Fonte: Chainalysis; Compilado por Bai Shui, Jinse Finance
As stablecoins se tornaram silenciosamente uma força poderosa no mercado global de criptomoedas, representando mais de dois terços de trilhões de dólares em transações de criptomoedas registradas nos últimos meses.
Diferente da maioria das criptomoedas (que frequentemente experimentam volatilidade de preços extrema), as stablecoins são atreladas a ativos de menor volatilidade (como moedas fiduciárias ou commodities) em uma proporção de 1:1, para manter um valor consistente e previsível.
Globalmente, as stablecoins estão se desenvolvendo como um meio de troca e um armazenamento de valor, preenchendo a lacuna deixada pelas moedas tradicionais, especialmente em regiões com instabilidade monetária e uso restrito do dólar americano (USD). Empresas, instituições financeiras (IF) e indivíduos estão utilizando stablecoins para uma variedade de casos de uso, desde pagamentos internacionais até gestão de liquidez e mitigação de volatilidade monetária. Em comparação com sistemas financeiros tradicionais, as stablecoins podem facilitar transações mais rápidas e econômicas, acelerando a adoção global de stablecoins.
À medida que o ímpeto regulatório em torno das criptomoedas continua a crescer, as stablecoins estão se tornando o foco da discussão sobre as tecnologias que moldarão o futuro das finanças.
O que são stablecoins?
As stablecoins são moedas digitais programáveis, normalmente atreladas a moedas fiduciárias, como o dólar americano, em uma proporção de 1:1. As stablecoins são principalmente emitidas em redes como Ethereum e Tron, combinando o poderoso potencial da tecnologia blockchain com a estabilidade financeira necessária para casos de uso práticos de criptomoedas.
Em 2009, o lançamento do Bitcoin transformou a infraestrutura financeira global ao introduzir um sistema de transações descentralizado ponto a ponto, eliminando a necessidade de intermediários. No entanto, sua oferta limitada e a dinâmica de negociação especulativa levaram a uma volatilidade de preços extrema, dificultando o uso do seu token nativo, o Bitcoin (BTC), como meio de troca. Da mesma forma, quando o Ethereum surgiu alguns anos depois, ele foi construído sobre a base do Bitcoin, expandindo as funcionalidades das criptomoedas para programabilidade por meio de contratos inteligentes. Essa inovação estimulou o surgimento das finanças descentralizadas (DeFi), mas, assim como o Bitcoin, o token nativo do Ethereum, o Ether (ETH), também sofreu com uma volatilidade de preços considerável.
As stablecoins surgiram em 2014, combinando as vantagens tecnológicas da blockchain (como transparência, eficiência e programabilidade) com a estabilidade financeira necessária para ampla adoção. Ao resolver o problema da volatilidade de preços das criptomoedas, as stablecoins desbloquearam novos casos de uso além de transações e especulação, atraindo uma ampla gama de usuários de criptomoedas (incluindo investidores de varejo e institucionais).
Tipos de stablecoins
As stablecoins mantêm seu valor através de vários mecanismos projetados para garantir a estabilidade de preços.
Stablecoins atreladas a moedas fiduciárias
Stablecoins atreladas a moedas fiduciárias são, até agora, o tipo mais popular de stablecoin, com valor atrelado a moedas tradicionais em uma proporção de 1:1, onde o dólar americano e o euro (EUR) são os benchmarks mais comuns. A estabilidade dessas stablecoins deriva das reservas mantidas em moeda fiduciária ou ativos equivalentes, que servem como colateral. Exemplos incluem Tether (USDT) atrelado ao dólar e USD Coin (USDC) e Stasis Euro (EURS) atrelado ao euro.
Stablecoins atreladas a commodities
Stablecoins atreladas a commodities estão vinculadas ao valor de ativos físicos, como ouro, prata ou outras commodities tangíveis. Essas stablecoins permitem que os usuários acessem oportunidades de investimento em commodities sem possuí-las diretamente. Por exemplo, o PAX Gold (PAXG) é uma stablecoin lastreada em reservas de ouro, onde cada token representa uma onça troy de ouro armazenada em um cofre seguro. Outro exemplo é o Tether Gold (XAUT), que também oferece estabilidade respaldada por ouro.
Stablecoins suportadas por criptomoedas
Stablecoins suportadas por criptomoedas são lastreadas por reservas de outras criptomoedas. Essas stablecoins geralmente utilizam colateralização excessiva (ou seja, o valor dos ativos mantidos nas reservas é maior do que o valor atrelado) para mitigar a volatilidade inerente a seus ativos subjacentes. Por exemplo, o Dai (DAI) é respaldado por criptomoedas como ETH e é mantido por um sistema de contratos inteligentes dentro do protocolo MakerDAO. Os usuários depositam colaterais para cunhar Dai, garantindo sua estabilidade, mesmo que a criptomoeda colateralizada sofra flutuações.
Stablecoins apoiadas pelo Tesouro dos EUA
Stablecoins apoiadas pelo Tesouro americano, como o USDY da Ondo e o USYC da Hashnote, diferem das stablecoins tradicionais apoiadas por reservas de dinheiro ou ativos líquidos. Com o suporte de títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra, elas oferecem retornos diretamente aos detentores, funcionando essencialmente como fundos de mercado monetário tokenizados, atraindo investidores em busca de segurança, renda passiva e consistência regulatória.
Stablecoins algorítmicas
Stablecoins algorítmicas mantêm seu valor por meio de mecanismos programáticos que ajustam a oferta com base na demanda do mercado, sem depender de colateral direto. Exemplos de stablecoins algorítmicas incluem Ampleforth (AMPL), que ajusta dinamicamente sua oferta para estabilizar o preço, e Frax (FRAX), que é uma stablecoin parcialmente algorítmica que combina colateralização com ajustes algorítmicos. O USDe da Ethena é uma stablecoin sintética atrelada ao dólar, utilizando ativos criptográficos e hedge automático para manter seu valor em dólar, sem a necessidade de manter moeda fiduciária diretamente. Embora esses modelos sejam inovadores, eles enfrentam desafios em manter a estabilidade a longo prazo, como evidenciado pelo colapso do TerraUSD (UST) em 2022, que destacou os riscos associados a mecanismos puramente algorítmicos.
Stablecoins no mercado de criptomoedas
Fora do espaço especulativo, as stablecoins desempenham um papel importante no mercado de criptomoedas, oferecendo um meio confiável de troca, armazenamento de valor e uma ponte entre TradFi e criptomoedas. Como provedores de liquidez significativos, as stablecoins sustentam a maior parte das atividades em finanças descentralizadas (DeFi), exchanges centralizadas (CEX) e pagamentos transfronteiriços.
Como veremos abaixo, o mercado de stablecoins já amadureceu globalmente, superando o BTC como o ativo preferido para transações diárias.
Regiões como a América Latina e a África Subsaariana estão adotando stablecoins como um meio de se proteger contra a instabilidade monetária local, oferecendo meios de troca e armazenamento de valor mais confiáveis. Nesses locais, a adoção de stablecoins por varejistas é impulsionada principalmente pela sua utilidade para remessas de baixo custo, poupança segura em regiões de volatilidade monetária e acesso a serviços DeFi, como empréstimos e staking.
Embora as stablecoins estejam se tornando cada vez mais populares entre instituições, a maior parte de seu crescimento é impulsionada por transferências abaixo de 1 milhão de dólares — que serve como nossa referência para atividades não institucionais — e que analisamos em nosso relatório anual sobre geografia de criptomoedas. Abaixo, examinamos o crescimento das transferências de stablecoins de varejo e profissionais de julho de 2023 a junho de 2024 em comparação com o mesmo período do ano passado.
A América Latina e a África Subsaariana são as regiões com o crescimento mais rápido em transferências de stablecoins de varejo e em grande escala, com um aumento de mais de 40% ano a ano. A Ásia Oriental e a Europa Oriental vêm em seguida, com aumentos de 32% e 29%, respectivamente.
Enquanto isso, a atividade de stablecoins de varejo em mercados como América do Norte e Europa Ocidental cresceu significativamente, embora a uma taxa mais lenta, possivelmente devido à robustez da infraestrutura financeira local, embora investidores institucionais nessas regiões estejam cada vez mais adotando stablecoins para gestão de liquidez, liquidação e acesso a criptomoedas. Vale ressaltar que a Europa Ocidental abriga o segundo maior mercado de serviços para comerciantes do mundo, com o Reino Unido liderando a região com uma taxa de crescimento anual de 58,4%. As stablecoins dominam esses serviços, sempre representando de 60% a 80% da participação de mercado a cada trimestre, como mostrado abaixo.
No Oriente Médio e na África do Norte, as stablecoins e os tokens alternativos ganharam uma participação de mercado maior, superando ativos tradicionais dominantes como BTC e ETH, especialmente na Turquia, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos.
Vale ressaltar que o volume de transações de stablecoins na Turquia representa uma proporção bem superior ao PIB.
Na Ásia Oriental, após o lançamento do sandbox de stablecoins em Hong Kong, o interesse de emissores potenciais em stablecoins disparou. A regulamentação iminente de stablecoins pavimentará o caminho para a listagem de stablecoins em negociações de varejo, o que pode impulsionar as ambições de web3 de Hong Kong.
Na Ásia Central e do Sul, assim como na Oceania, as stablecoins são amplamente utilizadas em comércio transfronteiriço e remessas, contornando os desafios do setor bancário tradicional. Países como Singapura fortaleceram a confiança nas stablecoins por meio de estruturas regulatórias, fazendo delas ferramentas importantes para usuários de varejo e institucionais.
Política e regulamentação global de stablecoins
As stablecoins se tornaram uma prioridade para os reguladores globais, pois estão sendo rapidamente adotadas no sistema financeiro e desempenham um papel cada vez mais importante em diversos casos de uso. Governos e reguladores estão se esforçando para enfrentar o desafio de criar um quadro que incentive a inovação, ao mesmo tempo em que assegura a proteção do consumidor, a estabilidade financeira e a conformidade com os padrões de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo (AML/CFT).
União Europeia (UE)
A União Europeia (UE) lançou o Regulamento de Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA), que visa criar um quadro de ativos criptográficos unificado para emissoras e prestadores de serviços de ativos criptográficos na UE (incluindo stablecoins). O MiCA representa uma mudança significativa de uma regulamentação focada em combate à lavagem de dinheiro (introduzida pela quinta diretiva de combate à lavagem de dinheiro) para um quadro abrangente de regulamentação que estabelece obrigações prudenciais e comportamentais. O MiCA se concentra em fortalecer a proteção ao consumidor, garantir a integridade do mercado e a estabilidade financeira. O quadro de stablecoins do MiCA entrará em vigor em 30 de junho de 2024, enquanto a regulamentação para provedores de serviços de ativos criptográficos (CASP) entrará em vigor em 20 de dezembro de 2024. Embora o MiCA seja um regulamento europeu aplicável a todos os 27 estados-membros da UE, a responsabilidade pela licença e supervisão dos emissores e CASP recai sobre as respectivas autoridades nacionais.
O MiCA estabelece dois tipos diferentes de stablecoins: (i) tokens referenciados por ativos (ART), que visam manter um valor estável fazendo referência a outro valor ou direito, ou uma combinação de ambos, incluindo uma ou mais moedas oficiais, commodities ou ativos criptográficos; (ii) tokens de moeda eletrônica (EMT), que visam manter um valor estável fazendo referência ao valor de uma moeda oficial (como o euro ou o dólar). Os emissores de ART e EMT dentro da UE devem obter as licenças correspondentes do MiCA, incluindo a publicação de um white paper detalhado e a conformidade com regras rigorosas sobre governança, gestão de ativos de reserva e direitos de resgate.
EMT (consideradas tanto ativos criptográficos quanto fundos) são um meio de pagamento, enquanto a ART é considerada um meio de troca, exigindo que os emissores relatem suas atividades comerciais com mais detalhes. Além disso, a ART pode estar sujeita a restrições de emissão. As stablecoins principais, conhecidas como 'stablecoins significativas', enfrentam regulamentações mais rigorosas, incluindo requisitos de capital mais altos e obrigações de ativos de reserva, sendo supervisionadas diretamente pela Autoridade Bancária Europeia (EBA), em vez de autoridades regulatórias nacionais. Embora o MiCA possa se tornar um padrão global, desafios como a implementação não clara nos países e sobreposição de classificações ressaltam a necessidade de orientações adicionais para garantir uma implementação e adoção suaves.
Singapura
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) concluiu o quadro regulatório de stablecoins do país, focando em stablecoins de única moeda (SCS) atreladas ao dólar de Singapura ou a qualquer moeda G10 em circulação em Singapura. O quadro enfatiza a estabilidade de valor, a adequação de capital, o resgate e a divulgação, a fim de garantir prudência e proteção ao consumidor. Os emissores de stablecoins que atendem a todos os requisitos do quadro podem solicitar reconhecimento como 'stablecoin regulamentada pela MAS'.
Hong Kong
Hong Kong é uma Região Administrativa Especial da China e tem um quadro legal e regulatório diferente do da China continental. Essa separação permite que Hong Kong desenvolva políticas regulatórias progressivas em torno de stablecoins e outros ativos criptográficos. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) estabeleceu um quadro regulatório para emissores de stablecoins, reconhecendo a rápida evolução do cenário das moedas digitais. Mesmo com a legislação prestes a ser finalizada, a HKMA lançou um sandbox que permite que stakeholders da indústria com casos de uso atraentes desenvolvam e testem seus modelos de negócios, promovendo discussões bilaterais em regulamentação e gerenciamento de riscos. Em julho de 2024, três projetos foram incluídos no sandbox.
Japão
O Japão é um dos primeiros países a estabelecer um quadro regulatório para stablecoins. O quadro coloca uma forte ênfase na estabilidade e supervisão, permitindo que bancos, empresas fiduciárias e provedores de serviços de transferência de fundos emitam stablecoins apoiadas por moeda fiduciária sob rigorosos requisitos de reserva. Foi relatado que grandes empresas, como o Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), estão explorando oportunidades com stablecoins, mas o mercado ainda está nos estágios iniciais, sem stablecoins listadas em bolsas locais ou registradas com provedores de serviços de pagamento eletrônico (EPISP). Recentemente, a Agência de Serviços Financeiros do Japão está revisando as regras sobre stablecoins e considerando experiências internacionais.
Estados Unidos
A regulamentação de stablecoins nos EUA ainda está em andamento, com grande incerteza e controvérsia. Embora stablecoins como USDC e USDT tenham sido amplamente usadas para pagamentos e serviços financeiros, a falta de um quadro regulatório abrangente apresenta desafios tanto para emissores quanto para usuários. Iniciativas para resolver essa questão incluem legislações propostas, como o projeto de lei de stablecoins apresentado pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara em 2023, que visa estabelecer regras claras sobre reservas, transparência e conformidade com a lei de combate à lavagem de dinheiro (AML).
Principais emissores de stablecoins
Embora atualmente existam centenas de stablecoins em circulação, a maioria é emitida pela Tether, seguida pela Circle. Outros emissores, embora com uma participação de mercado menor, estão ativamente mudando o cenário das stablecoins.
Tether (UDST)
A Tether (USDT) é a maior stablecoin por valor de mercado, representando a maior parte da oferta de stablecoins e fornecendo liquidez a várias blockchains. A transparência das reservas e das finanças da Tether tem sido objeto de escrutínio, mas a empresa afirma que auditorias e testes de estresse de mercado comprovam sua posição sólida. A Tether detém cerca de 100 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, a maior parte de seus ativos é administrada pela Cantor Fitzgerald, tornando suas reservas comparáveis às de países principais. A Tether continua a expandir sua gama de produtos, incluindo tokens apoiados por dirhams dos Emirados Árabes Unidos e stablecoins apoiadas por ouro, focando em ativos que oferecem valor tangível.
Circle (USDC)
A Circle emite o USDC, que é a segunda maior stablecoin por valor de mercado. O USDC é conhecido por sua transparência, com auditorias semanais de suas reservas. As reservas são mantidas na forma de dinheiro e títulos do governo dos EUA de curto prazo, oferecendo aos usuários um alto nível de transparência e garantia.
Paxos
A Paxos emite o Pax Dollar (USDP) e fornece infraestrutura para a stablecoin PayPal USD (PYUSD) e outros projetos de stablecoin em todo o mundo. A Paxos enfatiza transparência e confiança, aderindo a princípios de gestão de portfólio e publicando relatórios de verificação mensal para validar suas reservas.
PayPal (PYUSD)
A PayPal entrou no mercado de stablecoins com o PayPal USD (PYUSD), emitido em parceria com a Paxos. O PYUSD é projetado para pagamentos, apoiado por reservas geridas pela Paxos, e fornece relatórios de transparência ao público regularmente.
Casos de uso de stablecoins
As stablecoins eram anteriormente usadas principalmente para transações de criptomoedas, mas agora se tornaram ferramentas versáteis para casos de uso do dia a dia, oferecendo ampla utilidade para o ecossistema nativo de criptomoedas e TradFi.
Portal de entrada para DeFi
As stablecoins são pilares de muitos protocolos DeFi, facilitando empréstimos e agricultura de rendimento. Elas não têm volatilidade de preços e são uma escolha ideal para pools de liquidez, podendo reduzir perdas impermanentes e manter a eficiência das exchanges descentralizadas (DEX). As stablecoins também podem viabilizar serviços financeiros globais, permitindo que usuários em regiões economicamente instáveis participem do mercado DeFi sem sofrer os efeitos da volatilidade das moedas locais.
Pagamentos e transações ponto a ponto (P2P)
As stablecoins estão sendo cada vez mais utilizadas para pagamentos diários e transferências P2P. Em comparação com sistemas bancários tradicionais, elas podem processar transações de forma rápida e econômica, geralmente com taxas mínimas, o que é uma proposta atraente para os usuários. Nas transações P2P, as stablecoins oferecem uma maneira simples e segura de troca de valor sem intermediários. Isso é especialmente valioso em regiões onde não é possível usar sistemas bancários confiáveis.
Transações transfronteiriças e remessas
Os pagamentos transfronteiriços e remessas são um dos casos de uso mais transformadores das stablecoins. Elas fornecem uma alternativa mais rápida e barata do que os serviços de remessa tradicionais, que geralmente envolvem altas taxas e tempos de processamento lentos. Trabalhadores migrantes (que muitas vezes não têm ou carecem de serviços bancários) usam stablecoins para enviar dinheiro para casa, enquanto as empresas as utilizam para liquidar faturas internacionais. As stablecoins oferecem uma solução para contornar a ineficiência do sistema financeiro tradicional, aumentando a inclusão financeira e reduzindo a fricção nas transações transfronteiriças.
Por exemplo, usar stablecoins para enviar 200 dólares da África Subsaariana é aproximadamente 60% mais barato do que métodos tradicionais de remessa baseados em moeda fiduciária, conforme mostrado abaixo.
Câmbio (FX) e financiamento comercial
Para câmbio e financiamento comercial, as stablecoins permitem que as empresas realizem transações com uma moeda digital globalmente aceita, reduzindo a dependência de intermediários e diminuindo o risco associado à volatilidade cambial. As stablecoins simplificam as transações entre importadores e exportadores, proporcionando um meio estável e transparente para o comércio internacional, especialmente em regiões com acesso limitado a câmbio.
Armazenamento de valor em períodos de instabilidade econômica ou inflação
As stablecoins se tornaram a opção preferida para armazenamento de valor em regiões enfrentando instabilidade econômica ou alta inflação. Ao vincular seu valor a ativos como o dólar americano, as stablecoins oferecem uma maneira para indivíduos e empresas manterem seu poder de compra e protegerem seus ativos da volatilidade das moedas locais. Esse caso de uso é especialmente eficaz em mercados emergentes, onde o acesso a ferramentas financeiras estáveis é limitado e há uma grande necessidade de acesso direto ao dólar.
Stablecoins geralmente são negociadas a um prêmio em regiões de alta inflação, refletindo a disposição dos usuários em pagar pela estabilidade e pelo fluxo de fundos mais rápido. A instabilidade monetária em mercados emergentes pode resultar em perdas significativas no PIB ao longo do tempo, impulsionando ainda mais a demanda por stablecoins.
Atividades ilegais no ecossistema das stablecoins
Embora as stablecoins tenham recebido atenção significativa devido a seus casos de uso legítimos, elas também são exploradas por agentes de alto risco e atividades ilegais para diversas atividades ilícitas. Sua estabilidade e acessibilidade global as tornam ferramentas atraentes para agentes mal-intencionados que buscam contornar controles financeiros e evitar detecção — embora a transparência e rastreabilidade inerentes à blockchain muitas vezes tornem isso uma má escolha.
Embora estimemos que menos de 1% das transações na blockchain sejam ilegais, as stablecoins têm sido utilizadas para atividades como lavagem de dinheiro, fraudes e evasão de sanções. Devido à sua liquidez relativamente alta e à aceitação em exchanges de criptomoedas, as stablecoins podem ser usadas para transferências de valor transfronteiriças rápidas, sem depender de instituições financeiras tradicionais.
Usar stablecoins para contornar sanções
À medida que países como a Rússia exploram alternativas para contornar restrições financeiras ocidentais, o uso de stablecoins e outras criptomoedas para evitar sanções está se tornando cada vez mais proeminente. Entidades em regiões sancionadas podem usar stablecoins para facilitar o comércio internacional ou transferir fundos para entidades em jurisdições não sancionadas. Essas atividades aproveitam a natureza anônima das transações em blockchain para ocultar a origem dos fundos, geralmente por meio de redes complexas de carteiras e exchanges. Embora a evasão em grande escala de sanções ainda seja desafiadora devido às limitações de liquidez do mercado de criptomoedas e à transparência das transações em blockchain, atividades menores (como transferências de fundos por entidades sancionadas e figuras públicas políticas) apresentam riscos de segurança e conformidade.
Como os emissores de stablecoins colaboram com as autoridades de aplicação da lei
Os emissores de stablecoins aumentaram seus esforços para combater crimes financeiros, apoiando investigações de aplicação da lei e regulamentação em todo o mundo. Emissores como a Tether colaboram com autoridades de aplicação da lei globais, departamentos de crimes financeiros e redes de fiscalização de crimes financeiros (FinCEN), usando a Chainalysis para monitorar transações em tempo real e identificar atividades suspeitas. A maioria dos emissores de stablecoins centralizadas também possui o poder de congelar ou excluir permanentemente (ou 'destruir') tokens em carteiras associadas a atividades criminosas confirmadas, bloqueando transações ilegais e ajudando a recuperar fundos roubados.
Quais emissores de stablecoins podem destruir e congelar tokens?
Stablecoins emitidas por serviços centralizados, como USDC (Circle), USDT (Tether), BUSD (Paxos) e TUSD (Techteryx), podem ser congeladas ou destruídas por seus emissores para cumprir regulamentos ou prevenir atividades ilegais. Em contraste, stablecoins descentralizadas, como DAI (MakerDAO), FRAX (Frax Finance) e LUSD (Liquity), são geridas por protocolos e contratos inteligentes, portanto, não estão sujeitas a congelamento ou destruição por qualquer entidade centralizada. O equilíbrio entre conformidade e autonomia do usuário é uma consideração importante para a tecnologia descentralizada.
O futuro das stablecoins
As stablecoins não apenas representam uma interseção crítica entre a blockchain e o sistema financeiro tradicional, mas também abrem novos caminhos para a participação econômica. Com o apoio de avanços regulatórios que visam fornecer clareza e construir confiança entre usuários e instituições, as taxas de adoção continuam a crescer em várias regiões e setores. À medida que estruturas como o MiCA da Europa e diretrizes de mercados como Singapura e Japão começam a se formar, as stablecoins ganharão maior legitimidade e se integrarão ao sistema financeiro mainstream.
O futuro das stablecoins não é isento de desafios. A incerteza regulatória nos principais mercados, a exploração por agentes ilegais e questões de transparência das reservas permanecem, e se não forem tratadas de maneira eficaz, podem minar a confiança do mercado e impedir uma adoção mais ampla. Por outro lado, as stablecoins oferecem oportunidades significativas para inclusão financeira, especialmente em áreas carentes de serviços, e estão revolucionando pagamentos, remessas e financiamento comercial ao reduzir custos e aumentar a velocidade. O papel das stablecoins na criação de novos produtos financeiros e na simplificação do comércio transfronteiriço destaca ainda mais seu potencial transformador.
Com o avanço contínuo da regulamentação e da tecnologia, as stablecoins têm o potencial de liberar novas oportunidades, fechar as lacunas entre economias e alcançar uma maior conectividade financeira global. Seu desenvolvimento contínuo desempenhará um papel central na definição do futuro das criptomoedas e do TradFi.
