华尔街多家大行押注，随着投资者对科技公司从它们在人工智能领域的巨额投资中获利的能力变得谨慎，美国股市明年的涨势将降温。

包括摩根士丹利、汇丰和高盛在内的10家主要银行预计，从现在到明年年底，美国股市主要晴雨表标普500指数将平均上涨约8%，至6550点左右，创下新高。

这将低于该指数约11%的历史平均年回报率。今年迄今，在科技股大幅上涨和特朗普赢得总统大选的推动下，标普500指数飙升了28%，令许多原本预计该指数将受到美国经济放缓拖累的投资者感到意外。

摩根士丹利首席投资官迈克•威尔逊（Mike Wilson）表示：“那种帮助人们购买美股的狂热情绪，在明年将面临现实考验。”

今年以来，受英伟达和Meta等科技巨头股价上涨推动，美国股市屡创新高。英伟达股价上涨了180%，Meta股价上涨了173%。

然而，策略师们预计，随着特朗普上任，在今年大部分时间里追逐股价上涨的投资者明年将变得更加谨慎。

巴克莱策略师维努•克里希纳（Venu Krishna）表示，美国大型科技公司正在“进入一个新阶段”。他补充称，“有些人过于热情”，但这些科技巨头尚未证明它们能够将AI投资变现。

他说：“我们很谨慎，因为继续保持这种高回报是不现实的。大型科技公司估值充分，美国股市已被充分估值。”

现在，美国股票市值占MSCI全球发达国家股票市值的70%，而在1980年代这一比例为30%。

这种上升趋势由多年的强劲收益所推动，美股价格相对于全球其他市场达到了一个多世纪以来的最高水平。

包括英伟达和亚马逊在内的6家最大的美国科技公司，在最近一个季度的平均盈利增幅为33%，但分析师预计，到2025年，这一增幅将达到16%。

摩根士丹利、高盛和摩根大通预计，标普500指数将上涨约7%，至6500点大关。

不过，德意志银行预计，该指数到明年年底将达到7000点的目标，这是10家全球银行中最高的。该机构表示，美国股市表现异常，是因为“世界其它地区没有增长”；与美股过去10年的记录相比，其表现“相当正常”。

德意志银行首席美国股票策略师班金•查达（Bankim Chadha）预计，大规模股票回购将在一定程度上推动标普500指数反弹。该行预计，明年每季度的回购规模将从目前的2750亿美元增至3250亿美元左右，以跟上企业盈利的步伐。

这些预测是在一些银行对今年的预测出现较大偏差之后作出的。有些分析师在2023年底之前低估了美股的表现，而另一些则预测2024年标普500指数下跌。

在这次较为乐观的投资银行中，美国银行预测该指数将触及6666点。

该行股票和量化策略师萨维塔•萨勃拉曼尼亚（Savita Subramanian）表示，许多负债累累、难以应对高利率的公司已被标普500指数剔除。更多盈利的公司取而代之。他表示：“很多利率风险和通胀风险已被排除在外。”

文章转发自：金十数据