O mercado de stablecoins está prestes a explodir.
Hoje, o mercado de stablecoins explora apenas 1% da oferta de moeda dos EUA — cerca de US$ 21 trilhões — e 1% do total de transações cambiais, cerca de US$ 2,1 trilhões. Isso de acordo com analistas do Standard Chartered, que disseram ver muito espaço para crescimento.
“À medida que o setor se torna legitimado, uma mudança para 10% em cada medida é viável”, escreveram Geoff Kendrick e Nick Philpott na análise de nove páginas do banco. Esse nível de crescimento representaria um mercado variando de pelo menos US$ 2,1 trilhões a US$ 2,3 trilhões.
Donald Trump e um governo republicano majoritário podem ser fundamentais para desbloquear ganhos nos EUA à medida que os casos de uso potenciais se expandem globalmente, disseram eles.
As stablecoins estão se aproximando de $200 bilhões em capitalização de mercado. O ativo líder, o USDT da Tether, disparou após a vitória de Trump, fortalecendo sua posição no topo do setor com $134 bilhões em valor de mercado.
O mercado de stablecoins está se tornando cada vez mais lotado. Gigantes do setor como Tether e Circle enfrentam crescente concorrência de gigantes fintech como PayPal e Robinhood, além de novos players, incluindo Ethena. O emissor da XRP, Ripple, e o neobanco britânico Revolut também estão trabalhando em stablecoins.
No DeFi, os usuários transacionaram impressionantes $700 bilhões em stablecoins, rivalizando com o gigante de pagamentos Visa.
Casos de uso
Os casos de uso são um potencial divisor de águas, disseram os analistas.
As stablecoins não conseguem superar a volatilidade nas moedas que elas acompanham. Elas representam, em vez disso, uma atualização do sistema operacional de como o dinheiro pode ser acessado e movido, disse o Standard Chartered.
As stablecoins eram inicialmente um meio prático de acessar exchanges de cripto, particularmente aquelas não conectadas ao sistema bancário local. Mas seu apelo tem outro impulsionador: a demanda por uma reserva de valor que não seja tão volátil quanto outras criptomoedas.
A infraestrutura subjacente dos mercados financeiros globais é opaca, desajeitada e cheia de intermediários. Isso abre mais casos de uso, disse o Standard Chartered, referentes a liquidações, crédito e risco operacional.
Remessas são outro caso de uso, observou o banco, com uma oportunidade de mercado de cerca de $857 bilhões em fluxos anuais.
Além disso, cerca de 1,4 bilhão de pessoas estão desbancarizadas, realizando transações no valor de cerca de $20 trilhões por ano, disse o Standard Chartered, citando estimativas do Banco Mundial.
Transações para outros casos de uso — como pessoas em mercados emergentes economizando em stablecoins atreladas ao dólar — representam cerca de 50% de todas as transações, disse o relatório.
O Swift, a infraestrutura de pagamentos financeiros global, também não é estranho à necessidade de inovar.
Começou a experimentar em 2023 com uma série de parceiros do setor privado, como BNY e Lloyds Banking Group. Um post no blog do início de setembro delineou uma visão para explorar como os membros podem transacionar de forma intercambiável com tipos de moeda existentes e emergentes.
Otimismo em Trump
O Standard Chartered também apontou para três projetos de lei introduzidos durante o mandato do presidente Joe Biden - todos os quais fracassaram. “Cada um tinha como objetivo criar as diretrizes para que os bancos emitissem stablecoins,” disseram os analistas.
“Mais progressos nisso são prováveis sob a administração Trump quando ela assumir o poder no início de 2025.”
Há alguma esperança de uma legislação significativa antes de Trump assumir o poder. Insiders de Washington disseram à DL News que o Congresso pode tentar aprovar leis sobre stablecoins durante sua sessão de “pato manco”, o período entre uma eleição e o início de um novo Congresso.
Movimentadores do mercado cripto
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Ethereum caiu 1,6% nas últimas 24 horas, sendo negociado a $3.563.
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Pedro Solimano é Correspondente de Mercados baseado em Buenos Aires. Tem uma dica? Envie um e-mail para psolimano@dlnews.com.
