Narrativa
RWA (Ativos do Mundo Real) refere-se, em tradução direta, a ativos do mundo real. Seu valor reside em construir uma ponte entre ativos tradicionais e o mundo web3, permitindo a digitalização de ativos reais, possibilitando a utilização ou alocação eficiente de ativos reais (como imóveis, obras de arte, etc.), aumentando a liquidez dos ativos. Com a combinação de RWA e tecnologia blockchain, RWA pode transcender limitações regionais, independentemente da localização geográfica, sistemas monetários ou outros fatores influentes; por meio dessa combinação, os usuários podem realizar transações ou outras utilizações de ativos de maneira conveniente. Ao mencionar RWA, muitas vezes pensamos em imóveis, ações, etc., e a partir das características básicas da tokenização de RWA, stablecoins também pertencem aos produtos do espaço RWA. Parece que RWA está um pouco mais próximo de nós. Esta também é uma outra camada da narrativa de RWA, ou seja, "inclusão financeira", que permite que investidores sem capital suficiente para entrar em mercados de alto valor invistam indiretamente em produtos tokenizados de alto valor RWA.
E o futuro?
No último ano, o TVL geral de RWA teve uma tendência de aumento volátil. Nesta fase, RWA, AI e MEME são todos caminhos relativamente populares. RWA sempre foi um dos caminhos mais observados.
Fonte da imagem: https://defillama.com/protocols/RWA
No futuro, é muito provável que RWA continue a tendência, e a combinação de RWA com o espaço DeFi pode atrair cada vez mais a atenção dos investidores. De fato, ativos de alto valor como imóveis e commodities enfrentam dificuldades de liquidação nas transações, e as leis e regulamentos relacionados variam de país para país, o que pode restringir o desenvolvimento de projetos relacionados a esses ativos de alto valor devido à implementação e regulamentação. Portanto, se projetos desse tipo no espaço RWA desejam um melhor desenvolvimento, antes disso, deve haver progressos significativos em regulamentação de PayFi ou liquidação transfronteiriça e prova de ativos RWA, em vez de depender de terceiros locais para ajudar na liquidação ou prova. Além disso, projetos de stablecoin relacionados a RWA são relativamente estáveis, e o mercado principal provavelmente ainda será dominado pelo dólar, seguido pelo euro. No entanto, é possível que esses projetos no futuro apresentem uma situação de diferenciação por país/região, ou seja, "investidores de um determinado país/região basicamente escolhem um tipo de stablecoin". E nesta situação, stablecoins que obtêm licenças regulatórias locais podem ter uma vantagem no mercado. A última tendência, que deve ser significativa no futuro, é que os ativos âncora dos stablecoins podem incluir títulos, valores mobiliários, ações ou fundos, resultando em mais produtos e projetos no futuro. A razão para isso é que, como mencionado anteriormente, a liquidação e a regulamentação oferecem vantagens em relação a ativos como imóveis. Mas, para projetos desse tipo, nos primeiros estágios futuros, é provável que apenas aqueles que envolvem instituições com influência no setor financeiro tradicional (como BlackRock) tenham um retorno econômico considerável. Após isso, projetos envolvendo instituições/organizações com influência na comunidade web3 podem surgir com características culturais mais comunitárias.
Projeto
A seguir, faremos uma visão geral dos projetos de financiamento recentes, apenas para fins de discussão objetiva.
OpenTrade
OpenTrade foi fundada no final de 2022, com sede em Londres, Reino Unido. Seus investidores incluem a16z CSX, Circle, Draper Dragon, CMCC Global, Ryze Labs, Polygon e Kronos Ventures, entre outros. Atualmente, o total de financiamento atinge 8,7 milhões de dólares.
Atualmente, oferece quatro produtos:
1. Títulos do Tesouro dos EUA Vaults: prazo fixo; rendimento em USDC garantido por títulos do Tesouro dos EUA, com taxa de juros fixa;
2. USDC Vault: conta corrente; rendimento variável em USDC. Garantido por títulos do Tesouro de curto prazo, fundos do mercado monetário e outros equivalentes de caixa;
3. EURC Vault: conta corrente; rendimento variável em EURC, garantido por euros e títulos de curto prazo em euros, fundos do mercado monetário e outros equivalentes de caixa;
4. Taxa + Vault: prazo fixo; garantido por títulos corporativos de grau de investimento, notas comerciais, títulos de mercados emergentes, etc.
Usando tokens Vault como indicadores em operações de contabilidade e outras.
USUAL - Títulos do governo
Atualmente, já arrecadou 8,5 milhões de dólares, sendo um projeto do Launchpool da Binance.
De maneira geral, estamos lidando com três tipos de tokens:
USD0: este é um stablecoin não permissionado e totalmente compatível, suportado 1:1 por ativos do mundo real (RWA), agregando vários, tokens de títulos do Tesouro dos EUA.
USD0 ++: é um título do Tesouro aprimorado, usando USD0 para garantir o principal como colateral, e USUAL como incentivo.
USUAL é o seu token de governança.
Economia do token: total de 4 bilhões de tokens, com uma proporção inicial de circulação de 12,37%.
Fonte: https://docs.usual.money/usual-products/usual-governance-token/usual-tokenomics/distribution-model
A distribuição de tokens é a seguinte:
Huma Finance
Atualmente, já arrecadou 46,3 milhões de dólares, e o cofundador é de origem chinesa. Em geral, é um projeto de empréstimo PayFi. A rodada recente de financiamento incluiu 10 milhões de dólares em investimentos de capital e 28 milhões de dólares em investimentos de ativos da plataforma Huma. Distributed Global liderou, com participação de Hashkey Capital, Folius Ventures, Stellar Development Foundation, entre outros. Em 17 de abril de 2024, fundiu-se com a Arf, focando na tokenização de ativos do mundo real relacionados ao PayFi.
Utilizando Huma Points para rastrear os contribuidores do protocolo. Atualmente, oferece financiamento para pagamentos transfronteiriços e cartões de crédito suportados por ativos digitais. Isso é feito através de alguns fundos, como Arf - pool de financiamento para pagamentos transfronteiriços (com liquidação instantânea em USDC, simplificando pagamentos transfronteiriços); Rain pool de contas a receber (ajuda entidades como DAOs a gerenciar despesas através de cartões de salário); Jia Pioneer Fund Pool (oferece financiamento descentralizado para pequenas empresas, recompensando mutuários que devolvem com propriedade. Ou seja, "crédito para pequenas empresas") e outros fundos para ajudar a realizar financiamentos para pagamentos transfronteiriços.
