Autores do texto original: Matt Hougan, Ryan Rasmussen, Bitwise
Texto traduzido por: Yuliya, PANews
2024 será um ano marcante para o mercado de criptomoedas. O Bitcoin disparou para um recorde histórico de 103.992 dólares (até a redação, uma alta de 141,72% desde o início do ano), principalmente devido ao lançamento recorde do ETF de Bitcoin à vista dos EUA, que atraiu 33,56 bilhões de dólares em ativos. Outros principais ativos de criptomoedas também tiveram grandes aumentos: Solana subiu 127,71%, XRP subiu 285,23% e Ethereum subiu 75,77%. Ao mesmo tempo, as ações relacionadas a criptomoedas, como a MicroStrategy e a Coinbase, subiram 525,39% e 97,57%, respectivamente.
Os preços recordes não são o único desenvolvimento notável. As criptomoedas dominam claramente as eleições nos EUA em 2024, tornando o futuro da regulamentação de criptomoedas nos EUA mais otimista. O presidente eleito Donald Trump apoiou as criptomoedas durante a campanha, prometendo estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin e reformar a SEC (que historicamente tem uma postura hostil em relação às criptomoedas). Ele também indicou Scott Bessent para o cargo de secretário do Tesouro, que afirmou: 'As criptomoedas representam liberdade, a economia cripto está aqui para ficar'. À medida que entramos em 2024, o Congresso também mostra uma inclinação clara para apoiar as criptomoedas, com candidatos pró-criptomoedas derrotando opositores em várias eleições importantes. Espera-se que legislações favoráveis às criptomoedas sejam vistas nos próximos meses.
Impulsionados pelas políticas de estímulo global de bancos centrais como a China, pela crescente adoção institucional e pelas rápidas melhorias na tecnologia blockchain, as perspectivas para 2025 parecem bastante brilhantes.
TL;DR
01: Bitcoin, Ethereum e Solana chegarão a novos máximos históricos, com o preço de negociação do Bitcoin ultrapassando 200.000 dólares.
02: O fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin em 2025 superará o de 2024.
03: A Coinbase superará a Charles Schwab, tornando-se a corretora mais valiosa do mundo, com seu preço por ação ultrapassando 700 dólares.
04: 2025 será o 'ano de IPOs de criptomoedas', com pelo menos cinco empresas unicórnios de criptomoedas se listando nos EUA.
05: Tokens emitidos por agentes de IA liderarão uma onda maior de moedas Meme em 2024.
06: O número de países que possuem Bitcoin dobrará.
07: A Coinbase entrará no S&P 500, e a MicroStrategy no Nasdaq 100, adicionando exposição a criptomoedas aos portfólios de (quase) todos os investidores americanos.
08: O Departamento do Trabalho dos EUA relaxará as diretrizes sobre restrições à criptomoeda em planos 401(k), permitindo que centenas de bilhões de dólares fluam para ativos criptográficos.
09: Com os EUA aprovando a tão esperada legislação sobre stablecoins, o tamanho dos ativos em stablecoins dobrará para 400 bilhões de dólares.
10: À medida que Wall Street se aprofunda na aceitação de criptomoedas, o valor da tokenização de ativos do mundo real (RWA) superará 50 bilhões de dólares.
Previsão adicional: até 2029, o Bitcoin superará o mercado de ouro de 18 trilhões de dólares, com preços de transação superando 1 milhão de dólares
Previsão 1: Bitcoin, Ethereum e Solana atingirão novos máximos históricos, com o Bitcoin ultrapassando 200.000 dólares
Os três gigantes das criptomoedas — Bitcoin, Ethereum e Solana — superaram todas as principais classes de ativos em 2024, subindo 141,72%, 75,77% e 127,71%, respectivamente. Em comparação, o S&P 500 subiu 28,07%, o ouro 27,65% e os títulos 3,40%.
Espera-se que esse impulso continue até 2025, com Bitcoin, Ethereum e Solana todos alcançando novos máximos históricos. Os preços-alvo específicos são os seguintes:
Bitcoin: 200.000 dólares
· A entrada recorde de fundos em ETFs impulsionará o Bitcoin a alcançar novos máximos em 2024
· Espera-se que essa tendência continue
· O halving em abril de 2024 reduzirá a nova oferta
· Aumento da demanda por compras de empresas e governos
· Se o governo dos EUA implementar a proposta de estabelecer uma reserva estratégica de 1 milhão de Bitcoins, o preço pode atingir 500.000 dólares ou mais
Ethereum: 7.000 dólares
· Embora tenha subido 75,77% em 2024, a atenção de investidores em Ethereum diminuiu
· Espera-se que a narrativa mude em 2025
· Fatores de impulso incluem:
- Aceleração da atividade em blockchains Layer 2 (como Base e Starknet)
- ETFs de Ethereum à vista atrairão bilhões de dólares
- Crescimento em grande escala de stablecoins e projetos tokenizados na Ethereum
Solana: 750 dólares
· Recuperação forte impulsionada pelo entusiasmo por moedas Meme em 2024
· O impulso deve continuar a aumentar
· O catalisador em 2025 será a migração de projetos 'sérios' para a rede
· Já existem casos precoces, como a migração do projeto Render
· Espera-se que essa tendência acelere no próximo ano
Fatores catalisadores
· Aumento dos investimentos institucionais
· Empresas continuam comprando
· Bancos de investimento aprovam negócios de criptomoedas
· Programa estratégico de reservas de Bitcoin dos EUA
· Melhor regulamentação e ambiente político
· O halving do Bitcoin resulta em uma oferta mais restrita
· Soluções de escalabilidade Layer-2
· Fatores macroeconômicos positivos (redução de juros, políticas de estímulo da China)
· Aumento da proporção de alocação (3% se tornando um novo padrão de 1%)
Fatores adversos potenciais
· Políticas de Washington decepcionantes
· Risco de liquidações forçadas
· Venda pelo governo
· O entusiasmo por moedas Meme falhou
· Redução de juros não conforme o esperado
Previsão 2: O fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin em 2025 superará o de 2024
Quando o ETF de Bitcoin à vista dos EUA for lançado em janeiro de 2024, especialistas em ETFs preveem que o grupo de produtos atrairá entre 5 bilhões e 15 bilhões de dólares em entradas no primeiro ano. Na verdade, já superou o limite superior da faixa esperada nos primeiros seis meses. Desde o seu lançamento, esses ETFs recordes já atraíram 33,6 bilhões de dólares em entradas de fundos. Espera-se que as entradas em 2025 superem esse número. Três razões de apoio a essa previsão:
1. O primeiro ano geralmente é o mais lento para ETFs
· A melhor comparação histórica para o ETF de Bitcoin é o lançamento do ETF de ouro em 2004
· ETFs de ouro atraíram 2,6 bilhões de dólares em entrada de fundos naquele ano, o que é emocionante
· Mas a situação nos anos seguintes (os números foram ajustados pela inflação):
Ano 2: 5,5 bilhões de dólares
Ano 3: 7,6 bilhões de dólares
Ano 4: 8,7 bilhões de dólares
Ano 5: 16,8 bilhões de dólares
Ano 6: 28,9 bilhões de dólares
O ponto chave é: o fluxo de fundos no segundo ano superando o primeiro ano se alinha com o desenvolvimento dos ETFs de ouro; uma diminuição no fluxo de fundos seria, na verdade, incomum
2. Grandes bancos de investimento estão se juntando
· Os maiores bancos de investimento do mundo (incluindo Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America e Wells Fargo) ainda não liberaram a força de sua equipe de gestão de patrimônio
· Esses gestores de patrimônio atualmente não têm acesso a esses produtos
· Espera-se que essa situação mude em 2025
· Trilhões de dólares geridos por essas empresas começarão a fluir para ETFs de Bitcoin
3. Os investidores estão gradualmente aumentando suas alocações — 1% se transformando em 3% se tornou uma nova tendência
A Bitwise observou um padrão significativo ao ajudar profissionais de investimento a entrar no mercado de criptomoedas nos últimos sete anos:
· A maioria dos investidores começa com alocações pequenas e, ao longo do tempo, aumenta gradualmente
· Espera-se que os investidores que comprarem ETFs de Bitcoin em 2024 em sua maioria dobrem seus investimentos em 2025
Previsão 3: A Coinbase superará a Charles Schwab, tornando-se a corretora mais valiosa do mundo, com seu preço por ação ultrapassando 700 dólares
No início de 2023, os investidores podiam comprar ações da Coinbase por 35 dólares. Hoje, seu preço chegou a 344 dólares, um aumento de quase 10 vezes. As previsões indicam que esse preço pode continuar a subir, e a magnitude pode ser significativa.
Previsão: As ações da Coinbase ultrapassarão 700 dólares em 2025 (mais que o dobro do preço atual). Isso tornará a Coinbase a corretora mais valiosa do mundo, superando a Charles Schwab.
A razão é: a Coinbase não é apenas uma corretora.
Três principais catalisadores que impulsionam seu desenvolvimento:
1. Negócios de stablecoins
· Graças ao acordo com o emissor do USDC, Circle, o negócio de stablecoins da Coinbase está prosperando
· Até agora, a receita de stablecoins cresceu 162 milhões de dólares (+31%)
· Se a trajetória de desenvolvimento das stablecoins seguir o esperado, essa tendência continuará
2. Rede Base
· No ano passado, a Coinbase lançou a nova rede Layer 2 Base, baseada em Ethereum
· Atualmente liderando em volume de transações e valor total bloqueado entre redes L2
· Com o crescimento, vêm receitas consideráveis
· A Base agora gera dezenas de milhões de dólares em receita por trimestre
· À medida que mais desenvolvedores, usuários e capital entram no ecossistema, espera-se que essa receita também cresça
3. Serviços de staking e custódia
· Até o terceiro trimestre, esses dois negócios geraram 589 milhões de dólares em receita
· Crescimento de 304 milhões de dólares em relação ao ano passado (+106%)
· Ambos os negócios são impulsionados pelo saldo de ativos e pelo fluxo de novos ativos líquidos
· Espera-se que esses dois indicadores aumentem significativamente em 2025
· A receita anual dessas linhas de negócios deve superar 1 bilhão de dólares
Previsão 4: 2025 será o 'ano de IPOs de criptomoedas', com pelo menos cinco empresas unicórnios de criptomoedas se listando nos EUA
Nos últimos anos, o IPO de criptomoedas tem sido relativamente tranquilo. Mas espera-se que 2025 traga uma onda de IPOs de unicórnios de criptomoedas.
Por que agora?
O contexto das empresas de criptomoedas listadas atualmente é significativamente diferente do de anos anteriores:
· Preços das criptomoedas em alta
· Aumento na demanda dos investidores
· Adoção institucional em alta
· A tecnologia blockchain se tornou mainstream
· Ambiente macroeconômico favorável
· O mais importante é que o ambiente político está se aquecendo
Esses fatores juntos criaram condições favoráveis para a listagem de gigantes do setor.
Cinco principais candidatos a IPO em 2025:
1. Circle
· Emissor do USDC (um dos maiores stablecoins)
· Está se preparando ativamente para uma listagem
· Dominando o mercado de stablecoins
· Expandindo para novos serviços financeiros
2. Figure
· Conhecido por fornecer diversos serviços financeiros utilizando tecnologia blockchain
· Fornecendo serviços de empréstimos, empréstimos pessoais e tokenização de ativos
· Considerando a possibilidade de IPO desde 2023
· Com a crescente atenção de Wall Street à tokenização, o momento pode ser oportuno
3. Kraken
· Uma das maiores exchanges de criptomoedas dos EUA
· Considerando a IPO desde 2021
· O plano foi adiado devido às condições do mercado
· Pode recuperar impulso em 2025
4. Anchorage Digital
· Fornecendo serviços de infraestrutura de ativos digitais
· Base de clientes diversificada, incluindo consultores de investimento, gestores de ativos e empresas de capital de risco
· Possui licença de banco federal
· Serviços abrangentes de criptomoedas podem levar à busca por uma listagem
5. Chainalysis
· Líder de mercado em serviços de conformidade e inteligência de blockchain
· Oferta de serviços exclusivos
· Trajetória de crescimento positiva
· Com o aumento do foco da indústria de criptomoedas nas exigências de conformidade, é muito provável que entrem no mercado público
Previsão 5: Tokens emitidos por agentes de IA liderarão uma onda maior de moedas Meme em 2024
Esperamos que 2025 traga uma onda maior de moedas Meme do que 2024, com tokens emitidos por agentes de IA liderando essa onda.
Caso GOAT: O primeiro encontro entre IA e moedas Meme
Um caso notável é a interação de Marc Andreessen da a16z com o chatbot autônomo Truth Terminal. O agente de IA promoveu uma moeda Meme de nicho chamada GOAT, que começou como um projeto experimental e terminou com uma capitalização de mercado superior a 1,3 bilhões de dólares, demonstrando plenamente o enorme potencial da combinação de IA e moedas Meme.
Clanker: uma plataforma inovadora de emissão de tokens baseada em IA
A Clanker, como uma plataforma inovadora, implementa a implantação autônoma de tokens na solução de extensão Layer 2 da Coinbase, a Base.
Os usuários apenas marcam a Clanker no Farcaster e fornecem o nome e a imagem do token, e o agente de IA pode concluir automaticamente a implantação do token.
Em apenas um mês de operação, a Clanker emitiu mais de 11.000 tokens, gerando mais de 10,3 milhões de dólares em receita de taxas.
Perspectivas futuras
Tokens emitidos por IA deverão impulsionar uma nova onda de moedas Meme em 2025. Embora esses tokens possam carecer de valor prático, e a maioria provavelmente acabará valendo zero, eles representam a fusão de duas tecnologias inovadoras: a IA e as criptomoedas, uma direção de desenvolvimento inovadora que continuará a atrair a atenção do mercado.
Previsão 6: O número de países que possuem Bitcoin dobrará
Perspectivas para reservas estratégicas dos EUA
Ainda há incerteza se os EUA estabelecerão uma reserva estratégica de Bitcoin em 2025. Embora existam sinais positivos:
· A senadora republicana Cynthia Lummis, do Wyoming, apresentou um projeto de lei sugerindo que os EUA comprem 1 milhão de Bitcoins em cinco anos
· O presidente eleito Trump expressou apoio a esta proposta
· Mas, de acordo com previsões do Polymarket, essa possibilidade está abaixo de 30%
Contexto competitivo global
· A própria ação dos EUA de considerar a criação de reservas estratégicas de Bitcoin já provocou uma reação em cadeia global:
· Legisladores de Polônia ao Brasil estão apresentando projetos de lei para estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin em seus países
· Governos estão acelerando os preparativos para não perder a oportunidade
Situação atual e perspectivas futuras
De acordo com os dados do BitcoinTreasuries.net:
· Atualmente, nove países no mundo possuem Bitcoin, com os EUA liderando
· Espera-se que esse número dobre em 2025
Previsão 7: Coinbase entrará no S&P 500, MicroStrategy entrará no Nasdaq 100
A Coinbase e a MicroStrategy, duas das principais empresas listadas no setor de criptomoedas, serão incluídas em índices de ações mainstream, o que significa que quase todos os portfólios de investidores americanos terão exposição ao setor de criptomoedas.
Situação do mercado
· Investidores americanos comuns atualmente não têm exposição a criptomoedas
· As criptomoedas são uma nova classe de ativos, muitos investidores ou não entendem ou optam ativamente por evitá-las
· Mas quase todos os investidores têm fundos que rastreiam o S&P 500 ou o Nasdaq 100
· Muitos investidores possuem simultaneamente esses dois tipos de fundos de índice
Impacto potencial
Uma vez que essas duas empresas sejam incluídas no índice, isso terá um grande impacto no mercado:
· Aproximadamente 10 trilhões de dólares em ativos rastreiam diretamente o índice S&P 500
· Além disso, 6 trilhões de dólares em ativos são baseados nesse índice
· Previsão de influxo de fundos após a inclusão da Coinbase no índice:
- Os fundos de índice precisarão comprar ações no valor de aproximadamente 15 bilhões de dólares
- Fundos de referência podem trazer uma demanda adicional de compra de 9 bilhões de dólares
· A MicroStrategy terá um impacto significativo, embora seja menor devido ao tamanho do capital de rastreamento do Nasdaq 100
Previsão 8: O Departamento do Trabalho dos EUA relaxará as diretrizes sobre restrições à criptomoeda em planos 401(k)
Em março de 2022, o Departamento do Trabalho dos EUA emitiu diretrizes alertando os fiduciários de planos 401(k) sobre os riscos significativos das opções de investimento em criptomoedas, anunciando que iniciaria um projeto de pesquisa para proteger os participantes do plano desses riscos.
Com a chegada da nova administração em Washington, espera-se que o Departamento do Trabalho relaxe essas diretrizes rigorosas. A importância dessa mudança de política pode ser vista nos dados:
· O plano 401(k) dos EUA atualmente gerencia 8 trilhões de dólares em ativos
· Esses fundos continuam a receber injeções de novos fundos semanalmente
· Se a proporção de alocação de criptomoedas atingir:
-1%: trará 80 bilhões de dólares em novos fundos para o setor de criptomoedas
-3%: trará 240 bilhões de dólares em novos fundos
Previsão 9: Os ativos em stablecoins dobrarão para 400 bilhões de dólares, com os EUA passando pela tão esperada legislação sobre stablecoins
O mercado de stablecoins verá prosperidade em 2025, com uma capitalização de mercado de 400 bilhões de dólares ou mais. Esse crescimento será impulsionado pelos seguintes fatores-chave:
Legislação sobre stablecoins
Os formuladores de políticas em Washington que apoiam as criptomoedas têm o objetivo mais realizável de implementar uma legislação abrangente sobre stablecoins. Isso responderá a questões importantes, incluindo quem regula e quais são os requisitos adequados de reserva. Regulamentações claras estimularão um enorme interesse de emissores, consumidores e empresas. Espera-se que grandes bancos tradicionais, como o JPMorgan, entrem nesse espaço.
Integração de fintech
A Stripe adquiriu a plataforma de stablecoins Bridge por 1,1 bilhão de dólares, afirmando que as stablecoins se tornaram 'supercondutores para serviços financeiros' devido à sua velocidade, acessibilidade e baixo custo. O PayPal lançou sua própria stablecoin (PYUSD) em 2023, e a Robinhood anunciou recentemente planos de colaborar com várias empresas de criptomoedas para criar uma rede global de stablecoins. À medida que as stablecoins se tornam parte integrante de aplicativos financeiros populares, o tamanho e o volume de ativos geridos em stablecoins crescerão significativamente.
Comércio e remessas globais
Em 2024, o volume de transações de stablecoins alcançará 8,3 trilhões de dólares, próximo dos 9,9 trilhões de dólares da Visa no mesmo período. O gigante das stablecoins Tether recentemente financiou uma transação de petróleo de 45 milhões de dólares com seu stablecoin USDT. À medida que o dólar digital continua a desafiar esses grandes mercados, a demanda por stablecoins deverá continuar a crescer.
Crescimento de mercado em alta
Como o mais óbvio dos catalisadores, a expansão geral do mercado de criptomoedas impulsionará o crescimento dos ativos geridos em stablecoins. O mercado de criptomoedas será otimista em 2025, e o mercado de stablecoins também crescerá.
Previsão 10: Com a aceleração da entrada de Wall Street, a tokenização de RWA ultrapassará 50 bilhões de dólares
Três anos atrás, o setor de criptomoedas tokenizou menos de 2 bilhões de dólares em ativos do mundo real (RWAs), incluindo crédito privado, dívida dos EUA, commodities e ações. Hoje, esse mercado cresceu para 13,7 bilhões de dólares.
A tokenização pode crescer de forma tão significativa devido às suas vantagens claras: ela oferece liquidação instantânea, custos muito inferiores à securitização tradicional e liquidez 24 horas por dia, ao mesmo tempo em que traz transparência e acessibilidade para quase todas as classes de ativos.
O CEO da BlackRock, Larry Fink, passou de cético em relação ao Bitcoin para um firme defensor da tokenização, afirmando que 'a tokenização de valores mobiliários se tornará a próxima forma de mercado'. Essa declaração do líder da maior gestora de ativos do mundo é significativa.
Wall Street apenas começou a perceber isso, o que significa que grandes quantidades de capital institucional podem rapidamente fluir para o mercado de RWA tokenizados.
Até 2025, espera-se que o mercado de tokenização de RWA atinja 50 bilhões de dólares e tenha potencial para um crescimento exponencial a partir daí.
A empresa de capital de risco ParaFi recentemente previu que o tamanho do mercado de RWA tokenizados pode crescer para 2 trilhões de dólares até 2030, enquanto a Associação dos Mercados Financeiros Globais prevê que pode chegar a 16 trilhões de dólares.
Previsão adicional: Em 2029, o Bitcoin superará o mercado de ouro de 18 trilhões de dólares, com preços individuais ultrapassando 1 milhão de dólares
Embora as pessoas frequentemente tendam a fazer previsões de um ano, a perspectiva de longo prazo para o Bitcoin é ainda mais promissora.
Espera-se que até 2029, a capitalização de mercado do Bitcoin supere o mercado de ouro. Com base na capitalização de mercado atual do ouro, isso significa que o preço de cada Bitcoin ultrapassará 1 milhão de dólares.
Escolher 2029 como um ponto no tempo faz sentido: o Bitcoin historicamente opera em ciclos de quatro anos. Embora esse padrão não seja garantido, 2029 marcará o pico do próximo ciclo (também o 20º aniversário do Bitcoin). Superar o mercado de ouro em 20 anos de existência é, sem dúvida, uma grande conquista, mas o Bitcoin está a caminho de fazê-lo.
Vale a pena notar que se os EUA anunciarem a compra de 1 milhão de Bitcoins para estabelecer reservas estratégicas, o preço do Bitcoin pode ultrapassar 1 milhão de dólares muito antes.
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