Autor: Nan Zhi;
Editor: Hao Fangzhou
No artigo anterior (Revisando os dados do mercado dos últimos 4 anos, em que fase do mercado em alta estamos?)(https://www.odaily.news/p/5200121.html), com base nos dados do mercado e das condições a partir de 2020, concluímos que a taxa, o volume de compras ativas e o volume total de transações são indicadores antecedentes eficazes, mas esses três indicadores deram conclusões diametralmente opostas, a taxa indica que o mercado acabou de sair de um período de calma e entrou em uma leve fase de FOMO, enquanto o volume de compras ativas e o volume total de transações já alcançaram novos máximos históricos, sinalizando o topo da fase.
O autor acredita que a divergência nas conclusões dos indicadores é principalmente causada pela popularização de ETFs de Bitcoin à vista e pela acumulação de moedas no estilo 'MicroStrategy', onde os fluxos de capital que estão fora do 'círculo tradicional de criptomoedas' impulsionam o aumento contínuo do preço e do volume do Bitcoin, enquanto suas negociações estão isoladas de CEX como Binance e a forma de alavancagem é completamente diferente, resultando em uma desconexão entre a taxa e o preço.
Assim, o Odaily Planet Daily visa explorar em que fase do mercado em alta realmente estamos, através de outros indicadores mais gerais, intuitivos e historicamente mais antigos.
pontuação MVRV-Z
MVRV (relação entre capitalização de mercado e valor realizado) é um algoritmo usado para avaliar se o mercado está sobrevalorizado ou subvalorizado, comparando a capitalização de mercado atual do Bitcoin com seu valor realizado.
Aqui, a capitalização de mercado refere-se à capitalização de mercado circulante, enquanto o valor realizado refere-se ao total das últimas movimentações de preços de cada Bitcoin. Por exemplo, se há três anos 100.000 Bitcoins foram transferidos pela última vez a um preço de 65.000 dólares, isso é contado como 100.000 × 65.000, e assim por diante, o valor total é calculado, e a capitalização de mercado ÷ valor realizado pode resultar no MVRV.
A fórmula do MVRV-Z é (capitalização de mercado circulante - valor realizado) ÷ desvio padrão da capitalização de mercado circulante. Esse método exclui o ruído de preços de curto prazo e é mais adequado para capturar emoções de mercado extremas.
De acordo com a coinglass, o valor atual do MVRV-Z é 3,2, próximo do pico de novembro de 2021, mas ainda distante dos picos da primeira metade de 2021 e do final de 2017.
índice ahr999
O índice ahr999 do Bitcoin é um parâmetro proposto por ahr999 em 2018 para orientar a acumulação de moedas (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html). De acordo com as estatísticas de ahr999 daquele ano, 8,5% do tempo o índice ficou abaixo de 0,45, definido como a faixa de compra; 46,3% do tempo entre 0,45 e 1,2, definido como faixa de investimento regular; e 29,3% do tempo acima de 1,2, que é a faixa de espera para venda.
De acordo com a coinglass, o valor atual desse indicador é 1,49, relativamente próximo do pico de 1,75 em março deste ano, mas ainda distante dos dois picos de 2021 de 6 e 3,4.
PlanB: O Bitcoin subirá para 150.000 dólares em dezembro
PlanB e seu modelo Stock-to-Flow (S2F) se tornaram famosos durante o mercado em alta de 2019 até a primeira metade de 2021, devido à sua previsão bem-sucedida de que o Bitcoin alcançaria 55.000 dólares no início de 2021, mas se desviou na segunda metade de 2021 e falhou completamente em 2022.
Com o Bitcoin novamente liderando todo o mercado, PlanB começa a retornar ao mercado. Ontem, PlanB postou na plataforma X (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846), afirmando que, de acordo com suas previsões sobre o mercado de Bitcoin para os próximos anos, publicadas no final de setembro, o BTC já alcançou basicamente os dois primeiros objetivos, que eram subir para 70.000 dólares em outubro e para 100.000 dólares em novembro (na verdade são 99,8 mil dólares, mas é suficientemente próximo). O próximo objetivo do BTC é alcançar 150.000 dólares em dezembro.
ciclo de corte de juros
No artigo (Resumindo os padrões dos ciclos de taxa de juros dos EUA nos últimos 35 anos, será que um corte de juros após 36 dias pode iniciar a segunda onda de alta do Bitcoin?)(https://www.odaily.news/p/5197591.html), o autor resumiu o desempenho das ações dos EUA e do ouro durante os 5 cortes de juros nos últimos 35 anos, concluindo que cortar juros ou não não é a causa fundamental da alta ou queda do mercado, e que o impacto dos cortes de juros no mercado futuro depende da situação econômica geral na época, se o corte é proativo para estimular o desenvolvimento econômico, ou se é forçado devido a um evento inesperado, do ponto de vista das ações dos EUA, é uma luta entre a resiliência econômica e o afrouxamento da liquidez.
Para fazer uma comparação análoga, o ciclo de corte de juros mais próximo do atual é o de 1989, quando os EUA passaram por um período de expansão de sete anos e enfrentaram pressão inflacionária elevada entre 88 e 89, respondendo à inflação com altas taxas de juros, com a taxa máxima próxima de 10%. Nos três anos seguintes, os EUA começaram a cortar juros continuamente, passando de 9,75% em 24 de fevereiro de 1989 para 3,00% em 4 de setembro de 1992.
De acordo com o gráfico de pontos publicado em setembro (https://xnews.jin10.com/details/148495), a taxa de juros do Fed deve cair cerca de 2% nos próximos dois anos, a partir dos atuais 4,75%. Historicamente, como foi o desempenho após os cortes de juros? Pode ser dividido em duas fases: 1989 e 1995. Durante o ciclo de corte de juros nos primeiros três anos, as ações dos EUA permaneceram voláteis, em 1992 os cortes foram interrompidos e mantidos por dois anos, e após um breve aumento preventivo em 1994, não houve mais ajustes significativos nas taxas de juros, levando ao início de um mercado em alta contínuo para as ações dos EUA. Portanto, do ponto de vista macroeconômico, ainda estamos na fase inicial-média.
outros indicadores clássicos
índice de medo e ganância
O índice de ganância de hoje é 76, uma ligeira queda em relação ao ponto mais alto, que foi 94 em 22 de novembro, quando o preço do Bitcoin estava em 95.829 dólares. Este valor de ganância supera os valores de novembro de 2021 e março de 2024, estando no mesmo nível do pico de 95 em fevereiro de 2021.
média móvel de 200 semanas
Historicamente, o preço do Bitcoin geralmente atinge o fundo próximo à média móvel de 200 semanas, enquanto uma grande divergência dessa média indica um topo. No pico de 2021, o preço do Bitcoin era cerca de 4 vezes a média de 200 semanas, enquanto atualmente é cerca de duas vezes (96.500: 41.500), ainda em um ponto relativamente baixo.
