Em 18 de maio de 2010, um usuário com ID Laszlo publicou um post de recompensa no fórum do Bitcoin, disposto a trocar 10 mil Bitcoins (no valor total de 30 dólares) por duas pizzas grandes. Quatro dias depois, em 22 de maio, Laszlo respondeu no fórum dizendo que havia comprado as pizzas com sucesso.

Naquele momento, ele provavelmente não imaginava que a pizza que comeu valia cerca de 10 bilhões de dólares, a “pizza mais cara da história”. No horário do leste dos EUA em 4 de dezembro, o presidente eleito Trump indicou o advogado conservador e “entusiasta” da criptomoeda Paul Atkins para a presidência da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), fazendo com que o Bitcoin ultrapassasse 100 mil dólares.

A lenda que usou 10 mil Bitcoins para comprar pizza é Laszlo Hanyecz, um programador da Flórida, EUA, que foi uma das primeiras pessoas a se envolver com Bitcoin. Depois que o Bitcoin surgiu, ele começou a minerar e até desenvolveu um software para minerar Bitcoin usando placas gráficas. A mineração de Bitcoin no início não era difícil, e Laszlo rapidamente acumulou dezenas de milhares de Bitcoins.

Ninguém pode prever o futuro. Quanto à ‘pizza cara’ que comeu, Laszlo não se arrepende excessivamente, dizendo que aquele período foi bastante divertido, especialmente porque ele podia comer pizza de graça apenas usando a placa gráfica. Após comer a pizza, Laszlo usou Bitcoin como pagamento com frequência, gastando cerca de 100 mil Bitcoins, que agora valem 10 bilhões de dólares.

Essa história lendária é um microcosmo da ascensão do Bitcoin. Em 2010, o preço do Bitcoin era apenas 0,003 dólares, hoje o preço do Bitcoin já ultrapassou 100 mil dólares, subindo mais de 30 milhões de vezes em 14 anos. Após um aumento tão impressionante, para onde o Bitcoin seguirá?

Momento de marco

De um desconhecido a um nome conhecido, o preço do Bitcoin ultrapassou 100 mil dólares, dando mais um passo em direção a um ativo mainstream.

O pesquisador sênior Zhao Wei do Instituto de Pesquisa OKX analisou para os repórteres da 21st Century Business Herald que o preço do Bitcoin superou pela primeira vez a marca de 100 mil dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Essa quebra não apenas atraiu a alta atenção do mercado global, mas também é amplamente vista como um marco importante no desenvolvimento da indústria de criptomoedas, consolidando ainda mais a posição do Bitcoin no mercado financeiro.

As duas grandes notícias de 4 de dezembro foram forças motrizes importantes para essa quebra. Primeiro, a indicação de Trump de Atkins como presidente da SEC gerou grande discussão no mercado. Atkins é conhecido por sua postura regulatória mais flexível e apoio a tecnologias inovadoras, e sua nomeação pode trazer um ambiente político mais favorável para a indústria de criptomoedas dos EUA, injetando expectativas positivas no mercado. Ao mesmo tempo, o presidente russo Putin também declarou publicamente seu apoio às criptomoedas e sugeriu a possibilidade de usar criptomoedas como ativos de reserva alternativos.

Quanto ao Bitcoin em forte alta, Wang Peng, pesquisador associado do Instituto de Ciências Sociais de Pequim, disse aos repórteres da 21st Century Business Herald que o preço do Bitcoin ultrapassando 100 mil dólares é, sem dúvida, um evento historicamente significativo, que não apenas marca um grande crescimento de valor do Bitcoin desde seu surgimento, mas também reflete o desenvolvimento vibrante do mercado global de criptomoedas e a crescente aceitação do Bitcoin pelos investidores. O alcance deste marco fortalecerá ainda mais a confiança dos investidores no Bitcoin e pode atrair mais fundos para o mercado de criptomoedas.

Na opinião de Liu Bin, diretor do Escritório de Pesquisa Financeira do Instituto de Livre Comércio de Xangai (Instituto de Pesquisa de Reforma e Desenvolvimento de Pudong), o preço do Bitcoin ultrapassando 100 mil dólares deve ser um marco importante no desenvolvimento da criptomoeda, talvez indicando que criptomoedas representadas pelo Bitcoin estão entrando em uma nova fase de desenvolvimento.

Liu Bin explicou aos repórteres que as razões por trás disso são as seguintes:

Primeiro, atualmente a regulamentação em torno do campo das criptomoedas está se tornando cada vez mais robusta, especialmente com os EUA formando gradualmente padrões internacionais de regulamentação de criptomoedas nos últimos anos, aumentando sua influência nesse campo.

Em segundo lugar, do ponto de vista internacional, organizações internacionais como o Banco de Compensações Internacionais e o Conselho de Estabilidade Financeira têm feito muito trabalho no desenvolvimento de criptomoedas e na supervisão transnacional, formando um certo consenso sobre estabilidade financeira e prevenção de riscos financeiros.

Em terceiro lugar, os países desenvolvidos estabeleceram um ecossistema relativamente completo em torno das criptomoedas nos últimos anos, e as principais instituições financeiras também desenvolveram infraestrutura financeira que atende aos requisitos regulatórios, alcançando uma fusão orgânica entre os sistemas financeiros tradicionais e o campo das criptomoedas, criando condições para o desenvolvimento das criptomoedas.

Em quarto lugar, o Banco de Compensações Internacionais propôs uma internet financeira com blockchain como tecnologia subjacente, esperando unificar ativos financeiros tradicionais na camada de infraestrutura financeira por meio da tokenização, já recebendo reconhecimento de países relevantes, o que é uma boa notícia para as criptomoedas.

Finalmente, a abordagem relativamente amigável de Trump em relação ao desenvolvimento das criptomoedas após sua vitória eleitoral pode resultar na implementação de políticas de apoio adicionais, o que é um catalisador.

A aprovação do ETF de Bitcoin à vista este ano já significa que o Bitcoin não é mais um “ativo de nicho”. Na visão de Wang Peng, a aprovação do ETF de Bitcoin à vista é um marco no desenvolvimento do mercado de criptomoedas, marcando um aumento na aceitação institucional do Bitcoin. A introdução do ETF oferece aos investidores opções de investimento mais diversificadas, reduzindo a barreira de entrada e os riscos, ajudando a atrair mais fundos para o mercado de criptomoedas.

Com a transformação digital da economia global e o progresso contínuo da tecnologia de criptomoedas, cada vez mais investidores começam a reconhecer o valor do Bitcoin como um ativo digital descentralizado e altamente escasso. Além disso, o apoio público de figuras importantes, como Trump, também ajudou a impulsionar o aumento do preço do Bitcoin. Esses fatores juntos contribuíram para a disparada do preço do Bitcoin.

“Trump Trade” pode continuar?

Até agora neste ano, o preço do Bitcoin já subiu mais de 100%. Desde que Trump ganhou a eleição, o Bitcoin subiu mais de 40%. “Trump Trade” se tornou uma força importante para o Bitcoin recentemente, com uma série de notícias atuando como catalisadores para a alta.

Impulsionado pela “Trump Trade”, o volume de negociações à vista no mercado de criptomoedas em novembro atingiu 2,7 trilhões de dólares, o maior desde maio de 2021, mais que o dobro do volume de outubro (1,14 trilhões de dólares). O volume total de negociações de futuros de Bitcoin em novembro atingiu 2,59 trilhões de dólares, enquanto o de Ethereum chegou a 1,28 trilhões de dólares, também estabelecendo novos recordes desde maio de 2021.

Com a posse iminente de Trump, em 21 de novembro, o presidente da SEC, Gary Gensler, anunciou que planeja renunciar em 20 de janeiro de 2025, quando Trump tomar posse. Gensler é um conhecido cético das criptomoedas, que durante seu mandato atacou a indústria de criptomoedas, processando empresas como Coinbase, Kraken e Binance, alegando que não se registraram na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, violando regulamentos.

Em 4 de dezembro, a indicação de Trump de Atkins como presidente da SEC fez o mercado de criptomoedas entrar em euforia novamente. Atkins já havia questionado as ações da SEC contra empresas de criptomoedas, e pode adotar uma postura mais amigável em relação ao mercado de criptomoedas. Além de Trump, muitos outros republicanos também esperam que a SEC trate o mercado de criptomoedas com uma atitude mais amigável do que durante o governo Biden.

Além disso, recentemente a equipe de Trump está discutindo com a indústria de ativos digitais se deve estabelecer um novo cargo na Casa Branca dedicado à política de criptomoedas, que pode ser a primeira posição na Casa Branca dedicada à indústria de criptomoedas.

Na visão de Livio Weng, COO da HashKey Group e CEO da HashKey Exchange, o apoio de Trump também pode impactar mais os tomadores de decisão financeiros tradicionais mais velhos, muitos dos quais eram conservadores ou céticos em relação ao Bitcoin, mas o reconhecimento de Trump pode levá-los a reavaliar o potencial dos ativos criptográficos, aumentando a aceitação das criptomoedas no setor financeiro mainstream.

Wang Peng analisou que uma série de políticas de Trump, incluindo o apoio às criptomoedas e a proposta de estabelecer um cargo na Casa Branca dedicado à política de ativos digitais, realmente atuaram como um catalisador para a alta do Bitcoin. Esses sinais políticos indicam que a atitude do governo dos EUA em relação às criptomoedas está se tornando mais amigável, proporcionando um ambiente político favorável para o desenvolvimento de criptomoedas como o Bitcoin.

A próxima questão é: “Trump Trade” pode continuar? Liu Bin afirma que “Trump Trade” pode continuar por um tempo. Qualquer ativo precisa passar por um teste histórico para ser reconhecido pelo público e também precisa realizar seu próprio valor. O Bitcoin está atualmente em um ciclo de alta, mas certamente haverá flutuações, e é necessário observar de perto se as políticas após a posse de Trump atenderão às expectativas do mercado. Mais importante ainda, para que o Bitcoin se torne realmente um ativo de investimento e um ouro digital, precisará passar por testes cíclicos e obter o reconhecimento do mercado e das instituições.

Na visão de Wang Peng, a duração da “Trump Trade” depende de vários fatores, incluindo a implementação das políticas subsequentes do governo Trump, a tendência geral de desenvolvimento do mercado de criptomoedas e as mudanças no ambiente econômico global. Se o governo Trump puder continuar a lançar políticas favoráveis ao desenvolvimento das criptomoedas e implementá-las efetivamente, então a “Trump Trade” pode continuar por um longo tempo. No entanto, qualquer efeito de política tem suas limitações e é afetado por várias incertezas, portanto, a duração é incerta.

Apesar do preço do Bitcoin estar atualmente alto, ainda há riscos de correção. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e o preço pode ser facilmente afetado por emoções de mercado, mudanças políticas e outros fatores. Portanto, os investidores devem manter uma atitude cautelosa e gerenciar riscos ao participar de negociações de criptomoedas como o Bitcoin.

Zhao Wei alerta que a alta volatilidade do mercado de Bitcoin ainda é uma característica que não pode ser ignorada. No curto prazo, o preço pode enfrentar riscos de flutuação devido à pressão de realização de lucros e à incerteza nas mudanças políticas. Ao mesmo tempo, o ambiente econômico global continua a evoluir, trazendo certa incerteza ao mercado. Contudo, a partir de uma perspectiva de longo prazo, o valor de investimento do Bitcoin e os cenários de aplicação prática estão gradualmente se expandindo, incluindo seu potencial como ferramenta de armazenamento de valor e meio de pagamento transfronteiriço. Com a contínua entrada de fundos institucionais e o desenvolvimento contínuo da tecnologia, sua posição como uma parte importante da alocação de ativos globais pode ser ainda mais solidificada.

Bitcoin ‘duplo’

Por trás da disparada do Bitcoin, as atitudes de diferentes investidores variam amplamente. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a aceitação do Bitcoin por algumas instituições subiu a um novo nível, mas investidores de valor como Warren Buffett ainda o desprezam.

Quanto à explosão de mais de 30 milhões de vezes do Bitcoin nos últimos anos, Wang Peng acredita que há tanto elementos de bolha quanto apoio fundamental. Por um lado, o Bitcoin, como um ativo digital emergente, tem seu preço facilmente afetado por emoções de mercado e comportamentos especulativos, gerando bolhas. Por outro lado, o Bitcoin também possui algumas vantagens fundamentais, como descentralização e alta escassez, que fazem com que o Bitcoin tenha, em certa medida, funções de armazenamento de valor e meio de pagamento.

Atrás das controvérsias em torno do Bitcoin, Wang Peng acredita que existem as seguintes razões principais: Primeiro, o Bitcoin, como um ativo digital emergente, apresenta incertezas em seu valor e perspectiva de desenvolvimento futuro; segundo, a volatilidade do mercado de Bitcoin é alta, e o preço é facilmente afetado por vários fatores; terceiro, diferentes investidores têm visões e estratégias de investimento diferentes em relação ao Bitcoin. Esses fatores juntos resultam em controvérsias em torno do Bitcoin no mercado.

Na visão de Liu Bin, a controvérsia em torno do Bitcoin é um fenômeno normal, assim como acontece no mercado de ações, onde cada ação tem um valor diferente na percepção de diferentes investidores, refletindo divergências nas compreensões. Até agora, o Bitcoin, após um longo período de desenvolvimento, passando de um completo desconhecido para um preço acima de 100 mil dólares, demonstra que o mercado tem um processo gradual de reconhecimento do valor do Bitcoin, e nesse processo, recebeu um reconhecimento da maioria do mercado, sinalizando que o mercado está pronto para aceitar o Bitcoin como um ativo de investimento, o que pode ser uma tendência.

Apesar das controvérsias, de modo geral, a aceitação do mercado ao Bitcoin está aumentando gradualmente. Em 21 de novembro, o total de ativos geridos por ETFs de Bitcoin que investem diretamente nos EUA ultrapassou pela primeira vez a marca de 100 bilhões de dólares, com um total de cerca de 104 bilhões de dólares geridos por 12 ETFs de Bitcoin nos EUA, incluindo produtos da BlackRock e Fidelity. Em comparação, até 21 de novembro, o total de ativos geridos por ETFs de ouro nos EUA estava em torno de 120 bilhões de dólares. Os dois números já estão bastante próximos.

O Bitcoin pode, no futuro, igualar-se ao ouro? Liu Bin acredita que, neste momento, há uma certa possibilidade de que o Bitcoin se torne ouro digital, um ativo importante ao lado do ouro. Se Trump realmente estabelecer uma reserva nacional de Bitcoin e implementar políticas de apoio adicionais, juntamente com uma política monetária relativamente favorável e um ambiente externo, isso pode acelerar ainda mais a transformação do Bitcoin em um ativo, e sua posição como ouro digital será ainda mais reforçada.

Na visão de Wang Peng, o Bitcoin possui semelhanças com o ouro em alguns aspectos, como a escassez e a função de armazenamento de valor. Com a transformação digital da economia global e o desenvolvimento contínuo do mercado de criptomoedas, o Bitcoin tem potencial para se tornar, no futuro, uma ferramenta de armazenamento de valor comparável ao ouro, mas isso ainda precisa ser testado pelo tempo e validado pelo mercado. Ao mesmo tempo, o Bitcoin, como um ativo digital emergente, apresenta diferenças significativas em relação ao ouro em atributos, usos e desempenho de mercado.

A longo prazo, o futuro do Bitcoin depende da interação de vários fatores, apresentando incertezas. Por um lado, o Bitcoin, como um ativo digital descentralizado e altamente escasso, pode continuar a atrair a atenção e o interesse dos investidores. Por outro lado, o Bitcoin também enfrenta muitos desafios e riscos, como a incerteza nas políticas regulatórias e a alta volatilidade do mercado.

Abraçando a revolução tecnológica

Embora ainda haja algumas controvérsias em torno do Bitcoin e as políticas dos países variem, há um consenso geral em abraçar a tecnologia por trás.

Em 2022, os legisladores dos EUA deixaram claro que devem garantir que a revolução do Web3 ocorra nos Estados Unidos. Na visão de Livio, antes, houve anos em que ETFs de Bitcoin não foram aprovados, mas no último ano, os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram aprovados um após o outro, e a razão mais profunda por trás disso é que os EUA já perceberam a importância de liderar o desenvolvimento do Web3.

Livio observa que, além dos EUA, outras principais economias globais e mercados emergentes também estão acelerando seus planos para o Web3, incluindo a União Europeia, Reino Unido, Japão, Cingapura e Dubai, todos se preparando ativamente para o Web3, com o objetivo de ganhar vantagem na competição global.

Recentemente, a União Europeia aprovou a (MiCA) (Regulamentação do Mercado de Criptoativos), alcançando uma disposição mais sistemática. Desde que o governo britânico lançou a “Estratégia de Ativos Digitais” em 2022, o Tesouro e a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido emitiram uma série de políticas de apoio para garantir que, sob a premissa de proteger os consumidores, sejam criadas condições para a inovação em ativos digitais. A Agência de Serviços Financeiros do Japão tornou-se mais flexível na regulamentação de criptomoedas nos últimos anos e incentivou as instituições financeiras locais a explorar mais tecnologias de blockchain e Web3. A Autoridade Monetária de Cingapura promoveu uma série de políticas de apoio, incluindo benefícios fiscais, laboratórios de inovação e apoio financeiro, esperando criar um ambiente empresarial amigável para moldar Cingapura como o centro de Web3 e fintech da Ásia. Dubai também está ativamente construindo sua vantagem competitiva na área do Web3.

É importante notar que Hong Kong, devido à sua localização geográfica, ambiente econômico e apoio político, está desempenhando um papel crucial nesta competição. Livio afirma que, como centro financeiro da Ásia e ponte entre o Oriente e o Ocidente, o desenvolvimento de Hong Kong na pista do Web3 não apenas influencia a transformação econômica regional, mas também desempenha um papel crucial na construção do ecossistema global do Web3.

No passado, as regras do mercado de criptomoedas global eram estabelecidas principalmente por um pequeno número de grandes economias, levando ao fenômeno de “arbitragem regulatória”. Hoje, com a gradual melhoria das políticas de conformidade em vários países e regiões, esse fenômeno está desaparecendo gradualmente. Olhando para o futuro, Livio prevê que a operação licenciada, a conformidade regulatória e a proteção dos ativos dos clientes se tornarão a norma na indústria de criptomoedas.

De maneira geral, Livio acredita que o Web3 não é apenas uma revolução financeira impulsionada pela tecnologia, mas também uma subversão de paradigmas globais. O desenvolvimento do Web3 já se tornou um consenso global, e os países estão participando ativamente dessa nova área de competição por meio de políticas e regulamentações para promover a inovação tecnológica e impulsionar o crescimento econômico.