Autor: CM

Sobre @HyperliquidX, por que é mais bem-sucedido que outros Perps é o tema mais discutido hoje, falando a partir da experiência pessoal sobre $HYPE, um mergulho profundo?

1. Perspectiva do mecanismo técnico

Aqui o método é na verdade o Vault, esse conjunto de mecanismos está presente no GMX e no Jupiter, mas o Vault do Hyperliquid é uma versão evoluída, com Protocol Vaults (HLP) e User Vaults, abrindo a porta para a diversificação.

Ao mesmo tempo, com o surgimento do Vault diversificado, também foi resolvido o problema da liquidez de ativos de cauda longa, e a negociação de ativos de cauda longa é a principal vantagem competitiva dos dex de Perps em relação aos cex, também é uma questão que muitos concorrentes estão constantemente explorando para resolver.

E então, como uma cadeia, a sua combinabilidade pulou diretamente do protocolo para a cadeia, alcançando a final, abrindo espaço tanto na avaliação quanto na imaginação.

2. Perspectiva de mercado

Aqui estão alguns pontos positivos, que na verdade muitos projetos deveriam aprender.

(1) Não buscar financiamento, não almejar grandes bolsas de valores, nem gastar dinheiro em publicidade de forma deliberada, seguir uma abordagem de baixo para cima facilita a obtenção de simpatia neste ciclo de mercado.

(2) O airdrop é generoso.

(3) Não há PUA, embora em estágios iniciais tenha havido algumas controvérsias sobre a diluição de pontuações, de modo geral, é limpo e direto, sem tarefas repetitivas, completando tarefas e depois NFTs em um ciclo infinito.

(4) Posicionamento baseado em 'cadeia', oferecendo espaço de imaginação e espaço de avaliação, o Hyperliquid é na verdade uma cadeia, portanto, é possível construir várias combinações de DeFi e Perps sobre ela, como stablecoins, empréstimos, etc., surgindo um fenômeno em que, inicialmente, as pessoas comparavam a avaliação de alguns dex de Perps com $HYPE, mas lentamente começaram a perceber que não fazia sentido e começaram a comparar com cadeias públicas, essa sensação alternativa de ruptura ascendente novamente estimulou o sentimento do mercado.

(5) Posicionamento como 'Binance on-chain', é um tema bastante relevante, pois protocolos DeFi como dex, lending e stablecoins basicamente conquistaram seu espaço no mercado, apenas o setor de Perps ainda está lutando, o que atende à expectativa do último pedaço do quebra-cabeça DeFi.

Resumo

O mercado é incontrolável, fatores como tempo, lugar e pessoas são difíceis de replicar, enquanto o mecanismo técnico é certo, neste momento, sem grandes inovações tecnológicas no horizonte, o Vault em relação aos Perps é equivalente ao AMM em relação ao Dex, a dYdX também recentemente introduziu o Vault, mais inovações sutis no futuro podem envolver várias formas de Vault, e o sucesso desse mecanismo estabeleceu a posição dos Perps, que pode não ser mais aquele vaso bonito que parecia promissor, mas não conseguia se desenvolver.