Fonte do artigo: Odaily Planet Daily
Autor: Nan Zhi;
Editor: Hao Fangzhou
No artigo anterior (Revisando os dados de mercado dos últimos 4 anos, em que fase do mercado estamos na alta?)(https://www.odaily.news/p/5200121.html), com base nos dados de mercado e preços dos últimos quatro anos começando em 2020, concluímos que a taxa, o volume de compra ativa e o volume total de transações são indicadores adiantados eficazes, mas esses três indicadores deram dois resultados diametralmente opostos, a taxa indica que o mercado acabou de sair de um período de calma para um leve estágio de FOMO, mas o volume de compra ativa e o volume total de transações já alcançaram máximas históricas, indicando um topo de fase.
O autor acredita que a divergência nas conclusões dos indicadores é principalmente causada pela popularização do ETF de Bitcoin à vista e pela acumulação de Bitcoin no estilo 'MicroStrategy', onde os fluxos líquidos de capital que estão fora do 'circuito tradicional' impulsionam o aumento contínuo do preço e volume do Bitcoin; por outro lado, suas transações estão isoladas de exchanges como Binance e a forma de alavancagem é completamente diferente, resultando em uma desconexão entre taxas e preços.
Portanto, o Odaily Planet Daily visa explorar em que fase do mercado de alta estamos através de outros indicadores mais gerais, intuitivos e historicamente mais duradouros.
Escore MVRV-Z
MVRV (razão entre capitalização de mercado e valor realizado) é um algoritmo usado para avaliar se o mercado está em um estado de superavaliação ou subavaliação, comparando a capitalização de mercado atual do Bitcoin com seu valor realizado.
Onde capitalização de mercado refere-se à capitalização de mercado em circulação, e valor realizado refere-se à soma do último preço de movimento de cada Bitcoin, por exemplo, se três anos atrás, 100.000 Bitcoins tiveram sua última transferência, com um preço de 65000 dólares, seria contabilizado como 100.000 × 65000, e assim por diante para calcular o valor total, usando capitalização de mercado ÷ valor realizado para obter o MVRV.
O algoritmo do escore MVRV-Z é (capitalização de mercado em circulação - valor realizado) ÷ desvio padrão da capitalização de mercado, método que exclui ruídos de preço de curto prazo, sendo mais adequado para capturar emoções extremas do mercado.
De acordo com a coinglass, o valor atual do MVRV-Z é 3.2, próximo ao pico de 21 anos, mas ainda longe da primeira metade de 21 anos e do final de 17 anos.
Índice ahr999
O índice ahr999 do Bitcoin é um parâmetro proposto por ahr999 em 2018 para guiar a acumulação de Bitcoin (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html), de acordo com as estatísticas de ahr 999 daquele ano, 8.5% do tempo o índice foi inferior a 0.45, definido como intervalo de compra; 46.3% do tempo esteve entre 0.45 e 1.2, definido como intervalo de investimento; 29.3% do tempo, acima de 1.2, que é o intervalo de espera para venda.
De acordo com a coinglass, o valor atual desse indicador é 1.49, relativamente próximo ao pico de 1.75 em março deste ano, mas ainda longe dos dois picos de 21 anos de 6 e 3.4.
PlanB: O Bitcoin subirá para 150.000 dólares em dezembro
PlanB e seu modelo Stock-to-Flow (S2F) se tornaram icônicos durante o mercado em alta de 2019 a meados de 2021, pois previram com sucesso que o Bitcoin alcançaria 55.000 dólares no início de 21 anos, mas se desviaram na segunda metade de 21 anos e falharam completamente em 22 anos.
Com o Bitcoin liderando novamente todo o mercado, PlanB começa a retornar ao mercado. Ontem, PlanB postou na plataforma X (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846) afirmando que, de acordo com suas previsões sobre a tendência de preços do Bitcoin nos próximos anos, publicadas no final de setembro, o BTC já alcançou basicamente os dois primeiros objetivos, que eram subir para 70.000 dólares em outubro e 100.000 dólares em novembro (na verdade, 99.800 dólares, mas suficientemente próximo), o próximo objetivo do BTC é subir para 150.000 dólares em dezembro.
Ciclo de redução de juros
No artigo (Resumindo as leis dos ciclos de taxa de juros nos EUA nos últimos 35 anos, a redução de juros após 36 dias pode abrir a segunda onda de alta do Bitcoin?)(https://www.odaily.news/p/5197591.html), o autor resumiu o desempenho do mercado de ações dos EUA e do ouro durante as 5 reduções de juros nos últimos 35 anos, concluindo que a decisão de reduzir ou não as taxas de juros não é a causa fundamental da alta ou baixa do mercado, e que o impacto da redução de juros nas futuras tendências do mercado depende da situação econômica geral na época, se a redução de juros é uma medida proativa para promover o desenvolvimento econômico ou uma resposta forçada a eventos inesperados, do ponto de vista do mercado de ações, é uma luta entre a resiliência econômica e o alívio da liquidez.
Para comparações que buscam explicações, o ciclo de redução de juros mais próximo atualmente é o de 1989, quando os EUA passaram por um período de expansão de sete anos e enfrentaram uma pressão inflacionária alta em 88-89, respondendo a isso com taxas de juros extremamente altas, chegando perto de 10%. Nos três anos seguintes, os EUA começaram a reduzir as taxas sustentadamente, de 9,75% em 24 de fevereiro de 1989 para 3,00% em 4 de setembro de 1992.
De acordo com o gráfico de pontos publicado em setembro (https://xnews.jin10.com/details/148495), a taxa de juros do Federal Reserve deve cair de 4,75% atualmente em cerca de 2% em dois anos. Como foi o desempenho após a redução de juros na história? Pode ser dividido em duas fases: 1989 e 1995. No ciclo de redução de juros nos três primeiros anos, o mercado de ações dos EUA continuou a oscilar, parando de reduzir juros em 1992 e mantendo por dois anos, após um breve aumento preventivo em 94, não houve mais ajustes significativos, iniciando assim um mercado em alta contínuo. Portanto, do ponto de vista da macroeconomia, ainda estamos na fase inicial e média.
Outros indicadores clássicos
Índice de medo e ganância
O índice de ganância de hoje é 76, uma queda em relação ao pico máximo, que foi 94 em 22 de novembro, quando o preço do Bitcoin era de 95829 dólares. Esse valor de ganância superou os valores de novembro de 21 e março de 24, estando no mesmo nível do pico de 95 em fevereiro de 21.
Média móvel de 200 semanas
Historicamente, o preço do Bitcoin geralmente atinge o fundo próximo à média móvel de 200 semanas, enquanto uma grande divergência dessa média sugere um topo. No pico de 21 anos, o preço do Bitcoin estava cerca de 4 vezes a média de 200 semanas, enquanto atualmente está cerca de duas vezes (96500:41500), ainda em um ponto relativamente baixo.
