acordo com dados estatísticos do Conselho Mundial do Ouro, até o terceiro trimestre de 2024, as reservas de ouro do Federal Reserve totalizavam 8.133,46 toneladas (equivalente a cerca de 530 bilhões de dólares), mantendo a primeira posição global. Atualmente, 1 milhão de Bitcoins tem um valor de mercado próximo a 100 bilhões de dólares, representando cerca de 19% das reservas de ouro dos EUA, o que é considerável.
Fonte da imagem: Conselho Mundial do Ouro
Com o aumento das instituições/empresas e países soberanos considerando estabelecer uma 'reserva estratégica de Bitcoin', o 'momento de Fort Knox' do Bitcoin está prestes a chegar? Poderá ele, assim como o ouro, tornar-se uma parte importante do sistema de ativos de reserva global?
A próxima década pode se tornar uma janela crítica para a revelação dessa resposta.
"O que significa um ativo de reserva estratégica?"
Na conferência Bitcoin2024, que ocorrerá em julho de 2024, Trump prometeu em seu discurso que nunca venderá os Bitcoins que o governo possui ou aqueles que obtiver no futuro, insistindo na ideia de 'reserva estratégica de Bitcoin'.
Com a eleição de Trump e as recentes nomeações de pessoas amigáveis às criptomoedas para cargos-chave, como o Secretário do Tesouro dos EUA, o Presidente da SEC e o czar das criptomoedas da Casa Branca, a ideia de incluir Bitcoin nas reservas estratégicas dos EUA está mais próxima da realidade.
Fonte da imagem: Bitcoin2024
O que é exatamente um 'ativo de reserva estratégica'?
Fundamentalmente, um 'ativo de reserva estratégica' é um ativo crítico mantido por governos nacionais ou regionais para lidar com flutuações econômicas, crises financeiras ou riscos geopolíticos, mantendo a estabilidade financeira nacional, a segurança econômica e a competitividade internacional. Esses ativos geralmente possuem características de alto valor e aceitação universal, segurança e estabilidade, e liquidez.
Do ponto de vista empresarial, um 'ativo de reserva estratégico' ajuda a alcançar estabilidade financeira, aumentar a capacidade de resistência ao risco e apoiar estratégias de crescimento de longo prazo. Especialmente em tempos de turbulência econômica, os ativos de reserva estratégica frequentemente constituem a primeira linha de defesa das empresas contra riscos.
Os ativos de reserva estratégica tradicionais incluem principalmente:
Ouro: amplamente reconhecido como uma ferramenta estável de armazenamento de valor devido à sua escassez e capacidade de resistência à inflação;
Reservas de câmbio: moedas de reserva predominantemente em dólares que constituem meios importantes de apoio ao comércio e pagamentos internacionais;
Direitos de saque especiais (SDR): distribuídos pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) para complementar as reservas oficiais dos países membros;
Assim, pode-se ver que um ativo que pode se tornar uma 'reserva estratégica' deve possuir simultaneamente vantagens abrangentes como valor estável, reconhecimento global e circulação conveniente. E o Bitcoin, como um ativo digital emergente, está gradualmente atendendo a essas condições, começando a ser visto como uma opção potencial além do ouro.
Vale a pena notar que, além da 'promessa' de Trump, em 31 de julho de 2024, a senadora dos EUA Cynthia Lummis apresentou ao Congresso o (Projeto de Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA) (BITCOIN Act of 2024), exigindo explicitamente que 'o Departamento do Tesouro dos EUA deve comprar 1 milhão de Bitcoins nos próximos 5 anos e deve manter pelo menos 20 anos, a menos que seja usado para pagar dívidas federais não quitadas', além de planejar exigir que o Federal Reserve 'use uma certa quantidade de lucros líquidos anualmente para comprar Bitcoin'.
O plano visa garantir que o governo dos EUA mantenha uma quantidade suficiente de Bitcoin nos próximos vinte anos, fornecendo uma ferramenta financeira de hedge de longo prazo para o país. Atualmente, o projeto de lei foi submetido ao Comitê de Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos do Senado dos EUA, que precisa ser discutido e votado, e será enviado a Trump para assinatura após a aprovação nas duas casas.
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Por que o Bitcoin, além do ouro e das reservas de câmbio?
Do ponto de vista da alocação de ativos, as reservas de ouro não são necessariamente melhores quanto mais se tem.
A consideração primordial é que o ouro, como ativo físico, carece de características de juros ou rendimentos, e o rendimento de liquidez também não é significativo. Essa é a razão central pela qual Warren Buffett tem uma atitude cautelosa em relação a ele há muito tempo - "O ouro não gera pagamentos de juros, portanto, carece do efeito de juros compostos."
Mais importante ainda, as reservas de ouro precisam suportar altos custos de manutenção e proteção. Para a grande maioria dos países, a gestão e a segurança eficazes das reservas de ouro tornaram-se um ônus fiscal significativo. Tomando como exemplo o icônico cofre de ouro do Federal Reserve, 'Fort Knox', os investimentos em segurança são impressionantes:
Localizado na estratégica área dos EUA, no estado de Kentucky, adotando uma estrutura subterrânea, equipada com pesadas paredes de concreto armado e um sistema de segurança 24 horas por dia, com uma presença militar de nível de dezenas de milhares. Isso faz com que as reservas de ouro não sejam apenas uma necessidade de segurança, mas evoluam para um gasto fiscal contínuo de ativos pesados.
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Em contraste, o custo de armazenamento do Bitcoin é praticamente desprezível. Não requer espaço físico e não precisa de instalações de proteção caras; depende apenas de carteiras seguras, tecnologia de carteira multi-assinatura e um sistema de validação descentralizado para alcançar uma gestão eficiente de armazenamento.
Em nível nacional, os gastos de armazenamento do Bitcoin concentram-se principalmente em tecnologia e manutenção de redes, muito inferiores aos custos de proteção física do ouro. Isso significa que mesmo que o Bitcoin não gere retornos diretos, seu custo de manutenção é consideravelmente menor do que o do ouro, reservando mais espaço para o crescimento líquido dos ativos.
Ao mesmo tempo, o comércio de ouro físico geralmente envolve processos complicados como entrega física, armazenamento e transporte, que podem levar dias ou até semanas. O mercado de ouro também é frequentemente limitado pelas restrições de tempo e localização do sistema financeiro tradicional, enquanto o Bitcoin pode ser negociado 24 horas por dia, 7 dias por semana, cobrindo o mercado global.
Fora do ouro, as reservas de câmbio (como euros, ienes, etc.) são moedas fiduciárias emitidas por outros países, e seu valor não apenas depende da situação econômica do país emissor, mas também é suscetível a riscos geopolíticos. O Bitcoin, por sua escassez, consegue evitar a intervenção das políticas monetárias e os riscos de desvalorização causados pela emissão excessiva. Além disso, permite que qualquer detentor (seja pessoa física, instituição ou país soberano) possa armazenar, transferir e negociar livremente em todo o mundo.
Essa característica descentralizada garante que o Bitcoin não seja afetado por intervenções políticas e econômicas; mesmo em períodos de turbulência global, sua função de armazenamento de valor ainda pode operar de forma estável.
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Empresas/organizações e países soberanos estão se tornando o 'Pixiu' do Bitcoin
Atualmente, o Bitcoin, com um valor de mercado total de 2 trilhões de dólares, está gradualmente se tornando uma ferramenta de reserva potencial devido a suas características de não necessitar de armazenamento físico, circulação global, alta transparência e resistência à inflação. Cada vez mais empresas/instituições e até mesmo países soberanos estão explorando a inclusão do Bitcoin em seus sistemas de ativos de reserva estratégica.
Governo dos EUA: um dos maiores detentores de Bitcoin do mundo
Surpreendentemente, o governo dos EUA é de fato um dos maiores detentores de Bitcoin do mundo. Ao longo dos anos, por meio de ações de aplicação da lei, apreendeu uma quantidade significativa de Bitcoin de criminosos da internet, organizações de lavagem de dinheiro e mercados da dark web, atualmente possuindo cerca de 200.000 Bitcoins, com um valor de mercado próximo a 2 bilhões de dólares.
Como o 'presidente mais amigável para criptomoedas' da história dos EUA (em termos de declarações públicas), se o Bitcoin poderá ser incluído no sistema de ativos de reserva federal durante os próximos 4 anos de governo de Trump ainda está por ser observado. No entanto, é previsível que o Bitcoin detido pelo governo dos EUA possa abandonar o modo de venda frequente e começar a explorar seu valor estratégico de longo prazo.
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El Salvador: investimento diário de 1 Bitcoin
El Salvador, como o primeiro país do mundo a estabelecer a posição legal do Bitcoin como moeda, promulgou a legislação pertinente em 7 de setembro de 2021. Em seguida, lançou a carteira eletrônica Chivo, pré-carregando 30 dólares em Bitcoin para cada usuário que baixar, integrando o Bitcoin ao sistema econômico nacional e destacando seu firme caminho de 'Bitcoinização'.
Sempre que o mercado de criptomoedas passa por uma volatilidade intensa, o presidente de El Salvador, Nayib Bukele, frequentemente anuncia a compra de Bitcoin nas redes sociais, injetando confiança no mercado. Atualmente, El Salvador mantém um ritmo de compra de 1 Bitcoin por dia, com um total de 5.959,77 Bitcoins até 10 de dezembro, com um valor de mercado de cerca de 577 milhões de dólares.
Embora a escala dessa participação não seja significativa em nível global, como uma pequena economia, sua estratégia firme em Bitcoin é bastante exemplar, fornecendo um caso de experimento único para outros países.
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A MicroStrategy que investe tudo em Bitcoin
Fora dos países soberanos, a empresa listada MicroStrategy é indiscutivelmente a referência na indústria de 'acúmulo' de Bitcoin - sua estratégia de 'comprar, comprar, comprar' em relação ao Bitcoin já é uma estratégia clara de grandes investimentos, possuindo mais do que todos os ativos de qualquer país soberano em nível público.
A MicroStrategy comprou Bitcoin pela primeira vez em 11 de agosto de 2020, investindo 250 milhões de dólares para adquirir 21.454 unidades, com um custo de aquisição inicial de cerca de 11.652 dólares cada. Desde então, iniciou um modo de aumento contínuo de participação, com a compra mais recente em 9 de dezembro, adquirindo 21.550 unidades por cerca de 2 bilhões de dólares, com um preço médio de 98.783 dólares cada.
Até 8 de dezembro de 2024, a MicroStrategy havia investido cerca de 25,6 bilhões de dólares na aquisição de 423.650 Bitcoins, com um preço médio de cerca de 60.324 dólares cada. Com base no preço atual de 97.000 dólares, o lucro não realizado é de cerca de 15,5 bilhões de dólares.
A Tesla que 'Hodl' Bitcoin
Em 20 de dezembro de 2020, após Michael Saylor da MicroStrategy sugerir que outros CEOs seguissem seu exemplo, Elon Musk expressou pela primeira vez interesse em comprar Bitcoin. No final de janeiro de 2021, Musk alterou sua descrição no Twitter para #Bitcoin, e a Tesla anunciou que compraria 1,5 bilhões de dólares em Bitcoin em fevereiro de 2021.
A Tesla reduziu suas participações em Bitcoin em 10% no primeiro trimestre de 2021. Segundo Elon Musk, essa ação visava "testar a liquidez e verificar a viabilidade do Bitcoin como um substituto em caixa no balanço".
De acordo com dados da Arkham, até a publicação deste artigo, a Tesla possui 11.509 Bitcoins, com um valor de mercado de cerca de 1,1 bilhões de dólares.
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Outros países e empresas/instituições mainstream: as reservas de Bitcoin estão se tornando mainstream
O valor estratégico do Bitcoin está se infiltrando do nível nacional para o nível empresarial e institucional. A alocação de reservas nacionais influencia diretamente o ambiente político, enquanto as empresas são o principal motor da adoção. O Bitcoin não é mais apenas uma ferramenta de proteção, mas tornou-se um componente estratégico crucial no balanço das empresas.
Recentemente, gigantes da tecnologia como Microsoft e Amazon receberam propostas ativas de investidores, pedindo que incluíssem Bitcoin em seus balanços.
Michael Saylor, fundador da MicroStrategy, apresentou ao conselho da Microsoft a proposta de investimento em Bitcoin, acreditando que isso aumentaria significativamente o valor da empresa e criaria um retorno de longo prazo para os acionistas.
Além disso, o Centro Nacional de Políticas Públicas, um think tank conservador dos EUA, sugere que a Amazon aloque 1% de seus ativos totais em Bitcoin para aumentar o valor para os acionistas e mitigar o risco de desvalorização das moedas fiduciárias.
As instituições mainstream e empresas tradicionais que incluem Bitcoin em seus balanços podem trazer as seguintes vantagens:
Capacidade de resistência à inflação: a escassez de 21 milhões de unidades do Bitcoin confere-lhe uma forte propriedade de resistência à inflação, ajudando as empresas a estabilizar o valor dos ativos em um ambiente global de flexibilização monetária;
Portfólio de investimentos diversificado: como uma nova classe de ativos, o Bitcoin enriqueceu as dimensões de alocação de ativos das empresas, reduzindo a dependência de um único ativo e aumentando a solidez financeira;
Fortalecer a marca da empresa e a imagem de mercado: manter Bitcoin destaca a aceitação da empresa por tecnologias inovadoras e modelos econômicos futuros, aumentando a competitividade no mercado e moldando uma imagem de marca visionária;
No entanto, ao adicionar Bitcoin ao balanço, as empresas precisam resolver duas questões-chave: como custodiar grandes ativos de forma segura e como atender eficientemente à demanda de OTC (negociação fora da bolsa) para evitar impactos no mercado. Isso incentivou o desenvolvimento florescente de serviços de custódia profissional e OTC para atender às rigorosas exigências das empresas em relação à gestão de ativos digitais.
Vale ressaltar que, à medida que o mercado se desenvolve, o ecossistema de serviços de ativos digitais também está se aprimorando. Na indústria de custódia, muitas plataformas começaram a adotar design de carteira independente e mecanismos de isolamento de falências, além de introduzir garantias de seguro para enfrentar diversos riscos. Por exemplo, a bolsa licenciada de Hong Kong, OSL, já colaborou com seguradoras como a Canopius para expandir a cobertura de garantias para cibersegurança, falhas técnicas e outros múltiplos aspectos. Ao mesmo tempo, na negociação de OTC, como uma plataforma licenciada e em conformidade, está criando um ambiente de negociação mais regulamentado e eficiente para investidores institucionais por meio da conexão com o sistema bancário tradicional.
O Bitcoin na próxima década: ativo especulativo ou reserva estratégica global?
O Bitcoin passou de um ativo marginal para um novo protagonista nas reservas estratégicas globais. Desde países soberanos até instituições tradicionais, cada vez mais forças estão redefinindo seu papel. Sua escassez, características descentralizadas e alta transparência fazem com que seja chamado de 'ouro digital'.
Embora a volatilidade dos preços ainda seja um ponto de controvérsia, a adoção do Bitcoin avança com uma força imparável. Se a proposta de 'ativos de reserva estratégicos' de Trump se concretizar, o status do Bitcoin pode rapidamente se aproximar do ouro, e seu significado estratégico pode até superar o do ouro:
Embora o ouro tenha uma escassez física, sua distribuição e negociação dependem de sistemas logísticos e regulatórios complexos. O Bitcoin, ao se basear na tecnologia blockchain, não precisa de armazenamento ou transporte físico e pode realizar uma circulação rápida e sem fronteiras, sendo mais adequado como ativo de reserva para países e instituições, assumindo mais responsabilidades estratégicas. Essa vantagem também impulsionou prestadores de serviços profissionais como a OSL a aprimorar continuamente sua infraestrutura, criando soluções de ponta a ponta de custódia a negociação para clientes institucionais.
Na próxima década, o potencial do Bitcoin como ativo de reserva estratégica global será totalmente liberado, e os cenários de aplicação devem se expandir ainda mais. Desde o 'acúmulo de longo prazo' em nível nacional até a 'compra e manutenção' por empresas/instituições, a influência do Bitcoin continua a se expandir. Líderes globais e empresas de ponta como MicroStrategy, Microsoft e Amazon se tornaram os melhores embaixadores do Bitcoin, aumentando enormemente a aceitação global das criptomoedas.
"A leve embarcação já passou por milhares de montanhas"; não importa se o Bitcoin se tornará um ativo de reserva estratégica nos EUA ou em outros países nos próximos 4 anos, ele já conquistou vitórias chave na jornada de adoção. Com mais instituições se posicionando no Bitcoin, a construção de infraestrutura financeira profissional para ativos digitais desempenhará um papel ainda mais crucial no futuro.
[Isenção de responsabilidade] O mercado tem riscos, e os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento, e os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, visões ou conclusões contidas neste artigo são adequadas às suas circunstâncias específicas. Investir com base nisso é por conta e risco próprio.
Este artigo é reproduzido com autorização de: (PANews)
Autor original: Yuliya
'Empresas estão acumulando Bitcoin! A tendência de reserva estratégica de Bitcoin está chegando? O BTC vai passar de uma especulação para se tornar mainstream?' Este artigo foi publicado pela primeira vez na 'Crypto City'
