Nem o autor, Tim Fries, nem este site, The Tokenist, fornecem conselhos financeiros. Por favor, consulte nossa política do site antes de tomar decisões financeiras.
Desde a cobertura da Broadcom (NASDAQ: AVGO) em meados de junho, as ações da AVGO subiram 27%. Naquele momento, logo antes da divisão de ações de 10 para 1, postulamos que o modelo de negócios dual da Broadcom (data center/cibersegurança) ainda não havia gerado ganhos significativos para os acionistas.
Mais recentemente, na quinta-feira, a Broadcom surpreendeu agradavelmente os acionistas da AVGO. Não só a Broadcom superou a previsão de lucro por ação (EPS) de $1,25 relatados contra $1,13 estimados, mas a empresa relatou um crescimento de receita de IA de 220% ano a ano.
Ao longo da semana, as ações da AVGO subiram 20%, chegando ao preço atual de $215,23 por ação no momento da redação. Mas é este o momento certo para obter exposição às ações da Broadcom?
Modelo de Negócios Diversificado e Complementar da Broadcom
Após adquirir a VMware por impressionantes $69 bilhões, concluída em novembro de 2023, a Broadcom fez uma mudança significativa. Operando no mesmo nicho de cibersegurança baseado em nuvem que a Crowdstrike, a VMware adicionou Infraestrutura como Serviço (IaaS) ao modelo de negócios da Broadcom.
Esse movimento é bastante semelhante à tentativa da Tesla de materializar a Condução Autônoma Completa (FSD) para o emergente mercado de transporte baseado em robotáxi. No caso da Broadcom, a empresa ganhou um modelo de receita recorrente em cima da oferta cíclica de infraestrutura de hardware. O gerenciamento multi-nuvem da VMware e a virtualização complementam perfeitamente as soluções de rede, armazenamento e semicondutores existentes da Broadcom.
Em outras palavras, a Broadcom visava o stack completo em relação à infraestrutura de data center, cobrindo tanto software quanto hardware. De acordo com o mais recente relatório de ganhos do Q4 2024, a divisão de software de infraestrutura enxuta continua a superar.
A Aposta da IaaS da Broadcom Continua a Render Frutos
Enquanto a divisão de soluções semicondutoras da Broadcom gerou $8,23 bilhões em receita, um crescimento de 12% ano a ano, o segmento de software de infraestrutura alcançou $5,82 bilhões em receita, um crescimento de 196%. A Broadcom aumentou sua receita anual em 51%, chegando a $14,05 bilhões. Isso elevou o lucro líquido da empresa (GAAP) em 23% ano a ano, para $4,32 bilhões.
Os investidores da AVGO também podem aguardar recompras de ações e pagamentos de dividendos. Esses gastos vêm do fluxo de caixa livre (FCF) da Broadcom, que aumentou em 16% ano a ano para $5,48 bilhões, ou 39% da receita.
Junte-se ao nosso grupo do Telegram e nunca perca uma notícia de última hora.
Os Dividendos e Recompras de Ações da Broadcom que Aumentam a Confiança
Encerrando o ano fiscal de 2024, a Broadcom gastou $5,2 bilhões no programa de recompra de ações enquanto retornava $7,17 bilhões aos acionistas por meio de pagamentos de dividendos. No momento, as ações da AVGO têm um rendimento de dividendos de 1,17% com um pagamento anual de $2,12 por ação. Ao mesmo tempo, a Broadcom tem um índice preço/lucro futuro (P/L) de 29,24.
Para comparação, a Meta Platforms (NASDAQ: META) tem um rendimento de dividendos de 0,32% com um pagamento anual de $2 por ação, dando aos investidores um índice P/L futuro de 24,88. Para o ano fiscal de 2025, a Broadcom aumentou seu dividendo em 11%, para $2,36 por ação (anualmente). Isso marca o 14º aumento consecutivo do dividendo anual da Broadcom.
Lembrete: as empresas aristocratas de dividendos precisam aumentar seus dividendos por pelo menos 25 anos consecutivos para ganhar esse título.
Perspectiva Impulsionada por IA da Broadcom
Dado o relativamente alto índice P/L, é claro que os investidores esperam mais da receita impulsionada por IA da Broadcom. Do total de $51,6 bilhões em receita da empresa para o FY24, o mercado em expansão de infraestrutura de IA contribuiu com $12,2 bilhões, crescendo 220% ano a ano.
A Broadcom conseguiu isso graças aos seus aceleradores personalizados de próxima geração (XPUs) para IA. Nomeadamente, o XDSiP 3.5D reduz significativamente a latência dos componentes (entre memória, CPU, I/O) e a largura de banda do sinal, utilizando uma abordagem de empilhamento de chips 3D – 2.5D. Essa técnica de fabricação torna as plataformas de computação em IA mais baratas, mais eficientes em termos de energia e mais compactas.
Considerando que hiperescaladores de IA como Microsoft e Alphabet precisam de energia nuclear para escalar suas operações de data center, espera-se que a Broadcom contribua com seu poder de otimização computacional.
Para o Q1 2025, a empresa projeta uma orientação de receita de $14,6 bilhões, 22% maior do que o trimestre do ano anterior.
Onde está o Limite de Crescimento da IA?
Os produtos de IA permanecem em território desconhecido. Enquanto o ChatGPT da OpenAI impressionou com a geração de texto para texto, e o Claude da Anthropic fez o mesmo para codificação e agentes de IA, eles ainda precisam demonstrar mais confiabilidade consistente.
Além disso, é provável que a geração de texto para vídeo seja o verdadeiro divisor de águas. Não só os humanos são visualmente focados, mas as demandas computacionais drasticamente mais altas sobrecarregariam a infraestrutura de IA atual. Afinal, a geração de vídeo em alta resolução requer até 100 vezes mais poder computacional por segundo em comparação ao texto para texto.
Por sua vez, a demanda pela otimização de computação em IA da Broadcom deve disparar. Ao mesmo tempo, essa demanda pode se mostrar vital para compensar o teto de treinamento de modelos de IA em relação ao texto para texto. Recentemente, a revista Nature projetou que os dados de texto para modelos de IA poderiam atingir um limite até 2028.
Crédito da imagem: Nature.com
A solução para esse problema é amplamente focada em acessar dados não públicos e simulações para gerar novos dados. A MarketsandMarkets projeta que o tamanho do mercado global de IA aumentará de $214,6 bilhões em 2024 para $1,3 trilhões em 2030, dando aos investidores em IA uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) aproximada de 35,7%.
Previsão de Ações da Broadcom
Nos últimos dois anos, a Nvidia (NASDAQ: NVDA) ganhou os holofotes públicos, obtendo vantagem de primeiro movimento no setor de data centers de IA, assim como o Bitcoin fez no mundo das criptomoedas. Isso se traduz em um interesse um tanto diluído por outras empresas, incluindo a Broadcom.
Contra a média de 52 semanas de $147,23, as ações da AVGO estão agora precificadas em $215,23 por ação. Este nível de preço está alinhado com a meta de preço mediana do WSJ de $216,51. A alta expectativa é de $260, enquanto a previsão mais baixa do preço da AVGO é de $160 por ação.
A questão principal é que uma correção do mercado de ações deve ser esperada. Na semana passada, o CEO da BlackRock, Larry Fink, vendeu $50,4 milhões em ações da BLK, a maior venda interna na história do gestor de ativos. Dado que Fink tem acesso aos detalhes internos da Aladdin Analytics, é justo dizer que este é um sinal que não deve ser ignorado.
Se tal correção de mercado ocorrer, os investidores devem revisar as ações da AVGO como uma das principais empresas de data center/cibersegurança em IA com fundamentos fortes.
Você prefere exposição a IA baseada em ações ou em blockchain para potenciais ganhos? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.
Isenção de responsabilidade: O autor não possui ou tem uma posição em quaisquer títulos discutidos no artigo.
O post Decodificando os Resultados Trimestrais da Broadcom: O Que Isso Sinaliza para o Crescimento da IA apareceu primeiro no Tokenist.