#As ações de mineração de Bitcoin deram aos investidores metade da alta e o dobro da baixa, em relação ao #BTC em si.
Vamos falar sobre isso...
Como há tantos mineradores, a melhor maneira de medir seu desempenho é com $WGMI, o ETF de Mineração BTC.
Muitas pessoas operam com viés e selecionam à mão os "bons" (a retrospectiva é sempre 20/20), então a maneira de remover esse viés, objetivamente, é medir o desempenho de todos os mineradores, no agregado.
Portanto, fazemos isso com o ETF.
Vamos falar sobre números.
O Bitcoin $BTCUSD está em alta de +126% no ano.
O ETF de Mineração de Bitcoin $WGMI está em alta de +52,6% no ano.
Portanto, os mineradores tiveram um desempenho drasticamente inferior, apesar de sua tese de investimento ser "alavancada" ou de alta beta BTC para os investidores obterem mais lucro se tiverem uma perspectiva otimista para o BTC em si.
Mas vamos também falar sobre a volatilidade... especificamente, a volatilidade negativa.
O BTC teve vários rebaixamentos de -20% em 2024...
4 para ser exato.
Mas nenhum desses rebaixamentos foi pior do que -30%.
#As ações de mineração de Bitcoin $WGMI tiveram 3 rebaixamentos de -40% ou mais em 2024 (-50,1%, -41,1% e -47,0%) e 5 quedas individuais de pico a fundo de mais de -20%.
Em outras palavras, você obtém metade da alta e o dobro da baixa!
Isso não soa como uma grande oportunidade?
Dica: não.
Para seu crédito, as ações de mineração se saíram bem desde as mínimas de setembro de 2024:
• $WGMI está em alta de +83% em relação às mínimas de 6 de setembro.
• $BTCUSD está em alta de +78% em relação às mínimas de 6 de setembro.
Mas durante esse período (6 de setembro), eles tiveram 3 rebaixamentos maiores que -15%. Especificamente, esses foram os rebaixamentos:
• Queda de -15,5% a partir de 27 de setembro
• Queda de -19,3% a partir de 29 de outubro
• Queda de -19,2% a partir de 13 de novembro
Enquanto isso, os 3 maiores rebaixamentos do Bitcoin desde 6 de setembro foram:
• Queda de -11,5%
• Queda de -9,1%
• Queda de -8,8%
Portanto, eles deram um pouco mais de alta desde setembro, mas significativamente mais baixa e volatilidade.
Em outras palavras, o retorno ajustado ao risco (ou algo como o índice de Sharpe) é menos atraente do que o próprio Bitcoin.
Estes são apenas fatos simples.
