Está chovendo opções, <a href="https://www.coindesk.com/daybook-us/2024/12/02/it-s-raining-options-and-btc-doesn-t-care-crypto-daybook-americas" target="_blank">CoinDesk disse na semana passada</a>, apontando para a crescente demanda por derivativos ligados ao bitcoin (BTC) e outras criptomoedas. Agora, evidências adicionais surgiram na forma de atividade recorde em finanças descentralizadas (DeFi), que oferece opções onchain únicas e programáveis, perpétuas e produtos estruturados.
O valor total em dólares dos tokens de cripto bloqueados (TVL) na Derive ultrapassou $100 milhões, juntamente com um volume de negociação recorde e traders ativos mensais.
“As últimas percepções de mercado da Derive.xyz revelam um crescimento notável e uma atividade elevada, com seu valor total bloqueado superando $100 milhões pela primeira vez, em meio a semanas de recorde para volume de negociação e traders ativos”, disse Sean Dawson, chefe de pesquisa na Derive, em um e-mail à CoinDesk.
“O rendimento de todos os depósitos em USDC alcançou 10% na Derive.xyz, enquanto atingiu recordes históricos em volume nominal de $369 milhões e 5.416 negócios ativos mensais”, acrescentou Dawson.
A plataforma Derive <a href="https://docs.derive.xyz/docs/introduction" target="_blank">compreende</a> a Derive Chain, uma camada de liquidação para transações; Derive Protocol, que permite negociação de margem sem permissão e auto-custódia de perpétuas, opções e à vista; e Derive Exchange, um livro de ordens.
A atividade recorde na Derive é consistente com a demanda generalizada por opções ligadas a criptomoedas e veículos de investimento relacionados a ativos digitais, como ETFs à vista e ações.
As opções são contratos derivativos que concedem ao comprador o direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predeterminado posteriormente. Uma call concede o direito de comprar e representa uma aposta de alta no mercado, enquanto uma put indica uma aposta de baixa.
Baleias vendem calls de BTC
Na semana passada, uma baleia vendeu <a href="https://x.com/itseneff/status/1864090349137998097" target="_blank">coletou mais de</a> $1,6 milhão em prêmio ao vender calls de BTC contra uma posição longa no mercado à vista. A chamada estratégia de call coberta envolveu posições curtas em opções de call com expiração em março a preços de exercício variando de $105.000 a $130.000.
A baleia reterá o prêmio se o BTC permanecer abaixo de $105.000 até o final de março. Por outro lado, a posição longa no mercado à vista compensará as perdas decorrentes de uma possível alta além de $130.000.
Outra estratégia popular entre os traders tem sido postar sUSDe, um token que gera recompensas ganho ao staking da stablecoin USDe da Ethena, como colateral na Derive para emprestar USDC a taxas notavelmente mais baixas do que outros protocolos de empréstimo. O mesmo é usado para comprar sUSDe novamente, e o ciclo se repete.
Os chamados trades de carry DeFi ganham um retorno de dois dígitos devido ao spread positivo entre o rendimento anualizado de 28% do sUSDe e a taxa de empréstimo em USDC da Derive, que está em torno de 18%.
