Título original: The Cure
Autor: Arthur Hayes
Compilado por: Ismay, BlockBeats

 

Nota do editor:

Neste artigo, Arthur Hayes analisa os altos e baixos das ICOs na indústria de criptomoedas com uma perspectiva nítida e fornece insights sobre por que as ICOs podem retornar ao seu pico. Ele ressaltou profundamente que a dependência excessiva de plataformas de negociação centralizadas e projetos de alto valor apoiados por capital de risco se tornou um grilhão para o desenvolvimento da indústria, e comparou o mecanismo de formação de capital da moeda Meme com o ICO, defendendo que os projetos criptográficos deveriam retornar à descentralização e ao alto risco A intenção original de retornos elevados. Ao interpretar o potencial da tecnologia e da viralidade, Arthur Hayes demonstra mais uma vez a sua visão para o desenvolvimento futuro da indústria.

A seguir está o conteúdo original:

O nervosismo e o estresse às vezes infectam homens e mulheres, levando a comportamentos irracionais. Infelizmente, muitas empresas do portfólio da Maelstrom contraíram a doença CEXuamente Transmissível. Os fundadores vitimados acreditam que devem obedecer completamente às instruções de algumas plataformas de câmbio centralizadas bem conhecidas, caso contrário, o caminho para grandes retornos será bloqueado. Essas plataformas de negociação centralizadas exigem: aumentar esse indicador, contratar essa pessoa, alocar essa parte dos tokens para mim, listar seus tokens nesta data... etc., esqueça, basta ouvir nosso aviso antes de entrar online. Esses “pacientes” viciados no desejo por plataformas de negociação esqueceram quase completamente a intenção original dos usuários e da criptomoeda. Venha à minha clínica e eu posso curá-lo. A prescrição é ICO. Deixe-me explicar...

Tenho uma teoria de três pontos sobre por que as criptomoedas se tornaram uma das redes de crescimento mais rápido na história da humanidade:

governo capturado

As grandes empresas, as grandes tecnologias, as grandes farmacêuticas, as grandes indústrias militares e outras "Grandes XX" usaram a sua riqueza e poder para controlar a maioria dos principais governos e economias. Embora os padrões de vida e a longevidade tenham melhorado rápida e consistentemente desde o final da Segunda Guerra Mundial, essa melhoria abrandou para 90 por cento da população que tem poucos activos financeiros e praticamente nenhuma voz política. A descentralização é o antídoto para as altas concentrações de riqueza e poder.

tecnologia incrível

O blockchain Bitcoin e os muitos blockchains derivados posteriormente são tecnologias mágicas que marcaram época. Desde o seu início humilde, o Bitcoin provou ser, pelo menos, um dos sistemas monetários mais duráveis. Para qualquer um que consiga invadir a rede Bitcoin, esses quase US$ 2 trilhões em Bitcoin podem ser gastos em dobro, agindo como uma recompensa gigante por insetos.

ambicioso

O crescimento do valor fiduciário e energético das criptomoedas baseadas em blockchain e seus tokens enriquece os usuários. A riqueza da comunidade das criptomoedas foi revelada nas eleições norte-americanas de novembro. Os Estados Unidos (e a maioria dos outros países) são um sistema político de “dinheiro por poder”. Os bandidos da criptomoeda estão entre os maiores contribuintes para os candidatos políticos, ajudando os candidatos pró-cripto a vencer. Os eleitores de criptomoedas podem doar generosamente em campanhas políticas porque o Bitcoin é o ativo de crescimento mais rápido na história da humanidade.

A perda de memória da formação de capital

A maioria dos praticantes de criptomoedas entendem instintivamente o que torna a indústria bem-sucedida, no entanto, ocasionalmente ocorrem lapsos de memória; Este fenômeno se reflete em mudanças na formação de capital em criptomoedas. Às vezes, aqueles que buscam capital criptográfico atendem à ganância da comunidade com grande sucesso. Outras vezes, os fundadores sem dinheiro esquecem por que os usuários migram para as criptomoedas. Sim, eles podem acreditar em um governo “do povo, pelo povo, para o povo” e podem criar uma tecnologia incrível, mas se os usuários não conseguirem enriquecer com isso, a promoção de quaisquer produtos ou serviços relacionados à criptomoeda será muito lento.

Desde o fim da febre das ICO em 2017, a formação de capital tornou-se menos pura e afastou-se gradualmente do caminho que inspirou a ganância da comunidade. Em vez disso, os tokens têm altas avaliações totalmente diluídas (FDV), baixa oferta em circulação ou são apoiados por capital de risco (VC). No entanto, os tokens apoiados por VC tiveram um desempenho extremamente fraco durante este mercado altista (de 2023 até o presente). No meu artigo (PvP), apontei que o desempenho médio dos tokens emitidos em 2024 é cerca de 50% inferior ao dos ativos convencionais (Bitcoin, Ethereum ou Solana). Quando os investidores comuns finalmente compraram estes projetos online através da plataforma de câmbio centralizada (CEX), foram dissuadidos pelos preços elevados. Como resultado, as equipes internas de criação de mercado da bolsa, os destinatários dos lançamentos aéreos e os criadores de mercado terceirizados despejaram tokens em mercados ilíquidos, levando a um desempenho desastroso.

Porque é que nós, como indústria, esquecemos o terceiro pilar da proposta de valor da criptomoeda… tornar os investidores comuns “super ricos”?

O antídoto para moedas meme

O novo mercado de emissão de criptomoedas se transformou no modelo tradicional que deveria substituir – um sistema semelhante à cadeia de juros da oferta pública inicial (IPO) nas finanças tradicionais (TradFi). Nesse sistema, os investidores comuns acabam se tornando os compradores de tokens apoiados por capital de risco (VC). Porém, no mundo da criptografia, sempre existem alternativas. As moedas meme são uma classe de tokens que não têm nenhum propósito prático além de espalhar conteúdo meme de forma viral pela Internet. Se o meme se tornar popular o suficiente, você o comprará na esperança de que outra pessoa assuma o controle. A formação de capital da moeda meme é equalizada. A equipe libera todo o fornecimento diretamente após a emissão, e a avaliação inicial totalmente diluída (FDV) geralmente é de apenas alguns milhões de dólares. Ao entrar no ar em uma bolsa descentralizada (DEX), os especuladores fazem apostas extremamente altas sobre qual meme entrará na consciência coletiva da indústria, gerando assim uma demanda de compra pelo token.

Do ponto de vista de um especulador casual, a coisa mais atraente sobre as moedas meme é que, se você chegar cedo, poderá pular alguns degraus na escada da riqueza. Mas todos os envolvidos sabem que as moedas Meme que compram não têm valor real e não irão gerar qualquer fluxo de caixa, pelo que o seu valor intrínseco é zero. Portanto, aceitam plenamente o risco de perder todo o seu dinheiro na busca pelos seus sonhos financeiros. O melhor de tudo é que não existem limites ou guardiões que lhes digam se podem comprar uma determinada moeda meme, nem existem aqueles reservatórios obscuros de capital esperando para se desfazer da oferta recém-desbloqueada se o preço subir o suficiente.

Eu queria criar uma taxonomia simples para entender os diferentes tipos de tokens e por que eles são valiosos. Vamos começar com moedas Meme.

Valor intrínseco das moedas meme = viralidade do conteúdo do meme

O conceito é muito intuitivo. Contanto que você seja um indivíduo ativo em qualquer comunidade online ou offline, poderá compreender o significado dos memes.

Se esta é uma moeda meme, o que é um token VC?

A essência dos tokens VC e a cultura das finanças tradicionais

Os seguidores das finanças tradicionais (TradFi), na verdade, não possuem habilidades reais. Sei disso muito bem porque penso na minha própria experiência de trabalho em banco de investimento e as habilidades exigidas eram muito poucas e, para resumir: quase nenhuma. A razão pela qual muitas pessoas desejam entrar nas finanças tradicionais é porque você pode ganhar muito dinheiro sem ter que dominar nenhum conhecimento substantivo. Dê-me um jovem com um mínimo de álgebra no ensino médio e uma boa ética de trabalho, e poderei treiná-lo para qualquer trabalho de front-office em serviços financeiros. Isto não se aplica às seguintes profissões, como médicos, advogados, encanadores, eletricistas, engenheiros mecânicos, etc. Entrar nessas carreiras exige tempo e habilidade, mas os ganhos médios tendem a ser menores do que os de um banqueiro de investimento, vendedor ou trader júnior. A quantidade de recursos intelectuais desperdiçados na indústria dos serviços financeiros é deprimente, mas eu e outros estamos simplesmente a responder a incentivos sociais.

Dado que as finanças tradicionais são uma indústria pouco qualificada mas com altos salários, as barreiras à entrada neste clube rarefeito dependem muitas vezes de outros factores sociais. Sua história familiar e a faculdade ou internato que você frequentou são mais importantes do que sua inteligência real. Nas finanças tradicionais, os estereótipos raciais e de classe social são mais influentes do que em outras profissões. Uma vez incluído neste círculo exclusivo, você perpetua essas normas para dar mais valor às suas características adquiridas ou não adquiridas. Por exemplo, se você trabalhou duro e contraiu dívidas enormes para entrar em uma faculdade de primeira linha, tenderia a contratar alguém da mesma faculdade que você porque acredita que essa é a melhor opção. Do contrário, você estará admitindo que o tempo e o esforço investidos na obtenção dessas qualificações não valem a pena. Em psicologia, isso é chamado de Viés de Justificação de Esforço.

Vamos usar esta estrutura para entender como os investidores iniciantes em capital de risco (VC) levantam dinheiro e alocam recursos.

Para angariar capital suficiente para investir em empresas suficientes na esperança de encontrar um vencedor (por exemplo, Facebook, Google, Tencent, ByteDance, etc.), as principais empresas de capital de risco precisam de muito capital. Estes fundos provêm principalmente de dotações, fundos de pensões, companhias de seguros, fundos soberanos e escritórios familiares. Esses pools de capital são administrados por pessoas de finanças tradicionais (TradFi). Estes gestores precisam de cumprir os seus deveres fiduciários para com os seus clientes e investir apenas em fundos de capital de risco “apropriados”. Isto significa que têm maioritariamente de investir em fundos de capital de risco geridos por profissionais “qualificados” e “experientes”.

Esses requisitos subjetivos levam a um fenômeno: esses parceiros de capital de risco geralmente se formam em um pequeno número de universidades de elite em todo o mundo (como Harvard, Oxford, Universidade de Pequim, etc.), e suas carreiras geralmente começam em grandes bancos de investimento (como JP Morgan Chase, Goldman Sachs), empresas de gestão de ativos (como BlackRock, Fidelity) ou grandes empresas de tecnologia (como Microsoft, Google, Facebook, Tencent, etc.). Se você não tiver esse histórico, os guardiões dos limites tradicionais de emprego financeiro pensarão que você não tem a experiência e as qualificações necessárias e não tem a capacidade de administrar os fundos de outras pessoas. Como resultado, este círculo formou um grupo altamente homogéneo – eles têm aparência semelhante, falam de forma semelhante, vestem-se de forma semelhante e até vivem na mesma comunidade de elite global.

Eis o dilema dos gestores que precisam de alocar capital para fundos de capital de risco: se assumirem um risco num fundo gerido por pessoas com antecedentes não tradicionais e o fundo falir, poderão perder os seus empregos. Mas se escolherem o caminho seguro e colocarem o seu dinheiro em fundos geridos por pessoas "certas e decentes", mesmo que o fundo fala, podem culpar a má sorte e manter o seu emprego na indústria de gestão de activos. Se você falhar sozinho, perderá seu emprego; mas se falhar com outras pessoas, seu trabalho geralmente não será afetado. Uma vez que o objectivo principal dos profissionais de finanças tradicionais é manter os seus empregos com altos salários e baixas qualificações, eles garantirão a sua própria segurança minimizando os riscos de carreira, escolhendo gestores com antecedentes aparentemente “apropriados”.

Se os fundos de capital de risco fossem seleccionados com base no facto de os sócios-gerentes se enquadrarem num estereótipo aceite, então estes gestores apenas investiriam em empresas ou projectos cujos fundadores se enquadrassem no estereótipo de “fundador”. Para fundadores voltados para negócios, os currículos devem incluir experiência de trabalho em uma grande empresa de consultoria ou banco de investimento e devem ter frequentado determinadas universidades globais de elite. Os fundadores técnicos, por outro lado, precisam de experiência de trabalho em grandes empresas de tecnologia de grande sucesso e possuem diplomas avançados de universidades reconhecidas por produzirem engenheiros excepcionais. Finalmente, porque os humanos são sociais, tendemos a investir naqueles que estão mais próximos de nós. Como resultado, os VCs do Vale do Silício investem apenas em empresas localizadas na Bay Area, enquanto os VCs chineses querem empresas de portfólio sediadas em Pequim ou Shenzhen.

O resultado é uma câmara de eco de homogeneidade. Todos olham, falam, pensam, acreditam e vivem da mesma forma. Portanto, todos têm sucesso juntos ou falham juntos. Este ambiente é ideal para os capitalistas de risco financeiros tradicionais, pois o seu objetivo é minimizar o risco profissional.

Quando os fundadores do projeto criptográfico lutaram para levantar capital de risco após o estouro da bolha da OIC, eles estavam essencialmente fazendo um acordo com o diabo. Para obter financiamento de empresas de capital de risco localizadas principalmente em São Francisco, Nova Iorque, Londres e Pequim, os fundadores de projetos criptográficos tiveram de fazer mudanças.

Valor intrínseco dos tokens de capital de risco = formação escolar do fundador, histórico profissional, antecedentes familiares, localização geográfica

Os alocadores de capital de risco valorizam primeiro a equipe e depois o produto. Se os fundadores se enquadrarem no estereótipo, o dinheiro entrará. Como esses fundadores nascem com a formação “certa”, um pequeno número de equipes encontrará a adequação do produto ao mercado depois de gastar centenas de milhões de dólares, dando assim origem ao próximo Ethereum. Como a maioria das equipes acabará por falhar, a lógica de tomada de decisão dos alocadores de VC não é questionada porque os fundadores que eles apoiam são todos os tipos de pessoas reconhecidas como tendo probabilidade de sucesso.

Claramente, a experiência em criptomoedas é apenas uma reflexão tardia ao selecionar uma equipe de investimento. É aqui que começa a desconexão entre os VCs e, em última análise, os investidores de varejo. O principal objectivo dos investidores de risco novatos é manter os seus empregos, enquanto os investidores de retalho comuns esperam contra-atacar a pobreza comprando moedas que dispararam dez mil vezes. Já foram possíveis retornos de dez mil vezes. Se você tivesse comprado ETH por cerca de US$ 0,33 durante a pré-venda do Ethereum, teria obtido um ganho de 9.000x a preços atuais. No entanto, os atuais mecanismos de formação de capital criptográfico tornam esses retornos quase impossíveis.

Os investidores de capital de risco ganham dinheiro lançando esses SAFTs (Assinatura para Venda de Tokens Futuros) ilíquidos entre fundos e inflacionando as avaliações cada vez que eles mudam. Quando esses problemáticos projetos de criptografia finalmente chegam às bolsas centralizadas (CEX) para suas listagens iniciais, suas avaliações totalmente diluídas (FDV) geralmente excedem US$ 1 bilhão. Para alcançar um retorno de 10.000 vezes, a FDV precisa de crescer para um número extremamente exagerado - um número que excede até o valor total de todos os activos denominados em moeda fiduciária... e o que é discutido aqui é apenas um projecto. É por isso que os investidores de varejo estão mais dispostos a apostar em uma moeda meme com um valor de mercado de US$ 1 milhão do que em um projeto com um FDV de US$ 1 bilhão apoiado pelo grupo de capital de risco “mais respeitado”. O comportamento dos pequenos investidores está efectivamente alinhado com a lógica de maximização dos retornos esperados.

Se os investidores de varejo começaram a rejeitar o modelo de token de capital de risco, o que torna as ICOs inerentemente mais atraentes?

Valor intrínseco da ICO = viralidade do conteúdo + tecnologia subjacente

Meme：

Se uma equipe de projeto puder lançar um produto que esteja alinhado com a tendência atual das criptomoedas e tenha recursos visuais, sentimentos e objetivos claros, ele terá “valor meme”. Quando o meme ganha força e se espalha, o projeto ganha força. O objetivo do projeto é atrair usuários com o menor custo possível e depois vender-lhes produtos ou serviços. Um programa bem estabelecido leva rapidamente os usuários ao topo do funil de crescimento.

Tecnologias potenciais:

No início do ciclo de vida de um projeto, geralmente ocorre uma ICO (oferta inicial de moedas). Ethereum tem tudo a ver com arrecadar dinheiro primeiro e desenvolver o produto depois. Neste modelo, está implícita a confiança da comunidade na equipa do projeto, acreditando que, desde que recebam apoio financeiro, podem criar produtos valiosos. Portanto, as tecnologias potenciais podem ser avaliadas de diversas maneiras:

1. A equipe já desenvolveu um produto significativo no espaço Web2 ou Web3?

2. A tecnologia que a equipe planeja desenvolver é tecnicamente viável?

3. Poderá esta tecnologia potencial resolver um problema de importância global, atraindo, em última análise, milhões ou mesmo milhares de milhões de utilizadores?

Os fundadores técnicos que conseguem satisfazer as condições acima não são necessariamente o mesmo tipo de pessoas que as “elites” em que as instituições de capital de risco investirão. A comunidade das criptomoedas dá menos ênfase aos antecedentes familiares, à experiência profissional anterior ou às qualificações educacionais específicas. Essas qualificações são a cereja do bolo, mas não significam nada se a equipe fundadora não tiver entregado um ótimo código antes. A comunidade prefere apoiar Andre Cronje do que algum ex-Googler formado em Stanford e membro do Battery Club.

Embora a maioria dos ICOs (99,99%) quase chegue a zero após um ciclo, ainda existem algumas equipes que são capazes de desenvolver tecnologia que atrai usuários com base no seu “efeito meme”. Os primeiros investidores nessas ICOs têm a oportunidade de obter retornos de 1.000 ou até 10.000 vezes. Este é exatamente o jogo que eles querem jogar. A natureza especulativa e a volatilidade das ICOs são uma característica, não um bug. Se os investidores de retalho quiserem investimentos seguros e aborrecidos, podem escolher a plataforma de negociação de acções das finanças tradicionais globais. Na maioria das jurisdições, um IPO (oferta pública inicial) exige que a empresa seja lucrativa e que a administração faça várias declarações para tranquilizar o público de que não cometeu fraude. Mas para os investidores de retalho comuns, o problema com as IPOs é que não proporcionam retornos que mudem vidas porque as empresas de capital de risco já dividiram os lucros nas fases iniciais.

Se as ICOs são claramente capazes de financiar tecnologias com memes virais e potencial impacto global, como podemos torná-las “grandes novamente”?

Roteiro da OIC

Em sua forma mais pura, um ICO permite que qualquer equipe com conexão à Internet apresente seu projeto à comunidade criptográfica e receba apoio financeiro. A equipe lança um site detalhando os membros da equipe, o produto ou serviço que planejam construir, por que estão qualificados e por que o mercado precisa de seu produto ou serviço. Os investidores – bem, ou “especuladores” – podem então enviar criptomoedas através de um endereço na rede e receber os tokens distribuídos após um determinado período de tempo. Todos os aspectos de uma ICO, como o momento, o valor arrecadado, o preço do token, o tipo de tecnologia de desenvolvimento, a composição da equipe e a localização do investidor, são inteiramente determinados pela equipe da ICO e não por quaisquer guardiões, como fundos de VC ou controle centralizado de bolsas. É exactamente por isso que os intermediários centralizados odeiam as ICO – porque não têm necessidade de existir. No entanto, a comunidade adora as ICOs porque oferecem uma gama diversificada de projetos lançados por pessoas de todas as origens, dando àqueles que estão dispostos a correr riscos elevados a oportunidade de colher as maiores recompensas.

As ICOs estão voltando à medida que a indústria completa o círculo. Já gostávamos de liberdade, mas as nossas asas foram queimadas por causa disso; mais tarde, sentimos a opressão do controlo autocrático dos VCs e das bolsas centralizadas (CEX), e ficámos enojados com os projectos de lixo de alto valor que eles promoveram à força. Agora, em meio a um mercado em alta alimentado pela impressão massiva de moeda nos EUA, China, Japão e UE, os especuladores no mercado de criptomoedas estão se entregando a negociações especulativas inúteis de memecoins, e a comunidade está mais uma vez pronta para apostar tudo em alta -risco de transações ICO. Agora é a hora de os especuladores de criptografia “quase ricos” lançarem seu capital em uma ampla rede, na esperança de capturar o próximo Ethereum.

A próxima pergunta é: O que será diferente desta vez?

Horário:

Hoje, com estruturas como Pump.fun, as listagens de tokens podem ser concluídas em apenas alguns minutos, juntamente com exchanges descentralizadas (DEXs) de maior liquidez, as equipes podem arrecadar fundos por meio de ICOs e colocá-los no mercado em poucos dias. Entrega completa de tokens. Isso contrasta fortemente com o ciclo anterior da ICO, onde poderia levar meses ou até anos desde a assinatura até a entrega do token. Agora, os investidores podem negociar instantaneamente tokens recém-emitidos em plataformas como Uniswap ou Raydium.

Graças ao investimento da Maelstrom na Oyl Wallet, estamos tendo uma prévia de alguma tecnologia de contrato inteligente potencialmente revolucionária construída no blockchain Bitcoin. Alkanes é um novo metaprotocolo projetado para trazer contratos inteligentes para Bitcoin por meio do modelo UTXO. Não entendo completamente como funciona, mas espero que alguém mais inteligente e habilidoso do que eu seja capaz de examinar sua base de código do GitHub e decidir por si mesmo se vale a pena construir sobre ela. Estou muito ansioso para que Alkanes seja capaz de impulsionar o crescimento explosivo da emissão de ICO no ecossistema Bitcoin.

Liquidez:

À medida que os especuladores de criptomoedas de varejo ficam obcecados por memecoins, eles têm um forte desejo de negociar ativos ultraespeculativos em bolsas descentralizadas (DEXs). Isso significa que os tokens de projetos ICO não verificados podem ser negociados imediatamente após os tokens serem entregues aos investidores, permitindo a verdadeira descoberta de preços.

Mesmo não sendo fã de Solana, tenho que admitir que Pump.fun teve um impacto positivo na indústria, porque o protocolo permite que usuários não técnicos emitam suas próprias moedas meme e comecem a negociar em minutos. Continuando esta tendência de democratização do comércio financeiro e de criptografia, a Maelstrom investiu em um projeto que visa se tornar a plataforma preferida para o comércio à vista de moedas meme, todas as criptomoedas e ICOs recém-lançados.

Spot.dog está construindo uma plataforma de negociação de memecoin para atrair usuários Web2. O seu “segredo único” não reside na tecnologia, mas nos canais de distribuição. As atuais plataformas de negociação de memecoin são projetadas principalmente para comerciantes de criptografia. Por exemplo, Pump.fun exige que os usuários tenham algum conhecimento sobre a carteira Solana, troca de tokens, slippage, etc. O usuário médio que segue o Barstool Sports, assina o r/wsb, negocia ações no Robinhood e aposta em seus times favoritos por meio do DraftKings escolherá negociar no Spot.dog.

Spot.dog assinou ótimas parcerias desde o início. Por exemplo, o “botão de compra de criptografia” na plataforma de negociação social Stocktwits (que tem 1,2 milhão de usuários ativos mensais) é alimentado por Spot.dog. Além disso, o único parceiro do **$MOTHER Telegram Trading Bot** de Iggy Azalea não é outro senão - sim, Spot.dog.

Aposto que vocês, especuladores, estão se perguntando quando seu token será lançado. Não se preocupe, quando chegar a hora, se você estiver interessado em “estudar” o token de governança do Spot.dog, avisarei quando chegar a hora!

UI/UX:

A comunidade criptográfica já está muito familiarizada com carteiras de navegador sem custódia, como Metamask e Phantom. Os investidores em criptografia estão acostumados a carregar sua carteira criptográfica do navegador, conectá-la a um dApp e comprar ativos. Esse uso tornará muito mais fácil arrecadar fundos para ICOs.

Velocidade da blockchain:

Em 2017, ICOs populares derrubaram frequentemente a rede Ethereum. Os custos do gás dispararam, impossibilitando que os utilizadores comuns utilizassem a rede a um custo razoável. Até 2025, o custo do espaço em bloco de outras blockchains da Camada 1, como Ethereum, Solana, Aptos, etc., será muito baixo. As capacidades atuais de processamento de pedidos são várias ordens de magnitude superiores às de 2017. Se uma equipe conseguir atrair um grande número de apoiadores especulativos “degen”, sua capacidade de arrecadar fundos não será mais limitada por blockchains lentos e caros.

Como o Aptos tem custos por transação extremamente baixos, ele tem a oportunidade de se tornar a plataforma blockchain preferida dos ICOs.

Taxas médias por transação (USD):

• Aptos：$0.0016
• Solana：$0,05

• Ethereum：$5,22

A necessidade de “dizer não”

Propus uma forma de resolver as “doenças relacionadas ao Exchange Centralizado (CEX)” - ICO. No entanto, agora o lado do projeto precisa fazer a escolha certa. Mas, caso não entendam, os investidores médios em criptografia precisam dizer não.

Diga não para:

• Projetos de baixo float apoiados por VC, alto FDV (avaliação totalmente diluída)

• Tokens listados pela primeira vez em plataformas de negociação centralizadas com altas avaliações

• Aqueles que promovem o chamado comportamento comercial “irracional”

De fato, existem muitos “projetos lixo” óbvios nas ICOs em 2017. Um dos ICOs mais destrutivos é o EOS. Block.one levantou US$ 4,1 bilhões em criptomoeda para construir o EOS, mas o EOS praticamente desapareceu desde o seu lançamento. Na verdade, isto não é totalmente exacto. O valor de mercado da EOS ainda é tão elevado como 1,2 mil milhões de dólares. Isto mostra que mesmo para “projectos lixo” como o EOS, que foram emitidos no pico da bolha, o seu valor ainda está longe de zero. Como pessoa que ama os mercados financeiros, devo admitir que o desenho estrutural e a execução do EOS ICO podem ser chamados de “arte”. Os fundadores do projeto deveriam investigar como a Block.one arrecadou mais dinheiro na história por meio de uma ICO ou venda de tokens.

Menciono isto para ilustrar a lógica do investimento ajustado ao risco: se as quotas de investimento forem alocadas corretamente, mesmo os projetos que deveriam ser zerados ainda poderão reter algum valor após o ICO. Investir antecipadamente em ICOs é a única maneira de obter retornos de 10.000 vezes, mas não há inferno sem céu. Para buscar um retorno de 10.000x, você deve aceitar que a maior parte do seu investimento provavelmente valerá perto de zero após a ICO. No entanto, isso é muito melhor do que o modelo atual de token VC. Um retorno de 10.000x é quase impossível em tokens VC atualmente, mas não é incomum que o CEX perca 75% por mês após entrar no ar. Os investidores comuns notaram inconscientemente a baixa relação risco-recompensa dos tokens de capital de risco, por isso recorreram às memecoins. Vamos mais uma vez criar um apoio fanático para novos projetos através do ICO, dar aos investidores a possibilidade de obterem enorme riqueza e deixar o ICO voltar ao seu auge!