De acordo com a ChainCatcher, a Bitfinex publicou um relatório afirmando que, "apesar de alguns momentos de turbulência na semana passada, novembro foi um mês de pico para o Bitcoin. O Bitcoin passou pela maior correção desde a eleição presidencial dos EUA, caindo 8,64% ao longo da semana para 90.911 dólares, antes de recuperar rapidamente e estabelecer um recorde histórico de fechamento no final do mês, atingindo 96.506 dólares. O Bitcoin terminou novembro com um impressionante aumento de 37,3%, tornando-se o segundo melhor mês de desempenho em 2024 até agora.
Este desempenho notável continua a destacar a forte dinâmica do Bitcoin, preparando-nos para entrar em dezembro. Historicamente, dezembro costuma ser um mês de alta volatilidade para o Bitcoin, mas durante os anos de halving, o retorno médio deste ativo é de 38,86%. Dada a atual dinâmica de mercado em alta, acreditamos que o Bitcoin deve continuar a subir, embora possa passar por flutuações de curto prazo. Qualquer correção de curto prazo é muito provável que seja provocada por saídas de ETFs e pela realização de lucros por parte dos detentores de longo prazo. Na semana passada, os ETFs registraram uma saída líquida de 135,1 milhões de dólares, a maior parte ocorrendo nas negociações dos dois primeiros dias. Desde setembro, os detentores de longo prazo distribuíram uma quantidade significativa de 508.990 Bitcoins, aumentando a oferta no mercado. Embora isso ainda esteja abaixo dos 934.000 Bitcoins distribuídos antes do pico de março de 2024, a pressão de venda contínua requer demanda sustentada de ETFs e compradores marginais para evitar uma nova correção.
Curiosamente, a oferta de detentores de curto prazo está próxima de seu pico cíclico de 3.282.000 Bitcoins. Historicamente, a fase final de um mercado em alta costuma ocorrer quando a oferta de detentores de curto prazo ultrapassa o pico anterior ao ciclo de halving. Essa mudança indica que a participação dos investidores de varejo está aumentando, mas também destaca a dependência do mercado em relação à demanda de entrada para absorver os lucros realizados pelos detentores de longo prazo.
À medida que o Bitcoin avança em seu ciclo de mercado em alta, a atual fase de consolidação é uma pausa necessária para absorver os lucros realizados e ajustar a demanda do mercado. Com a recuperação das entradas de ETFs e o aumento do interesse dos investidores de varejo, acreditamos que o Bitcoin ainda tem uma boa base para romper a barreira psicológica de 100.000 dólares.
