Uma análise recente do provedor de dados on-chain Glassnode revela que o atual ciclo do mercado de Bitcoin está apresentando retornos médios significativamente menores do que os ciclos anteriores.
O desempenho do Bitcoin no ciclo em andamento, que começou após atingir o fundo do poço em novembro de 2022, mostra mudanças notáveis no retorno sobre o investimento (ROI) e na volatilidade do mercado, de acordo com dados compartilhados pela empresa de análise on-chain.
Os dados comparam o ciclo atual com os dois mercados de alta anteriores, destacando uma transição no comportamento do Bitcoin à medida que ele amadurece em uma classe de ativos maior e mais estável.
Bitcoin vendo o menor ROI
Por exemplo, do fundo do Bitcoin em 2015 até o final do ciclo em 2018, registrou um crescimento de 5,90X (590%) durante aquela temporada de alta.
O ciclo subsequente, de 2018 a 2022, viu ganhos ainda mais impressionantes, com Bitcoin$BTC
registrando um crescimento de preço de 10,47X (1.047%) desde os mínimos até os máximos.
Em contraste, no ciclo atual, onde o Bitcoin atingiu o fundo em torno de $15K no final de 2022, até agora registrou um crescimento de preço de 598%, com base em seu recente pico histórico de $104K.
De acordo com a Glassnode, este ciclo está 26,94% abaixo do crescimento médio dos últimos dois ciclos.
Volatilidade do Bitcoin diminui, experimentando o ciclo menos volátil
Enquanto isso, em relação à volatilidade do mercado, o ciclo atual também se destaca por sua estabilidade relativa. Ao comparar os rebaixamentos ou as quedas de pico a fundo, a volatilidade do Bitcoin diminuiu significativamente.
Por exemplo, o rebaixamento médio no ciclo atual é de -7,68%, muito inferior à média de -16,24% em todos os ciclos.
Da mesma forma, o rebaixamento máximo foi de -26,25% desde 2022, em comparação com um dramático rebaixamento de -71,15% durante o ciclo de 2011-2013.
Isso marca o ciclo menos volátil do Bitcoin até agora, sugerindo que o mercado está se tornando mais resiliente e menos propenso a oscilações extremas de preço.
Bitcoin visto como uma classe de ativos mais estável e institucionalizada
De acordo com a Glassnode, a combinação de menor ROI e menores rebaixamentos aponta para a transformação gradual do Bitcoin em um ativo mais estável e institucionalizado.
Essas métricas sugerem que o Bitcoin não é mais tão volátil quanto antes, um fator crucial para atrair investidores tradicionais e players institucionais que exigem mais estabilidade.
Menor ROI e menores rebaixamentos destacam a evolução do #Bitcoin em uma classe de ativos maior e mais estável. Em resumo: o ciclo atual demonstra a resiliência de #BTC☀ em meio a um mercado cada vez mais institucionalizado.
— glassnode (@glassnode) 11 de dezembro de 2024
Essencialmente, a análise da Glassnode destaca a crescente maturidade do Bitcoin como uma classe de ativos. Embora possa não produzir os retornos astronômicos de ciclos anteriores, demonstra resiliência em meio a um ambiente de mercado cada vez mais padronizado e regulamentado.