Autor: Shijun
Revisão: 0xmiddle
Fonte: Guilda de Conteúdo - Pesquisa e Investimentos
Introdução
Hoje, já se passaram mais de três anos desde a explosão do DeFi Summer, e já se passaram mais de seis meses desde a aprovação do ETF, a situação mudou?
Olhando para o passado, os contratos inteligentes do Ethereum melhoraram a programabilidade da blockchain, expandindo a blockchain de uma simples função contábil para uma infraestrutura que suporta múltiplas aplicações. Sem dúvida, a migração descentralizada das finanças tradicionais é o cenário de aplicação mais realista em várias áreas.
Vamos dar uma olhada nos dados TVL do DeFi no DeFiLlama. Atualmente, o TVL das aplicações DeFi já ultrapassou 80 bilhões de dólares. Nos últimos anos, várias blockchains surgiram, e até mesmo as L2 do Ethereum estão desviando o espaço da L1 do Ethereum. No entanto, atualmente, o Ethereum ainda mantém mais da metade do total de ativos DeFi em uma única plataforma.
Fonte da imagem: defillama.com/chains
A ambição original do DeFi era tentar subverter os modelos de negócios de empréstimo, pagamento e seguro no sistema financeiro tradicional, permitindo que os usuários realizassem essas operações sem depender de instituições financeiras tradicionais como bancos. Mas hoje, o TVL do DeFi está, de fato, estagnado há um longo tempo, sem uma ruptura em termos de magnitude.
A maioria das opiniões acredita que o DeFi é limitado por problemas de desempenho e custo da rede Ethereum, e portanto não consegue realizar aplicações em larga escala ou cenários financeiros complexos. No entanto, o ecossistema DeFi em várias L2 e novas blockchains de alto desempenho não trouxe uma ruptura na escala do DeFi, mas sim resultou em fragmentação de liquidez e diminuição da interoperabilidade. O Ethereum ainda mantém o ecossistema DeFi mais completo e a melhor interoperabilidade, sendo a plataforma preferida para o desenvolvimento de projetos DeFi.
Hoje, uma nova tendência está emergindo: um novo paradigma DeFi baseado em AO — AgentFi. Esta inovação está rompendo as limitações do DeFi tradicional.
O AO, baseado na camada de armazenamento do Arweave, construiu uma camada de computação que suporta a execução paralela de processos, resolvendo o problema de escalabilidade e alcançando escalabilidade quase ilimitada. A combinação AO+Arweave é uma implementação do SCP (Paradigma de Consenso Baseado em Armazenamento).
No AO, os contratos inteligentes existem na forma de processos. Ao se libertar das limitações de desempenho, qualquer um pode executar seu próprio processo para representar suas ações financeiras, com o consenso sendo responsabilidade da camada de armazenamento do Arweave. Essa é a base do AgentFi.
Esse novo formato de DeFi, o AgentFi, substituirá o DeFi tradicional e se tornará a nova forma predominante de DeFi? Vamos aprofundar essa questão.
Limitações do DeFi tradicional
Na arquitetura tradicional de blockchain, o espaço em bloco é projetado como um recurso escasso, e tanto usuários quanto aplicativos precisam competir por esse recurso. Durante congestionamentos na rede, as pessoas precisam pagar mais para garantir seu espaço em bloco, o que é a causa fundamental das limitações de desempenho. As limitações de desempenho do Ethereum já se tornaram evidentes, com cerca de 30 TPS, que são insuficientes. Durante os picos, as taxas de gas frequentemente aumentam dezenas de vezes, e as pessoas já se acostumaram com isso. Na verdade, as L2 e a maioria das blockchains de alto desempenho também enfrentam um teto de desempenho. Embora esse teto possa ser mais alto, acomodar uma escala de negócios do tamanho do setor financeiro tradicional ainda é bastante difícil.
Para economizar desempenho e custos de Gas, e melhorar a experiência do usuário, o DeFi tradicional foi projetado para usar um único contrato inteligente para hospedar ativos de negócios e executar operações financeiras. Como os fundos e a lógica operacional são gerenciados por um único contrato unificado, torna-se difícil realizar operações verdadeiramente diversificadas e personalizadas. Embora esse design simplifique os processos de gerenciamento e garanta consistência, também retira a autonomia dos usuários em relação à lógica operacional e operações financeiras, tornando difícil atender a uma demanda cada vez mais diversificada dos usuários.
Para desenvolvedores, ao escrever contratos, é necessário considerar as taxas de Gas e evitar ao máximo a criação de códigos de contrato complexos. No Ethereum, o limite de Gas para uma transferência de ETH é de 21.000 gwei, enquanto uma transferência de token ERC20 é de 65.000 gwei. Cenários um pouco mais complexos, como swaps, transações de NFT e empréstimos, exigem pelo menos 300.000 gwei. Se os negócios forem ainda mais complexos, o consumo de gas tornará a situação insuportável para os usuários. Isso limita bastante o espaço de criatividade dos desenvolvedores e restringe a riqueza e a inovação do DeFi.
Para resolver fundamentalmente esses problemas, o mercado precisa de uma infraestrutura mais poderosa e de um sistema financeiro compatível.
Assim nasceu o AO, e o AgentFi é uma nova exploração na ecologia AO para a próxima geração de DeFi.
AO: Infraestrutura quase ilimitada
AO é a sigla para Actor Oriented, que, como o nome sugere, é um protocolo de computação descentralizada baseado em orientação a papéis.
Na verdade, em comparação com o Ethereum, o AO está mais próximo do conceito de computador mundial. O autor entende o AO como uma camada de supercomputação, cujo objetivo principal é realizar serviços de computação sem a limitação de escala, promovendo a desconfiança e a colaboração mútua.
Vamos dar uma olhada no diagrama de fluxo de trabalho do computador superparalelo construído com base no AO:
Fonte da imagem: White Paper do AO
Geração de mensagens: usuários ou processos iniciam solicitações criando mensagens. Essas mensagens devem atender às especificações do protocolo AO para serem transmitidas e processadas corretamente na rede.
Transbordo de unidade mensageira (MU): a unidade mensageira (MU) é responsável por receber as mensagens geradas pelos usuários, funcionando como um roteador, enviando as mensagens para os nós SU adequados na rede. Durante esse processo, a MU assina as mensagens para garantir a integridade dos dados.
Processamento da unidade de agendamento (SU): quando as mensagens chegam ao nó SU, este atribui um nonce à mensagem para garantir a sua sequencialidade no mesmo processo, e faz o upload da mensagem e do nonce para o Arweave para armazenamento permanente na camada de consenso.
Cálculo da unidade de computação (CU): após receber a mensagem, a unidade de computação (CU) executa a tarefa de cálculo correspondente. Após o cálculo, a CU gera uma assinatura com o resultado da operação e a retorna ao SU. Essa assinatura garante a correção e a verificabilidade do resultado do cálculo.
Então, de onde vem o consenso?
No AO, o armazenamento equivale a consenso. Durante a execução do processo, ocorrerá a transmissão de mensagens, e essas mensagens serão escritas no Arweave, gerando um "estado holográfico". Isso significa que o estado de execução do processo pode ser verificado. Ou seja, o armazenamento imutável do Arweave garante verificabilidade. Isso pode parecer contra-intuitivo, mas se você entender plenamente o paradigma SCP, ficará claro. Se ainda não entender, pode compará-lo a inscrições.
Além da verificabilidade, também precisamos resolver a questão de quem fará a verificação. Com a verificabilidade, qualquer um pode fornecer serviços de verificação. No AO, os aplicativos podem escolher seus próprios serviços de verificação, decidindo flexivelmente sua segurança com base na natureza de seus negócios. Combinando jogos econômicos de desafios otimistas, a confiabilidade da verificação pode ser garantida.
Em um computador construído com AO, os aplicativos são construídos por um número arbitrário de processos de comunicação.
No AO, a compartilhamento de memória entre processos não é permitido, mas eles podem se comunicar através do padrão de transmissão de mensagens nativo.
Como a troca de mensagens é assíncrona, ao focar na transmissão de mensagens, o AO implementou um mecanismo de escalabilidade semelhante ao de sistemas distribuídos tradicionais do Web2.
Isso significa que, teoricamente, o AO não tem limitações de desempenho.
Para os desenvolvedores, é possível escolher nós públicos, mas também é totalmente viável usar seus próprios nós para executar seus serviços. Nesse caso, se houver um gargalo de desempenho, basta dimensionar seu próprio nó, assim como se faz ao rodar serviços Web2.
Além disso, esse modo de trabalho traz benefícios adicionais — os nós de computação podem oferecer suporte de poder computacional para cenários de IA. Podemos discutir isso mais adiante.
Quais são as diferenças do AgentFi?
Diferente do DeFi tradicional, que hospeda fundos e executa operações financeiras através de um contrato inteligente unificado, o conceito de AgentFi é que qualquer um pode executar processos no computador AO e hospedar seus próprios fundos, representando suas próprias ações financeiras. Como isso se concretiza? Vamos usar o Permaswap, um DEX líder no AO, como exemplo para explicar.
No DeFi tradicional, suponha que Alice queira trocar Token A por Token B. Primeiro, é necessário um pool de liquidez em uma DEX, onde um contrato inteligente hospeda os fundos para fornecer a função de troca de A/B tokens. A taxa de câmbio é determinada pela curva de mercado adotada pelo contrato inteligente (por exemplo, x*y=k). No Permaswap, essa é a forma, onde cada LP hospeda seus próprios fundos de market making através de seu processo de agente e personaliza sua curva de mercado e estratégias. Claro, LPs também podem adotar uma "estratégia de market making extrema" — apenas colocando uma ordem de limite.
Na verdade, descobrimos que o Permaswap pode integrar as duas formas de negociação: AMM e livro de ordens. Para o usuário, ao iniciar uma transação, o que pode ajudá-lo a completar a transação pode ser um AMM, um limite de ordem, ou mesmo ambos.
De um modo geral, o AgentFi possui três características:
1. Autocustódia: os usuários hospedam seus fundos através de processos de agente controlados por eles, executando suas próprias estratégias de negociação, em vez de delegar a um contrato unificado.
2. Personalização: os usuários podem definir flexivelmente os parâmetros de seus negócios financeiros através de processos de agente controlados por eles. Isso significa que é como se os usuários estivessem abrindo uma bolsa de valores, podendo personalizar suas estratégias de negociação e taxas. Se expandirmos para negócios de empréstimos, pode ser entendido como os usuários abrindo um banco, podendo personalizar as taxas de juros. Além disso, os usuários podem executar programas personalizados de estratégias financeiras com processos autocustodiais, que podem até mesmo integrar estratégias inteligentes com IA.
3. Ponto a ponto: a correspondência entre oferta e demanda não é mais o modelo de pool de pontos tradicional, mas retorna ao modelo ponto a ponto.
No Ethereum, há uma distinção entre contas de contrato (CA) e contas externas (EOA). Diferentes cenários financeiros são implementados por meio de diferentes códigos de contrato, e as ações financeiras requerem participação ativa dos usuários. No AO, existe um conceito voltado para agentes, onde diferentes agentes podem implementar funções diferentes, e as ações financeiras podem ser representadas pelos agentes. O autor acredita que o conceito de AgentFi é mais como blocos de construção, que podem ser combinados para criar um ecossistema financeiro descentralizado mais rico.
Quando há um grande número de processos autogeridos, como permitir que eles se comuniquem entre si e tenham interoperabilidade? Isso nos leva ao FusionFi Protocol, que é um padrão de desenvolvimento e protocolo de comunicação para agentes no AO. Quase todos os negócios financeiros podem ser abstraídos como a circulação e o processamento de notas, e o FusionFi Protocol define um padrão de formato de nota. Com esse padrão, formas financeiras complexas e diversas podem ser integradas. Os desenvolvedores podem implementar várias operações financeiras, como bolsas, empréstimos, futuros e até mesmo stablecoins com base no padrão FusionFi. No futuro, o FusionFi Protocol pode referenciar propostas de padronização da indústria como BIP, EIP e NIP, permitindo que mais pessoas participem na formulação de padrões de protocolo e promovam o desenvolvimento sustentável do ecossistema.
Uma explicação detalhada sobre o FusionFi Protocol será abordada em um artigo separado.
Resumo
Os problemas de desempenho e custo do Ethereum limitam o desenvolvimento atual do DeFi. Embora a escalabilidade das L2 e novas blockchains tenha sido efetiva, ainda existem tetos invisíveis que limitam o desenvolvimento de negócios financeiros.
Para romper completamente o teto, uma rede diferente do paradigma tradicional de blockchain — o computador superparalelo AO — surgiu. Graças ao desempenho ilimitado do AO, o AgentFi se tornou possível. Os usuários podem executar seus próprios processos, gerenciar seus fundos e personalizar seus negócios financeiros.
O modelo financeiro voltado para agentes possui aplicações mais amplas em comparação ao DeFi tradicional.
Fonte dos dados:
1. Interpretação do TPS do Ethereum
https://www.chaincatcher.com/zh-tw/article/2102262
2. Estatísticas de consumo de Gas em transações Ethereum
https://etherscan.io/gastracker
Referências:
1. Detalhes técnicos sobre computadores superparalelos AO
2. Protocolo AO: Computador superdescentralizado e sem permissão
https://x.com/kylewmi/status/1802131298724811108
3. Finanças Inteligentes: de AgentFi a FusionFi
https://www.notion.so/permadao/AgentFi-FusionFi-6461feb8915c4ea5a1252eca80aa6a4a
